财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司总收入为42.5亿美元，较上一年的34.6亿美元增长23%，主要归因于新冠响应工作增长约9亿美元以及两项收购带来的3.23亿美元收入 [10] - 全年营业利润率为9.6%，摊薄后每股收益为4.67美元；剔除无形资产摊销费用后，营业利润率为10.6%，调整后摊薄每股收益为5.19美元 [10][11] - 第四季度短期新冠响应工作降至2.25亿美元，较第三季度减少2.46亿美元；第四季度因一项合同的固定资产、租赁资产和递延合同成本注销，使税前利润减少1200万美元，摊薄后每股收益减少0.14美元 [11] - 调整新冠响应工作和人口普查合同收入后，第四季度收入较上年同期实现3.4%的正常化有机增长 [11] - 截至2021年9月30日，公司总债务为15.2亿美元，无限制现金及现金等价物为1.35亿美元；净债务与全年预估息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为2.3倍，低于6月30日的2.4倍 [15] - 2021财年经营活动现金流为5.17亿美元，自由现金流为4.81亿美元，较上一年同期的2.45亿美元和2.04亿美元有所增加；预计2022财年经营活动现金流在2.75 - 3.25亿美元之间，自由现金流在2.25 - 2.75亿美元之间 [16][17] - 2021年9月30日，预计销售未收款天数（DSO）为68天，低于去年同日的77天，公司DSO目标为65 - 80天 [16] - 预计2022财年收入在44 - 46亿美元之间，摊薄后每股收益在4 - 4.3美元之间；剔除摊销费用后，调整后摊薄每股收益在5.07 - 5.37美元之间，营业利润率为10.4% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务部门 - 2021财年收入从13.3亿美元增至16.6亿美元，新冠响应工作贡献约6.18亿美元收入，而上年约为1.29亿美元 [12] - 全年营业利润率为15.3%，第四季度为12.2%，若剔除注销影响，全年利润率为16.0%，第四季度为15.2% [12] - 预计2022年该部门利润率在13% - 14%之间 [18] 美国联邦服务部门 - 2021财年收入增长15.9%，达到18.9亿美元，受益于新冠响应工作和两项收购，但人口普查合同结束导致收入减少 [12][13] - 新冠响应工作贡献约4.66亿美元收入，上年约为7100万美元；两项收购贡献3.23亿美元收入；人口普查合同收入较上年减少4.48亿美元 [13] - 2021财年营业利润率为10.0%，高于上年的8.1%；第四季度利润率为9.2%，低于预期 [13] - 预计2022年该部门利润率在10% - 11%之间，Aidvantage项目预计随着时间推移实现与联邦投资组合中类似业务流程外包（BPO）合同相符的利润率 [18] 美国以外部门 - 2021财年收入增长约2亿美元（40%），达到6.99亿美元，就业服务需求强劲 [14] - 营业利润为2000万美元，利润率为2.9%，上年营业亏损为3400万美元 [14] - 预计2022年该部门营业利润率在3% - 5%之间 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司可寻址销售机会总合同价值管道为339亿美元，较2021财年第三季度的336亿美元略有增加，其中约69%为新业务机会 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2018年4月以来执行三管齐下战略，即拓展临床业务、推动客户和公民的数字化转型以及拓展相邻市场，实现了有机和无机的平衡增长 [40] - 公司已启动3 - 5年战略更新计划，旨在明确临床和技术发展的下一阶段，并为未来发展做更长远规划 [40] - 公司通过收购扩大业务版图，如收购学生贷款服务业务Aidvantage、VES、Attain和英国的Connect Assist，增强了服务能力和市场竞争力 [10][26][31] - 公司注重与政府建立信任关系，通过成功管理大规模公民互动，获得更多业务机会，如Aidvantage业务体现了公司在政府合作中的优势 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年受新冠疫情影响，公司面临挑战与机遇，完成多项重大收购并赢得超10亿美元新冠响应工作 [9][10] - 预计2022财年上半年盈利受核心项目恢复延迟和美国以外地区新合同启动亏损影响，但下半年有望实现强劲增长，预计60% - 65%的营业利润和收益将在下半年实现 [20][22] - 公司预计公共卫生紧急状态将在2022年第一财季末结束，核心项目重新确定工作将在第三财季重启，这将为业务增长创造积极环境 [23][34][35] - 公司认为市场和运营动态将在2022财年下半年为业务带来积极势头，包括公共卫生紧急状态结束、新合同启动阶段结束、新有机业务上线、收购业务成熟以及大量新业务管道带来的好处 [35] 其他重要信息 - 首席财务官Rick Nadeau将于本月底退休，David Mutryn将于12月1日接任 [6] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得进展，在MSCI框架中的评级从2016年的B级提升至2021年的BBB级，ISS治理评分为2分，ISS社会评分为1分 [7] - 美国总统拜登签署行政命令要求联邦政府承包商的美国员工接种新冠疫苗，职业安全与健康管理局（OSHA）也要求员工人数超过100人的雇主实施疫苗接种或每周检测，公司计划实施这些要求，但可能导致员工流失和招聘困难 [36][38] - 2021财年公司在全球招聘超4.2万名员工，提供超16.5万种在线学习资源和工具支持员工培训和发展 [39] 问答环节所有提问和回答 问题1：2022财年上半年每股收益可能不佳，但下半年有望大幅增长，能否确认这一趋势？对重新确定工作的时间安排有多大信心，有何可见性或量化信息？ - 公司预计60% - 65%的收益将在2022财年下半年实现；公司的指导假设重新确定工作将于4月1日恢复，但底部区间可承受一定时间延迟 [45] - 管理层认为目前围绕公共卫生紧急状态解除和重新确定工作的运营对话表明公司的假设是合理的，但疫情的不确定性仍可能导致时间安排发生变化 [47][48] 问题2：2022财年收购带来的10亿美元收入如何构成，各收购业务的增长情况如何？ - 10亿美元是收购业务的总收入，而非同比增量；预计Attain和VES在2022财年带来约7.5亿美元收入，Aidvantage业务此前年收入约为1.3 - 1.4亿美元，其余为三项业务的增长部分 [50] 问题3：美国联邦服务部门投资支出情况如何，哪些成本增加，2022财年是否会持续？ - 美国联邦服务部门全年营业利润率为10.0%，第四季度为9.2%，低于预期；一项合同修改接受了较低利润率但增加了未来收入，第四季度支付员工疫苗接种激励费用，预计这些投资将在未来受益 [54] 问题4：美国服务部门利润率下降与新冠业务有关，能否说明2022财年上下半年利润率变化的节奏？ - 预计2022财年美国服务部门利润率在13% - 14%之间，且全年利润率将逐步提高，下半年有望超过该区间上限 [56] 问题5：Maximus如何处理Aidvantage业务的过渡，采取了哪些措施应对合同风险？ - 公司欢迎Navient团队加入，他们在风险外联和收入驱动还款方面表现出色；公司与Navient不同，不提供贷款整合或发起服务，以无冲突和独立的方式服务联邦政府直接贷款 [60] - 公司正在准备充足的客服人员，以确保在2月还款义务恢复时及时响应；合同规定了客户满意度、放弃率、互动质量监测等指标，公司认为达到这些指标将有助于获得新账户和更大业务量 [61][62]