财务数据和关键指标变化 - 第四季度和全年营收分别约为2.58亿美元和9.95亿美元，较2018年同期分别增长约10.6%和12%，按固定汇率计算分别增长8.5%和8.1% [31] - 第四季度和全年非GAAP毛利率分别为48.3%和48.6%，较第三季度有所稳定且在修订后的指引范围内 [37] - 第四季度和全年非GAAP运营费用分别占营收的35.6%和36.7%，从第三季度到第四季度费用减少280万美元，同时营收增加1490万美元 [38] - 第四季度和全年非GAAP税率分别为22.2%和21.9%，而去年同期分别为15.1%和18.3%，差异主要由股票期权行使减少等因素导致 [41] - 第四季度和全年非GAAP收益分别为每股0.40美元和1.46美元，去年同期分别为每股0.48美元和1.69美元，每股收益处于修订后指引的高端 [42] - 债务余额为4.4亿美元，现金余额为4430万美元，调整后净杠杆率为2.75，债务成本约为3%，净偿还债务约2500万美元 [43] - 营运资金为2.73亿美元，第四季度资本支出为2010万美元，折旧与摊销约为2360万美元，股票薪酬费用为250万美元，自由现金流约为700万美元 [44] - 2020年全年预计报告营收在10.4亿 - 10.6亿美元之间，较2019年报告营收增长5% - 7%，不包括冠状病毒的影响 [45] - 预计GAAP运营利润率约为6% - 7%，非GAAP运营利润率约为13% - 14%，较2019年末非GAAP运营利润率提高约125 - 200个基点 [48] - 预计2020年GAAP每股收益在0.62 - 0.72美元之间，非GAAP每股收益在1.58 - 1.68美元之间，中点较营收增长约12% [50] - 预计资本支出在5000万 - 5500万美元之间，中点较2019年减少2500万美元，预计自由现金流在4000万 - 5000万美元之间 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度和全年按固定汇率计算，全球经销商业务分别增长20%和18%，EMEA业务分别增长7%和7%，美国直销业务分别增长7%和6%，传感器业务分别增长1%和15%，OEM业务分别下降2%和增长2%，Endotek业务分别增长4%和下降1% [34] - Cianna和ClariVein在第四季度成为核心增长部分，全年销售额分别为4950万美元和750万美元，Cianna预计今年增长约10% [32][86] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场约占公司总销售额的10%，即每季度约2600万美元，冠状病毒对亚太地区业务产生影响，保守估计全财季净销售额影响为1400万 - 1900万美元，对每股收益影响为0.08 - 0.12美元 [67][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来将重新调整营收呈现方式，按关键接触点和终端市场展示业务运营势头，第一季度财报电话会议开始采用新格式并提供历史数据 [16][35] - 计划将14条产品线从盐湖城等地转移到德克萨斯州或墨西哥，预计每年节省600万 - 1000万美元，今年完成转移 [25][26] - 正在整合四个其他站点，预计每年节省200万 - 400万美元，转移和站点整合将在2020年第四季度及2021年完成 [50] - 董事会将自由现金流与高管薪酬挂钩，咨询外部公司改善公司绩效与员工薪酬的关联，有望2021年实施 [52][125] - 对产品组合进行深入评估，进行SKU和产品线优化，考虑剥离非核心业务 [74][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务呈稳定增长态势，新产品势头良好，对未来发展充满信心 [12][13] - 冠状病毒对公司在中国的制造和客户层面业务量产生影响，持续时间未知，公司密切监控 [29] - 公司在成本控制方面取得成效，业务趋于稳定，未来将继续提高运营效率 [24][39] 其他重要信息 - 公司获得三项中国产品批准，分别为SwiftNINJA可操纵微导管、Amplatz导丝和SureCross支撑导管 [18] - Aspira胸腔引流和腹腔引流产品有望在第二季度或第三季度初在欧洲推出，这是一项价值2000万美元的业务 [20] - Surfacer产品获得美国de novo批准，公司将在未来60天或更长时间内评估是否收购该产品 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何得出冠状病毒对业务1400万 - 1900万美元的影响，2月中国业务情况如何 - 该影响是针对亚太地区的保守估计，不仅限于中国，目前国际团队业绩一直较好，可将迄今损失的收入归因于冠状病毒，情况动态变化，接近季度末会提供更多信息 [67][68][69] - 公司从香港和北京的员工及负责人处获取信息，目前有订单但少于以往，中国团队多年来未错过预测，公司对其预测有信心，同时有三款新产品获批，员工居家办公，产品按需发货 [70][71][72] 问题2: SKU和产品线优化的范围，是否考虑剥离业务 - 公司正全面审视业务，考虑MDR对欧洲产品注册和营收的影响，以优化业务 [75] - 对于非核心业务或情况发生变化的业务，公司正在考虑剥离，此前已剥离Hypotube业务，未来将继续深入评估业务组合 [76] 问题3: 与激进投资者Starboard的合作进展及下一步计划 - 公司已与Starboard会面并进行对话，欢迎股东提出有助于提升股东价值的建设性意见，将继续保持沟通 [83] 问题4: Cianna的增长轨迹及海外业务销售贡献 - 预计Cianna业务增长约10%，海外业务预测较少，作为指引的上行空间，该业务需求大，但预测较波动，公司将谨慎应对需求，确保正确培训和支持业务 [86][87] 问题5: 冠状病毒影响在第一、二季度的分布，建议纳入预期的比例 - 给出的1400万 - 1900万美元影响是第一季度的，目前预计影响仅限于第一季度，随着情况发展会进行调整和适应，公司在中国无制造业，供应商影响极小 [93][94][95] 问题6: 2020年资本支出及对现金流的影响，现金流指标与高管薪酬的定量关系 - 2020年资本支出预算为5000万 - 5500万美元，较2019年中点减少2500万美元 [101] - 关于现金流指标与高管薪酬的具体定量关系，将在提交代理文件时详细说明 [102] 问题7: 新营收板块的增长预期 - 公司将为分析师提供各业务板块三年的历史数据和季度数据，以便分析师自行判断增长趋势，例如OEM业务历史上是双位数增长，未来有望恢复高个位数到低双位数增长，心脏介入和外周介入业务增长较快 [105][106][109] 问题8: 2020年毛利率预期 - 预计2020年毛利率提高20 - 30个基点，因将产品转移到墨西哥会有运营效率问题，但长期来看有利于提高毛利率 [117][118][120] 问题9: 咨询外部公司改善公司绩效与薪酬关联的进展 - 上周已启动该项目，仍在审查一些事项，预计第三季度提供更新，希望2021年实施 [125] 问题10: 流体管理业务及GPO合作伙伴在第四季度和2020年的贡献 - 第四季度贡献极小，因与Cardinal的合作问题影响了业务势头，未来增长将来自新产品、新批准和现有产品线的扩展，流体管理业务是OEM业务的一部分，但目前贡献有限 [130] 问题11: 2020年运营利润率扩张的因素 - 2019年实施的成本节约举措将延续到2020年，产品转移带来的运营效率提升也将有所贡献，但Rhapsody项目会产生费用 [134] - 公司在销售、一般和行政费用（SG&A）方面支出增长放缓，研发支出将趋于平稳或下降，通过整合项目提高效率 [135][136][137] 问题12: 2020年最具影响力的新产品 - SCOUT产品势头持续，预计增长10%，欧洲需求旺盛，公司将确保正确管理和支持业务 [141][143] - 电生理领域有六项新产品推出，SIR会议将展示五到六项新产品，包括Surfacer和HeRO等 [144][145] 问题13: 活检引流和Cianna业务的销售团队举措 - 2020年引入新结构，区域领导薪酬与公司目标直接挂钩，包括营收和息税前利润，美国有三到四个专业团队负责推动业务，同时实施定价控制以提高利润率 [153][154] 问题14: SG&A支出放缓的驱动因素及未来机会 - 人员离职未进行补充，减少了开支，如近期有三人退休节省了约100万美元/年的成本 [163][194] - 公司通过控制差旅、自由支配支出和资本支出等项目，确保不超出预算，实施了可见和可跟踪的计划 [166][167] 问题15: 2020年利息费用和税率指引 - 2020年利息费用预计为1400万 - 1500万美元，税率预计为26% - 27% [172] 问题16: R&D费用中产品重新认证和新产品开发的成本情况 - MDR相关费用已包含在数据中，约为500万美元，2021年仍会有部分费用，第一年费用占比约50% - 70% [174][175][178] 问题17: 4000万 - 5000万美元自由现金流的用途 - 自由现金流将首先用于偿还债务，公司在并购方面的意愿有所降低，待业务恢复势头后再考虑 [185] 问题18: 亚太地区的费用削减措施 - 公司在亚太地区采取了严格措施，停止人员进出，取消销售会议和贸易展览，减少了销售、一般和行政费用（SG&A），但会抵消部分营收 [186][187] 问题19: 对冠状病毒最终发展情况的看法 - 公司认为冠状病毒不如流感致命，但传染性更强，最好的做法是确保员工安全，公司已采取严格措施，未来将遵循科学界的指导，同时公司在中国的采购问题较少，可能会有一定机会 [190][191][193] 问题20: 2%的人员削减是否已执行 - 人员削减已通过自然减员实现，部分人员离职或退休后未进行补充，节省了成本，公司会谨慎评估业务，避免过度反应 [194][195]