财务数据和关键指标变化 - 公司更新了收入和盈利指引，预计收入在33.75亿 - 34.25亿美元之间，摊薄后每股收益在3.20 - 3.30美元之间，主要得益于新业务和与新冠疫情响应相关的现有业务扩展，以及澳大利亚就业服务业务前景改善 [10] - 预计运营现金流在2亿 - 2.2亿美元之间，自由现金流在1.8亿 - 2亿美元之间，因收入增加导致营运资金投资需求增加，运营现金流和自由现金流指引下调 [11] - 2020财年第三季度收入增至9.013亿美元，上年同期为7.307亿美元，受人口普查合同和新的新冠疫情响应工作推动，剔除公民参与中心合同后，2020财年第三季度有机增长3.5%，受美国以外业务部门影响增速放缓 [13] - 2020财年第三季度运营利润率为9.7%，摊薄后每股收益为1.04美元，得益于一项价值900万美元（每股0.11美元）的变更单 [14] - 截至第三季度末，公司现金及现金等价物约为8150万美元，信贷安排未偿还提款总计1.45亿美元，可用借款额度为2.55亿美元，截至6月30日的九个月，运营现金流为9610万美元，自由现金流为6760万美元，年初至今运营现金流受收入增加导致的营运资金额外投资、收款时间和美国以外业务部门收入减少的负面影响 [24] - 2020年6月30日，应收账款周转天数（DSOs）为84天，导致第三季度现金流为负，若包含两笔大额付款，DSOs应为74天，处于65 - 80天的正常范围内，公司继续密切监控收款情况，一天的DSOs对应900万 - 1000万美元的应收账款，直接影响运营现金流和自由现金流的估计 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 美国健康与人类服务业务部门 - 第三季度收入总计3.37亿美元，较上年同期增长15.7%，全部为有机增长，得益于新合同和现有业务扩展，运营利润率为18.1%，受益于变更单，剔除变更单后，运营利润率为15.9% [15] - 疫情导致的运营中断对该部门产生不利影响，本季度运营利润率受到抑制，预计全年运营利润率在17% - 18%之间 [16] 美国联邦服务业务部门 - 第三季度收入增至4.501亿美元，上年同期为2.923亿美元，全部为有机增长，剔除人口普查合同和其余公民参与中心合同后，有机增长4.1%，受新业务和现有合同增长推动 [17] - 2020财年第三季度运营利润率为8.7%，由于多个绩效合同的交易量和收入减少，以及本财年成本加成合同占比增加，该部门运营利润率同比下降，预计全年运营利润率在8% - 9%之间，偏向区间低端 [18][21] - 人口普查合同在第三季度实现收入1.7亿美元，年初至今收入约为3.8亿美元，预计该合同在2020财年将实现约5亿美元收入，高于此前4.3亿 - 4.5亿美元的收入预测 [19][20] 美国以外业务部门 - 第三季度收入为1.142亿美元，该部门亏损580万美元，由于疫情影响，该部门多个重要就业服务合同和健康评估咨询服务（HAAS）合同仍处于低水平运营状态 [21] - 2020财年第三季度运营亏损好于此前预测，主要与澳大利亚未来结果付款前景改善和可见性提高有关，预计该部门全年仍将处于运营亏损状态，第四季度业绩将好于第三季度，略低于盈亏平衡 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行数字化转型、临床发展和市场拓展三大战略目标，在全球疫情背景下，这些目标的重要性和价值更加凸显 [66] - 公司在疫情期间迅速调整运营模式，采用混合运营模式，通过安全的现场工作安排和居家办公安排相结合，确保为政府客户持续提供服务，为公民提供不间断的援助 [7] - 公司在技术方面进行了大量投资，将运营基础设施向云端迁移，以帮助政府机构受益于安全、可扩展和灵活的单一平台解决方案，能够动态扩展和分配产能，提供全渠道客户体验，同时在疫情期间支持远程工作，确保服务不间断 [53][54] - 从采购角度看，美国州级客户将优先事项转向新冠疫情紧急采购，导致部分先前计划的招标和授标延迟，但对公司而言，部分延迟带来了合同延期和额外选择权年的积极影响，联邦层面的业务管道流量没有实质性变化，美国以外地区的一些采购暂停或取消，但公司认为全球政府服务业务管道仍将保持强劲 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间成功调整和扩大运营，响应政府客户的优先事项，确保个人和家庭获得不间断的服务，因此提高了收入和摊薄后每股收益指引，但疫情发展轨迹难以预测，公司面临诸多不确定性 [36] - 虽然一些政府面临财政挑战，但联邦资金继续支持许多基本福利项目的管理，为州政府提供了关键的生命线，公司在美国健康与人类服务和美国联邦服务业务部门的业务中断主要与政策变化和疫情的下游经济后果有关，而非财政挑战，近期新的新冠疫情工作和人口普查合同缓解了这些不利影响 [37][38] - 展望2021财年，公司预计新冠疫情响应工作将持续带来收益，美国以外业务部门的运营将有所改善，就业服务业务有望迎来有利顺风，但这些积极因素可能会被一些大型绩效合同的临时项目变更部分抵消，由于疫情的不确定性，难以准确预测核心项目何时恢复正常运营 [28][29][30] - 公司谨慎乐观地认为，2021财年收入有望超过市场普遍预期的约29.5亿美元，但由于各国政府新冠疫情响应措施导致的临时项目变更，盈利的不确定性仍然存在，市场普遍预期的每股收益3.71美元有实现的可能，但略显乐观 [33] 其他重要信息 - 公司在疫情期间迅速建立并运营交钥匙公民参与中心，招募、培训和管理服务代理，以满足对服务的需求增长，超过1.8万名代理使用亚马逊工作空间，近1万名员工通过虚拟桌面或虚拟专用网络连接工作 [45] - 公司新增多个新冠疫情相关合同，包括亚利桑那州皮马县、佛罗里达州、肯塔基州和北卡罗来纳州的合同，以及支持美国国税局工资和投资部门的合同，合同总价值可观 [46][47][49] - 截至6月30日，2020财年第三季度签署的合同总价值为14.66亿美元，另有价值6.72亿美元的合同已获授标但尚未签署，总合同价值业务管道为289亿美元，较2020财年第二季度的292亿美元略有下降，其中67.7%为新业务 [57][58] - 公司重视员工的安全和福祉，继续根据疾控中心和环保署的指导方针制定新政策和程序，提供带薪休假机会，扩大居家办公政策，实施社交距离和佩戴口罩要求，加强清洁制度 [44] - 公司关注多样性、公平性和包容性，举办了首次美国多样性、公平性和包容性市政厅会议，并通过员工的积极参与和团结行动，向全国有色人种协进会法律辩护和教育基金捐赠了超过15万美元 [63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年收入增长中临时性收入的规模，以及从今年到明年的过渡情况 - 公司预计今年与新冠疫情响应相关的临时性收入在1.5亿 - 2亿美元之间，部分业务会延续到2021财年，但这一情况动态变化，存在不确定性 [71] 问题2: 疫情结束后公司的盈利状况，以及当前受压力最大的合同情况，特别是HAAS合同的盈利拖累和未来进展 - 进入2021财年，公司面临多种正负因素交织的情况，由于疫情影响，可能的情景范围更广，不确定性增加，如失业救济和接触追踪工作的持续时间和业务量难以预测，核心项目恢复正常的时间也不确定，同时还面临客户预算挑战、供应链中断、立法和政府政策等风险 [73][74][75] - 对于HAAS合同，公司对2020财年有较好的预期，对截至9月30日的下一季度情况也有一定把握，但之后仍存在不确定性，该项目历史上主要以面对面方式交付，受社交距离限制难以开展，公司正在与客户合作探索替代交付模式，如电话评估，并进行了首次试点，但要恢复一定业务量，还需要技术、政策和运营模式的配合 [76][77][79] 问题3: 美国健康与人类服务业务部门收入超出预期部分中，新的新冠疫情工作和现有医疗补助业务扩张的占比情况 - 该部门本季度新冠疫情响应工作收入约为3500万 - 4000万美元 [85] 问题4: 医疗补助业务的情况，包括客户暂停续约的影响 - 根据联邦立法，各州为获得联邦匹配率（FMAP）提高6.2个百分点的资金，必须暂停续约，目前该政策至今年12月31日有效，也有可能延长，这一政策导致续约业务量大幅下降，但从长远来看，随着经济复苏，可能会出现资格支持要求积压和项目完整性工作增加的情况 [86][87][88] - 历史上，公司在医疗补助业务中的工作占州医疗补助总预算的比例通常不到10%，资金主要用于福利方面，州政府在应对财政压力时，通常会先调整福利套餐、扩大覆盖人群和协商供应商报销率等，公司的业务受政策影响较大，而非客户对项目的极端变更谈判 [89][90][91] 问题5: 人口普查合同是否考虑了近期可能提前结束普查计数的情况 - 目前有关于普查提前一个月完成的讨论，但公司尚未收到客户的相关指示，将遵循客户的指导，公司不负责实地敲门调查工作，若提前结束，可能需要增加外呼或延长员工留用时间以确保参与率，该合同为成本补偿合同，任何时间线变更导致的员工遣散费等成本可报销，目前难以确定财务影响 [96][97][99] 问题6: 州政府财政不确定性对公司持续业务、新业务、现金流和DSOs的影响 - 公司目前流动性良好，信贷安排未偿还提款为1.05亿美元，即使州政府面临困难，也不会影响公司的流动性，公司大部分业务被视为必要服务，州政府仍会依赖公司，但部分业务具有一定的可自由支配性，会对公司产生一定影响，预计DSOs可能会继续升高，但对公司的影响有限 [101][102] 问题7: 剔除人口普查合同后3.5%的有机增长与上一季度的对比情况 - 公司将在电话会议后不久提交的10 - Q表格中，有详细的表格展示有机增长的计算方法，包括可比期间的收入、收购情况、货币影响等 [105] 问题8: 若总统换届，公司项目组合中可自由支配或与特定政府管理相关的项目比例 - 公司管理的大部分项目为应享权利项目，追溯到几十年前的重要立法，如《平价医疗法案》，这些项目较为稳定，美国联邦地区的IT服务业务中，部分项目可能被视为更具可自由支配性或与现有政府管理优先事项相关，但占公司总收入的比例较小 [109] - 若拜登当选，社会福利和公共卫生项目可能会增加资金投入，拜登可能会在医疗保健政策上采取务实态度，如扩大《平价医疗法案》、考虑公共选择方案等，这可能会为公司带来机会，如恢复某些被当前政府取消的措施、为州长提供医疗补助扩展资金的确定性、继续增加公共卫生投资等 [111][112][113] 问题9: 拜登是否有公开表示会撤销OPM备忘录 - 目前没有相关评论，在预算紧张的情况下，保持成本的可变性和灵活性很重要，OPM备忘录给予州长选择使用私营部门合作伙伴的灵活性，《CARES法案》也明确规定各州可以使用私营合作伙伴协助失业保险福利管理，目前已有超过33个州实施了相关合同，公司认为其业务模式应得到两党支持 [115][116] 问题10: 对2021财年剔除人口普查合同后的有机增长预期 - 以2020财年收入指引的中点34亿美元为基础，剔除人口普查合同预计在2020财年实现的5亿美元收入和2021财年预计的不到7000万美元收入，得到基线为29.7亿美元，公司预计2021财年有一定的有机增长潜力，但下一个财年将受到业务量、机会节奏和可能的业务流失等因素的显著影响，同时新冠疫情相关工作具有临时性 [120][121]