财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收约2.18亿美元，较2019年同期下降14.5%，按有机固定汇率计算下降13.6%，本季度外汇逆风约270万美元 [13] - 第二季度非GAAP运营利润率为11.2%，较同期下降210个基点，非GAAP毛利率下降400个基点，主要与产品组合、陈旧库存和运费增加有关 [18] - 非GAAP运营费用较同期下降190个基点或1700万美元，连续第三个季度下降，本季度环比下降约1400万美元 [18] - 非GAAP基础上的税率为18.1%，同期为23.3%，差异主要由盈利组合预测的变化驱动 [20] - 非GAAP收益为每股0.31美元，同期为0.42美元 [20] - 债务余额为4.1亿美元，现金余额为5000万美元，调整后净杠杆率为2.65，净可用借款额度约为1.83亿美元，债务成本约为2.08% [21] - 第二季度自由现金流约为3200万美元，年初至今的总自由现金流为4700万美元，增长主要由应收账款和资本支出驱动 [21] - 预计第三季度营收较第二季度可能下降5%或增长5%，毛利率与第二季度大致持平，运营费用将逐步增加接近第一季度水平 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 外周介入产品收入减少约1620万美元，降幅18.2%，主要因活检、定位、椎体压缩性骨折内治疗、血管造影和介入产品 [14] - 心脏介入产品收入减少约1370万美元，降幅17.1%，主要与介入通路、地理区域和CRM EP产品有关 [14] - OEM产品收入减少约270万美元，降幅9.4%，主要与血管造影和CRM EP产品有关，部分被套件、流体管理和传感器销售的增长抵消 [14] - 定制程序解决方案收入减少约190万美元，降幅4%，主要与套件和托盘有关，部分被重症监护产品销售增长抵消，该产品因新冠疫情需求增加，新冠检测样本收集和运输套件销售额达440万美元 [15][16] - 内窥镜是受影响最严重的销售渠道，销售额减少约270万美元，降幅30.1%，因择期手术停止 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 按有机固定汇率计算，本季度EMEA市场收入下降16%，美国直销业务下降20%，OEM业务下降9%，内窥镜业务下降30%，全球经销商业务持平 [16] - 年初至今受影响最大的地区是美国直销业务，比计划低3300万美元，全球经销商业务比计划低2000万美元，EMEA业务比计划低1200万美元 [17] - 4月销售额降至低点，5月和6月稳步回升，但7月美国、EMEA和新兴市场因新冠病例增加和部分地区择期手术受限而略有放缓，美国10天平均销售额在过去10天下降了6% [17][25] - 中国市场在第二季度按有机固定汇率计算增长约12%，但低于去年同期的20% [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过微软团队开展项目和业务会议以及销售培训，适应市场条件，将健康和安全作为首要关注点 [5] - 因销售水平下降，公司采取多种策略降低成本，部分项目和削减措施将是永久性的，部分将进行调整以保持公司灵活性和应对机会的能力 [6] - 未来将提供更多临床培训和支持，将资源从不需要过多投入的产品转移出来 [8] - 新产品开发将减少项目数量，更加聚焦，以更快进入市场 [9] - 关注电生理产品市场，该市场呈两位数增长，公司有多个产品准备发布和正在开发中 [10] - WRAPSODY血管内支架系统已在澳大利亚、新西兰和欧盟获批，今日收到来自欧洲的首批订单，将在未来几个月推进WAVE关键IDE研究，该研究是WRAPSODY在美国的审批流程，预计需要三到四年时间完成患者入组和监测，之后向FDA提交PMA申请 [10] - 公司开发的ePTFE技术有众多产品和应用机会，同时开发了多种用于新冠患者检测的新产品，预计该领域收入将快速增长 [11] - 公司将关闭澳大利亚的PAC业务及制造工厂，预计年底完成，2021年初将提高运营利润率 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为医疗保健系统和业务运营方式已发生永久性变化，许多对话和谈判对象与过去不同 [8] - 尽管第二季度销售额逐月改善，但过去几周增长势头放缓，医生疲惫，第三季度持谨慎态度 [7] - 新冠疫情在2020年仍将是逆风因素，但公司也看到一些积极因素，如样本收集和转移套件销售额达440万美元 [22] - 公司认为其广泛的产品组合适合应对当前风暴，但无法准确预测复苏速度，预计销售额将在今年剩余时间逐步恢复正常，但由于模型和假设的波动，无法做出具体预测 [23][25] 其他重要信息 - 公司宣布Anne - Marie Wright离职，去追求照明领域的机会并陪伴家人，她为公司服务超过16年 [12] - 公司请Judy Wagner担任企业传播工作，Pat McCarty担任投资者关系工作，将在外部招聘合适人选填补职位 [28] - 公司为DOJ和解支付了约1800万美元的一次性费用，预计在第三季度支付 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月全球同比增长率以及7月全球同比增长趋势是否比6月更差 - 公司表示难以预测，7月中国市场略有放缓，欧洲经销商业务仍较慢，医生表示疲惫将休假，符合夏季季度的情况，4月销售额下降约22%，5月考虑销售天数后约下降18%，6月销售额下降约1% - 2% [35][38] 问题2: 中国市场第二季度的增长情况以及新冠检测试剂盒业务的机会和规模 - 中国市场在第二季度按有机固定汇率计算增长约12%，低于去年同期的20%；公司正在等待FDA对VTM病毒检测介质的批准，预计即将获批，9月1日公司将拥有自己的试管，届时将能够满足客户对完整试剂盒的需求，并将多余产能用于OEM业务 [43][44] 问题3: 第二季度运营费用节省中，哪些是持久的费用节省，哪些是因新冠疫情临时关闭导致的 - 与第一季度相比，第一季度的数据更能反映公司运营费用的长期水平，第二季度包含了休假、减薪等临时措施 [48][49] 问题4: 美国10天平均销售额下降是同比还是与近期趋势相比 - 是与近期趋势相比，与前10天相比略有下降 [50] 问题5: 医疗保健交付方式的变化对公司意味着什么，公司如何应对 - 公司表示新冠检测试剂盒业务在管理层面驱动，部分业务具有粘性，公司将减少对这些业务的资源投入，将重点转移到高利润率产品上，如欧洲的WRAPSODY、活检产品和Cianna产品；公司认为业务运营方式将发生结构性变化，将更多采用线上方式，提高效率并降低成本 [51][52][55] 问题6: 公司在电生理领域的目标和重点领域 - 公司在电生理领域有多个产品，如冠状动脉窦插管、封堵产品、救援球囊等，许多大型公司使用公司的输送系统和辅助产品，公司还在开发基于ePTFE技术的产品，预计将在年底前提交510(k)申请 [59][60] 问题7: Cianna业务的未来展望以及如何释放其全部潜力 - 公司在欧洲开始开展Cianna业务，有医生反馈产品是最好的，公司未停止该领域的研发，认为其是市场领先技术，未来将进一步提升技术领先地位 [65][66] 问题8: 公司实现自由现金流显著改善的主要因素 - 主要因素包括对自由现金流的关注，通过FP&A团队改变对资本支出的监控方式，减少研发项目，以及应收账款的回收；但随着销售反弹，第三季度自由现金流可能受到应收账款和库存增加的影响，公司支付给DOJ的1800万美元也会有影响 [69][73] 问题9: 第三季度营收预期中下降5%的假设情况 - 与去年同期相比，若按第二季度的增长率计算，下降5%意味着第三季度同比增长15%；增长5%意味着较2019年第三季度下降约6%，同时需考虑历史上第三季度销售额通常会下降以及新冠疫情的影响 [75] 问题10: 新冠疫情的不确定性是否会导致公司推迟制定长期目标 - 公司正在分析业务，与波士顿咨询集团合作，制定可持续的长期目标，目标将提交董事会批准，并在第三季度末向股东公布，公司认为通过团队合作能够实现目标 [77][78][79] 问题11: 7月其他地区是否有销售疲软情况 - 巴西市场一直未恢复，东南亚部分地区略有放缓，新兴市场整体有轻微放缓，但7月数据是10天滚动平均值，需保持谨慎和现实态度 [85][86] 问题12: 扣除新冠相关损失的收入后，公司能否维持高个位数的收入增长 - 公司认为可以通过将资源重新分配到高增长机会的领域来维持增长，部分传统业务不需要过多支持和费用 [87][88] 问题13: 毛利率在什么收入水平下，间接费用分摊的影响会减小，以及提高毛利率的关键驱动因素 - 毛利率主要受销售驱动，随着收入增长，毛利率有望反弹，特别是高利润率产品回归市场；此外，减少陈旧库存和控制运费也有助于提高毛利率，产品组合的正常化也会对毛利率产生积极影响 [89][90][91] 问题14: 关闭澳大利亚PAC业务是否有收入影响，产品是否在其他地方生产 - 该业务在澳大利亚制造和销售，收入影响约为1000万美元，但完全关闭后将立即提高每股收益、毛利率和运营利润率，预计在2021年第一季度实现 [92][94] 问题15: WRAPSODY在欧洲获批后能否推出，是否受销售代表拜访医生的限制 - 该产品已在欧洲推出并收到订单，虽然销售情况不如以前，但由于产品性能优越，受到医生和医院的欢迎 [99][100] 问题16: 能否在新冠疫情期间开始招募患者参加WAVE研究 - 招募工作由医院决定，公司已与多家医院签订合同，更多医院正在协商中，随着医院平衡新冠患者和择期手术患者的治疗，相关程序将逐步开展 [101] 问题17: 解决法律问题后，法律费用是否会消失，过去的法律费用是多少 - 法律问题解决后，法律费用将消失，过去几年公司在法律辩护上花费了大量资金，去年法律费用约为650万美元 [102][105] 问题18: 法律费用的消失是否会改善现金流 - 是的，法律费用的消失将使现金流得到改善 [103][104][108] 问题19: 介绍WRAPSODY的WAVE试验设计、患者招募和随访时间，以及产品在美国的推出时间 - 患者招募将于明年1月开始，预计需要3 - 3.5年完成，涉及350名患者，其中三个队列具有突破性地位；公司希望在近期公布首次人体试验数据，以证明产品的重要性 [113][114][115] 问题20: 扣除新冠相关收益后，全年自由现金流情况如何，如何使用这些现金，以及未来是否会积极偿还债务 - 公司年初预计自由现金流在4000 - 5000万美元之间，考虑到各种因素，希望能达到3500 - 4000万美元（扣除DOJ费用）；随着销售反弹，应收账款和库存增加可能会影响自由现金流，第三季度预计为负；未来公司将根据情况决定是否积极偿还债务 [122][125] 问题21: 运营委员会由谁做出最终决策，除了运营利润率，还应关注哪些指标 - 最终决策由董事会做出，运营委员会由三名新董事和CEO组成，公司正在与波士顿咨询集团合作分析业务，制定可持续的目标，将在第三季度末向股东公布，除运营利润率外，还可能涉及毛利率、停止销售的低利润率产品等信息 [126]