财务数据和关键指标变化 - 2020财年公司总收入增至34.6亿美元，上年为28.9亿美元，约3.3亿美元的收入增长归因于美国十年一次人口普查的问卷协助合同，2020财年有机增长15.7%，排除普查合同为4.6%，受美国以外业务下滑影响增速放缓 [7] - 2020财年全年运营利润率为8.3%，摊薄后每股收益为3.39美元，收益下降主要受美国大型项目业务量减少、成本加成收入占比增加、美国以外业务估计变化和面对面评估暂停等因素影响 [8] - 2020财年有效所得税税率为25.3%，上年为24.2%，税率上升归因于股票薪酬的正常归属及较低股价带来的收益减少 [9] - 2020财年运营现金流为2.446亿美元，自由现金流为2.039亿美元，运营现金流受收入增加和收款时间影响为负，9月30日DSO为77天，上年同期为72天，应收账款增加5000万美元 [17] - 预计2021财年收入在32亿 - 34亿美元之间，摊薄后每股收益在3.45 - 3.70美元之间，运营现金流在3.4亿 - 3.9亿美元之间，自由现金流在3亿 - 3.5亿美元之间，有效所得税税率在25.75% - 26.5%之间 [20][23] 各条业务线数据和关键指标变化 美国服务部门 - 2020财年收入增长13%至13.3亿美元，上年为11.8亿美元，增长均为有机增长，新冠响应工作贡献约1.29亿美元收入，运营利润率为17.1%，上年为18.8%，主要受医疗补助重新确定暂停和州预算压力影响 [9][10] 美国联邦服务部门 - 2020财年收入增至16.3亿美元，上年为11.1亿美元，主要受普查合同增加3.3亿美元推动，排除普查合同有机增长8%，普查合同收入约5.15亿美元，上年为1.85亿美元，新冠响应工作贡献约7100万美元收入，运营利润率为8.1%，受成本加成收入占比增加、绩效合同业务量减少等因素影响 [11][12] 美国以外部门 - 2020财年收入为4.989亿美元，上年为5.991亿美元，受疫情影响最大，全年处于亏损状态，第二季度对未开票应收账款减记2400万美元，第四季度运营亏损小于100万美元，预计2021财年实现约1.75亿美元的收入增长，上半年仍处于亏损状态，下半年有望实现盈利 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场方面，2020财年公司在美国的业务受益于新合同和新冠响应工作，但部分核心项目受疫情影响业务量和收入下降，如医疗补助重新确定暂停和学生贷款还款暂停 [7][8] - 美国以外市场方面，就业服务业务受疫情影响就业机会减少，英国健康评估咨询服务合同因面对面评估暂停业务活动减少，但预计2021财年随着失业率上升和就业服务合同业务量增加实现收入增长 [14][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续保守管理业务，重启并购活动，预计未来季度现金股息不受影响，将继续机会性地进行股票回购，同时注重对人员、流程和技术的投资以保持竞争力 [19] - 成立MAXIMUS Public Health（MPH）以支持政府应对新冠疫情和其他公共卫生威胁，与学术伙伴、公共卫生机构等合作，为政府制定和执行公共卫生战略提供资源 [36][37] - 推进数字转型，成熟数字交付能力，将自动化引入日常公民交易，利用云计算在自然语言处理、AI和认知计算等领域的潜力 [40] - 扩大在美国联邦政府机构的业务，成功获得美国教育部联邦学生援助办公室下一代处理和服务环境合同，有望进一步拓展业务 [41] - 在英国政府就业和健康相关服务商业协议框架中获得领先地位，与英国政府合作应对劳动力市场挑战，随着全球失业率上升，就业支持项目需求增加，有望增加美国以外市场收入 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年受新冠疫情影响，公司运营结果受到显著影响，但公司采取混合运营模式继续运营关键项目，为公民提供重要服务 [6] - 拜登 - 哈里斯政府上台后，预计社会福利和公共卫生项目资金将增加，公司作为公私合作项目交付模式的参与者，有望继续支持政府高效交付高质量的基本项目，对未来四年持谨慎乐观态度 [27][54][57] - 尽管疫情对公司核心项目造成影响，但公司相信这些项目最终将恢复到以前的水平，2021财年有望实现业务的逐步稳定、强劲执行和强劲现金流 [46] 其他重要信息 - 公司在2020财年招聘了数千名新员工，部分岗位采用在家工作模式，对美国员工的调查显示，80%的受访者认为公司保护了他们的身体健康和安全，80%认为公司采取了必要措施提供适当的收入保护 [34][35] - 公司将美国健康与人类服务部门更名为美国服务部门，以更好地体现该部门为政府客户提供的广泛服务 [38] - 截至9月30日，2020财年第四季度签署的合同总价值为26.7亿美元，另有7.44亿美元已授予但未签署的合同，可寻址销售机会总合同价值管道为330亿美元，第三季度为289亿美元，其中69.3%为新业务 [44] - 公司致力于多样性、公平和包容（DE&I），聘请了高级DE&I总监，2020财年在美国成功雇佣了超过2100名残疾人，超过71%的美国新员工为女性，继续优化招聘有色人种和退伍军人 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请进一步说明2021年美国以外部门的利润率假设，是否预计会有前期费用来支持更高的预期案件量？ - 2021年美国以外部门的增长部分由已签署的合同驱动，包括英国的就业项目JETS，随着某些经济体从疫情中复苏，案件量开始上升，第一季度和第二季度将受人员增长影响，第二季度还受季节性因素影响，今年第二季度因疫情对就业服务未来结果的影响减记2400万美元，预计不会再次发生 [50][51] 问题2: 请谈谈对拜登政府的看法以及可能带来的长期机会？ - 民主党政府倾向于增加支出和减少外包，共和党政府则相反，但在全球疫情背景下，拜登政府可能会增加社会福利和公共卫生项目的资金，扩大医保覆盖范围，如扩大医疗保险资格年龄、消除税收抵免资格的收入差距、扩大医疗补助覆盖范围等，公司作为公私合作项目的参与者，将继续是支持政府高效交付项目的关键组成部分，预计公共卫生领域将继续有大量投资，对未来四年持谨慎乐观态度 [54][55][57] 问题3: 如何理解公司面临的医疗补助挑战，是否会在明年出现业务反弹？ - 医疗补助重新确定工作的积压将在未来得到解决，目前各州在公共卫生紧急状态期间需维持当前的医疗补助水平，增强的联邦匹配资金将持续到公共卫生紧急状态结束后的3月底，但维持努力要求在紧急状态结束当月结束，各州可在该季度恢复重新确定工作，医疗补助注册人数在2019年8月至2020年7月期间增加了约420万人或6.6%，但目前注册人数的增加尚未足以克服重新确定工作暂停带来的不利影响，相关工作的增加将在2021财年下半年的指导中体现 [62][63][65] 问题4: 请谈谈对美国以外就业服务新合同的信心以及业务机会？ - 历史上公司在美国以外的就业服务业务受低失业率影响，业务量和活动水平较低，目前随着疫情导致失业率上升，合同业务量开始出现，公司已开始提前招聘人员以服务这些业务量，在英国目前采用成本报销方式，澳大利亚也调整了支付结构，若失业率持续较高，公司的项目将被需求，若失业率在2023 - 2024年回到低位，业务将面临挑战 [71][73] 问题5: 如何看待MAXIMUS Public Health业务的投资和未来机会，疫情结束后该业务的需求情况如何？ - 投资MPH是公司长期战略的一部分，旨在使公司更具临床性，该团队拥有多样化的技能和背景，不仅能应对当前的全球疫情，还能帮助客户应对未来可能的疫情和其他公共卫生危机，公共卫生危机在全球范围内普遍存在，如非传染性疾病、慢性病和心理健康服务等问题，该团队能为公司的公共卫生使命提供支持 [78][79][80] 问题6: 为什么收入展望高于上次电话会议的信号，但每股收益没有相应增长？ - 这是由多种因素导致的，疫情导致基于绩效的合同收入减少，如学生贷款还款暂停和工人补偿索赔减少，新冠响应工作虽然增加了收入，但利润率低于公司平均水平，对整体利润率有下行压力，公司还在业务发展、营销和技术能力开发方面投入了精力，这些因素导致收入增加但利润率降低 [85][86] 问题7: 新业务管道环比增长约17%，是否主要来自尚未发布的RFPs，能否提供相关合同的情况？ - 联邦政府方面，部分机构因疫情优先处理相关事务，一些交易被推迟，但也有一些转型采购项目继续推进，如公司赢得了FSA下一代合同，同时接触追踪工作的RFP机会增加，美国服务部门的相关RFP可能会延长接触追踪工作时间，美国以外市场方面，海湾地区和澳大利亚等地区的采购进展良好，管道强劲，一些客户将疫情视为重新思考和重塑项目的机会，转向更多数字解决方案，部分合同费用得到加速支付，所有这些情况都已纳入公司的指导中 [88][90][91] 问题8: 请谈谈哪些员工需要在办公室工作，以及员工调查的情况和频率？ - 并非所有客户都允许公司采用全员在家工作的模式，例如主管需要在办公室远程监控和管理在家工作的员工，培训最初在现场进行效果更好，员工可以在密切监控的环境中学习和提问，公司会根据当地条件和规定确保员工安全，公司在疫情期间更频繁地进行员工调查，以了解员工对工作场所保护和收入保护的看法，未来公司将转向年度员工调查，以获得员工满意度的净推荐值，员工参与度是重要因素，与公司的多样性、公平和包容工作密切相关 [98][99]