财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP总营收2.49亿美元，同比增长2.2%，主要得益于国际销售额4.9%的增长和美国销售额0.2%的增长 [12] - 第一季度恒定货币基础上总营收同比增长0.6%，心血管产品销售额增长0.7%，内窥镜产品销售额下降1.2% [15][16] - 第一季度非GAAP运营收入和非GAAP收入分别同比增长26%和41% [33] - 第一季度毛利润同比增长约4%，毛利率为49.2%，较上年同期的48.5%增加约80个基点 [42] - 第一季度运营费用同比下降4%，SG&A费用下降6%，R&D费用增长9% [43] - 第一季度总运营收入同比增长790万美元或26%，达到3890万美元，运营利润率为15.6%，较上年同期的12.7%增加290个基点 [46] - 第一季度其他净费用为150万美元，去年为340万美元，主要因有效利率降低和平均债务余额减少导致利息费用降低 [46] - 第一季度净利润为2990万美元，合每股0.52美元，上年同期为2110万美元，合每股0.38美元，净利润和摊薄后每股收益分别同比增长41%和39% [47] - 截至2021年3月31日，第一季度运营现金流为3520万美元，同比增长22%，资本支出同比减少约56%，自由现金流超过2900万美元 [48][49] - 截至2021年3月31日，公司现金约5850万美元，长期债务约3.21亿美元，可用借款额度4.18亿美元；截至2020年12月31日，现金约5690万美元，长期债务约3.52亿美元，可用借款额度3.89亿美元，调整后净杠杆率为1.4倍 [50] - 2021财年，公司预计GAAP净营收在9.94亿 - 10.14亿美元之间，同比增长约3.1% - 5.2%；GAAP净利润在4730万 - 5590万美元之间，合每股0.83 - 0.98美元；非GAAP净利润在1.048亿 - 1.127亿美元之间，合每股1.84 - 1.98美元 [51][55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 心血管业务 - 美国市场，外周介入和心脏介入产品销售额实现低个位数增长，CPS和OEM产品销售额出现低个位数下降；国际市场，外周介入产品销售额实现高个位数增长，OEM产品销售额实现中个位数增长，CPS和心脏介入产品销售额下降 [13][14] - 2021财年GAAP营收指引范围假设心血管业务净营收在9.63亿 - 9.82亿美元之间，同比增长约3.1% - 5.2% [53] 内窥镜业务 - 第一季度恒定货币基础上销售额较上年下降1.2% [16] - 2021财年净营收预计在3080万 - 3190万美元之间，同比增长约4% - 7% [54] CPS业务 - 美国市场第一季度销售额出现低个位数下降，若排除Cultura拭子约90万美元的销售额，CPS业务同比出现中个位数下降 [25][26] OEM业务 - 美国市场第一季度销售额同比出现低个位数下降，恢复较慢，主要因客户根据COVID - 19调整产品需求进行库存管理 [26][27] 美国直销业务 - 第一季度实现3%的增长，主要得益于SCOUT雷达定位产品和Medallion产品的强劲需求 [27] 各个市场数据和关键指标变化 亚太市场 - 第一季度恒定货币基础上销售额实现中两位数增长，中国客户需求强劲是主要驱动力；若排除2020年12月关闭的澳大利亚ITL手术包业务的销售额，亚太地区第一季度恒定货币销售额增长约20% [19][20] 欧洲、中东和非洲市场（EMEA） - 第一季度恒定货币基础上销售额出现低两位数下降，该地区仍受COVID - 19重大影响，处于复苏早期阶段，销售接触受限，择期手术需求较低；新兴市场需求疲软趋势持续，沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗和埃及等国政府将医疗预算用于抗击COVID - 19，择期手术需求低影响招标时间 [21][22] - 第一季度欧洲对重症护理产品的需求保持强劲，GAAP销售额趋势逐月改善，1月下降高个位数，2月持平，3月实现低个位数同比增长 [23] 美国市场 - 第一季度销售额同比增长0.2%，复苏态势不稳定 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提升长期增长和盈利能力，推进“增长基石”相关的多年战略计划，注重新产品研发，如WRAPSODY血管内支架移植物的研究，同时加强人才发展和收购，以支持未来多年的强劲增长、盈利和现金流生成 [34][103][128] - 公司在投资时保持谨慎和选择性，积极寻找合适的并购机会，但不急于进行并购，因为公司有充足的研发项目储备，随着市场恢复正常，业务有望实现增长 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年经营环境将逐步改善，疫苗的广泛普及和接种率的提高将推动业务发展，但上半年经营环境、患者获取和择期手术方面预计不会有实质性改善，预计第三季度恢复同比正常增长 [31][32] - 尽管第一季度业绩远超预期，但由于中国定价问题尚未解决以及市场仍存在不确定性，公司决定暂不提高全年业绩指引，将在第二季度根据业务进展重新评估 [75] - 公司对2021年总营收在恒定货币基础上实现低到中个位数同比增长充满信心，排除2020年剥离业务和受疫情影响产品销售的影响，恒定货币营收指引仍反映2021年实现中到高个位数同比增长，同时预计2021年非GAAP运营利润率将改善，现金流强劲 [69][70] 其他重要信息 - 3月11日，北卡罗来纳州罗利市RAC手术中心的Jeffrey Hoggard博士成功招募了两名患者参加WRAPSODY血管内支架移植物的WAVE研究，该研究旨在评估其治疗血液透析患者静脉流出道狭窄或阻塞的安全性和有效性 [35][36] - 近期公司高管团队新增两名成员，12月底Michael Voigt加入担任首席人力资源官，3月Rob Fredericks加入担任首席战略和创新官，他们将为公司发展提供支持 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度业绩超预期，但未提高全年指引的原因 - 公司表示中国定价问题尚未解决，市场仍存在不确定性，且第一季度开局较慢，3月表现良好，希望观察后续业务发展的稳定性，将在第二季度重新评估并决定是否更新指引 [75][76][77] 问题2：4月销售趋势与3月是否不同 - 公司称已给出第二季度业绩指引，未透露4月销售趋势的具体信息 [78] 问题3：影响全年指引的中国招标结果何时知晓 - 招标将在第三季度初开始，公司届时将开始了解相关情况，但目前尚无任何迹象表明结果如何 [79][80] 问题4：WRAPSODY在欧洲的推广进展 - 欧洲市场情况不稳定，产品正在销售，每天都有新订单，且有客户再次订购；公司参与的研讨会有130名医生参加，显示出产品的吸引力；美国市场销售代表进入医院展示产品的比例约为50%，欧洲约为25%，均较上一季度有所提高；公司对WRAPSODY的前景充满信心，美国试验已启动，随着试验推进，产品将有更好发展 [85][86][88][89] 问题5：鉴于自由现金流和杠杆率情况，是否考虑增加并购 - 公司表示产生的现金将用于偿还债务，同时积极寻找合适的并购机会，但会保持谨慎和选择性，因为公司有充足的研发项目储备，不急于进行并购，若有合适机会会做好准备 [91][92] 问题6：第一季度调整后毛利率表现良好，但全年仍维持原预期范围的原因 - 公司认为产品组合良好、陈旧费用减少和销量增加等因素使毛利率符合预期，对全年指引有信心 [100] 问题7：外周业务表现良好的驱动因素及未来发展轨迹 - 公司在研发上专注于外周市场，该市场高度分散且有投资价值，如Surfacer、WRAPSODY、栓塞剂、SCOUT和微导管等产品受到关注；随着市场恢复，公司还有一些电生理产品将推向市场；外周业务一直是公司关注、开发和投资的领域，未来将继续投入 [103][104][105] 问题8：美国PMA试验的成本、时间及对研发支出占销售额比例的影响 - 公司表示试验成本已包含在年初或上一季度的指引中，部分费用在第一季度延迟，第二季度将开始产生额外费用，这是研发费用增长的原因之一 [110] 问题9：未来几个季度运营费用的增长情况及是否能恢复到疫情前水平 - 公司预计第二季度运营费用将增加，非GAAP运营费用将同比适度增长，部分节省的费用将保留，同时会进行如WAVE研究等投资；公司不会完全恢复到疫情前的运营模式，会进行办公室整合等调整，提高运营效率，持续推进“增长基石”计划，提升业务表现 [111][112][114] 问题10：新产品推出的积压情况及招聘首席战略官的原因和继任计划考虑 - 疫情期间推出的部分产品因医院和择期手术受限而停滞，随着市场恢复，这些产品开始获得订单，公司将继续受益于新产品研发；招聘首席战略官是公司继任计划的一部分，有助于建立人才基础，提升公司在人力资源、招聘、薪酬福利、销售营销和战略等方面的竞争力，是“增长基石”计划的必要举措，公司将继续完善人才结构以支持业务增长 [122][123][124][125] 问题11：公司新产品管线情况及是否能在2022年推出重要产品 - 公司一直以创新著称，新产品已纳入业绩指引，未来会适时讨论；公司在SCOUT、外周和心脏等领域研发复杂且有需求的产品，随着市场恢复，这些产品受到欢迎，如WRAPSODY受到医生关注；公司注重创新文化的传承，确保创新能力得以延续 [132][133][134][135] 问题12：过去12个月营运资金管理改善的原因及可持续性 - 公司18 - 20个月前宣布的计划是改善的开端，之后持续关注各方面的优化机会，通过激励机制设定目标，每周或每天讨论进展情况；公司有明确的目标和跟踪机制，对营运资金管理有良好把控；尽管面临市场挑战，但团队努力工作，取得了良好效果，且公司将继续推进“增长基石”计划，确保营运资金管理持续改善 [136][137][138][142]