财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度营收12.4亿美元，摊薄后每股收益1.51美元，季度运营利润率11.2%，剔除无形资产摊销费用后运营利润率为12.2% [7] - 新冠响应工作本季度贡献约4.6亿美元营收，比第三季度预测高约1.85亿美元，年初至今贡献8.6亿美元营收，全年预计约10亿美元 [8] - 2021财年调整后有机营收增长率（排除人口普查合同和新冠响应工作）为2.6% [10] - 截至2021年6月30日，总债务17.1亿美元，无限制现金及现金等价物9610万美元，应收账款11.3亿美元，DSO为77天 [11] - 2021财年全年营收预计在42亿 - 42.5亿美元之间，摊薄后每股收益预计在4.65 - 4.75美元之间，运营现金流预计在4.25亿 - 4.55亿美元之间，自由现金流预计在3.75亿 - 4.05亿美元之间 [16] - 2021财年摊销费用预计为4400万美元，全年有效所得税率预计在25% - 25.5%之间，利息费用预计约为1400万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务部门 - 2021财年第三季度营收增至4.363亿美元，由约1.64亿美元的新冠响应工作推动，部门运营利润率为14.3%，2021财年全年运营利润率预计在16% - 17%之间 [21] 美国联邦服务部门 - 2021财年第三季度营收从上年同期的4.501亿美元增至6.176亿美元，新冠响应工作贡献约2.8亿美元营收，运营利润率为13.9%，2021财年全年部门运营利润率指导在10% - 11%之间，第四季度预计在11% - 12%之间 [22] 美国以外部门 - 2021财年第三季度营收为1.896亿美元，运营收入为830万美元，利润率为4.4%，2021财年全年利润率预计处于低个位数水平，第四季度将转为亏损 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将优先考虑战略收购，以推动长期有机增长和创造股东价值，同时使用自由现金流支付股息和偿还债务，目标是将净债务与调整后EBITDA的比率降至2:1 [13][24] - 公司计划继续支付固定的季度股息，并随着收益增加逐步提高股息，目标股息收益率在1% - 2%之间 [25] - 公司将继续推进数字化战略，利用AI和机器学习等技术提供更好的决策支持工具，降低成本并提高公民服务质量 [36] - 公司临床战略集中于执行现有能力平台，支持VES、VA和退伍军人服务，提高产能并解决检查库存积压问题 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观趋势将改善核心项目，新的项目如英国重启计划和数字IT服务将带来增长动力 [30] - 尽管新冠响应工作逐渐减少，核心项目尚未完全恢复到疫情前水平，但公司预计这些活动最终将恢复，长期市场特征未发生变化 [47] - 公司对2022财年的展望包括收购业务带来约7.5亿美元营收、新冠响应工作营收预计在1.5亿 - 2亿美元之间、美国以外新合同营收至少增加1.5亿美元等 [26] 其他重要信息 - 公司宣布Rick Nadeau将于11月30日退休，David Mutryn将于12月1日接任首席财务官一职 [19] - 截至6月30日，2021财年第三季度年初至今签署的合同总价值为32亿美元，另有13.8亿美元已获授但未签署的合同 [43] - 截至6月30日，公司可寻址销售机会总合同价值管道为336亿美元，较第二季度的356亿美元有所减少 [44] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2022财年的有机增长情况及增长动力 - 公司计算出2021财年的有机营收基础为28.19亿美元，加上7.5亿美元的收购业务和1.75亿美元的预计新冠工作营收，总计37.44亿美元。2022财年共识约为41亿美元，意味着需要约3.6亿美元的增长，即较调整后的有机基础增长约12%。公司预计美国以外业务至少增长1.5亿美元，核心项目业务量也将改善，认为这是合理的预期 [52] 问题2: 美国以外部门合同的业务量敏感性 - 公司认为英国重启合同是美国以外最大的新启动项目，尽管英国目前失业率约为5%，但由于政府的休假计划将于9月30日结束，届时失业率可能上升，求职人数将增加。该项目是强制性的，公司仅从英国就业中心Plus办公室获得推荐，政府的分析和公司自身的分析都表明项目有足够的业务量来实现财务目标。此外，该合同结构对利润率侵蚀有更好的保护，公司对美国以外主要新启动项目的表现有信心 [56][57][58] 问题3: 公司如何与医保交易所合作以及拜登政府政策的影响 - 公司通过CCO合同支持联邦医保市场，同时在新泽西和缅因等州开展工作。在今年1月15日至5月15日的特殊注册期内，医保交易所注册人数有所增加，相关业务量已反映在公司数据中。拜登政府提出的规则若通过，将鼓励更多人加入医保交易所，特别是在医疗补助重新确定时，可能会有大量人需要更换保险。这些影响可能在明年第一和第二季度显现 [61][62] 问题4: 收购如何影响销售管道 - 销售管道反映了Attain Federal管道与现有Maximus管道的整合以及交易带来的新机会，例如Attain Federal现在可以使用Alliant 2等合同工具。VES主要专注于退伍军人事务部的业务，目前销售管道仅涵盖未来两年内的机会，VES的潜在机会可能在2024 - 2025年才会显现 [67][68] 问题5: Cerner为VA进行的EHR现代化项目是否会对公司业务产生影响 - 公司认为Cerner的项目主要集中在退伍军人健康管理局（VHA），而公司的医疗残疾检查客户是退伍军人福利管理局（VBA），两者是独立的采购和项目办公室。从长远来看，如果Cerner项目影响到退伍军人的医疗服务交付，可能会对所有退伍军人产生影响，但目前公司业务与Cerner项目没有直接关联。此外，公司认为Attain带来的新技术能力可能会在VA创造更多技术相关的业务机会 [71] 问题6: VES业务表现及2022财年增长预期 - VES业务表现良好，其业务基于业务量，目前业务量运行良好，这使得公司对其营收预期提高到之前范围的高端。公司认为2022财年VES和Attain实现中个位数增长是合理的目标 [77][78] 问题7: Attain对销售管道的贡献以及销售管道的增长趋势 - 美国服务部门的销售管道受到州级客户采购能力和疫情响应工作的影响，部分项目可能延迟到2022财年。美国以外的就业服务采购节奏良好。联邦部门的销售管道最强，尽管部分机构仍在调整战略，但新的销售领导来自Attain Federal，具有丰富的联邦政府经验，公司对联邦业务的增长轨迹持乐观态度，Attain对销售管道的贡献将逐渐增加 [83][84][85]