财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司录得收入4.93亿美元，调整后EBITDA为4400万美元，调整后净收入为2300万美元，摊薄后每股收益为1.63美元；GAAP基础上，持续经营业务净亏损800万美元，摊薄后每股亏损0.53美元 [27] - 第三季度NEMT业务收入约为3.73亿美元，上年同期为3.21亿美元；服务费用为3.03亿美元，上年同期为2.36亿美元；调整后EBITDA为3400万美元，上年同期为5500万美元；调整后EBITDA利润率为9% [28][30][33] - 第三季度个人护理业务服务收入为1.19亿美元，调整后EBITDA为1000万美元，调整后EBITDA利润率为9% [39][41] - 第三季度远程患者监测业务财务影响不大，VRI在截至2021年6月30日的12个月里产生了5600万美元的经常性收入，收入呈中两位数增长，预计长期EBITDA利润率在30%左右 [43][44] - 2021年第三季度公司经营活动产生的现金流为2100万美元，年初至今为1.9亿美元 [45] - 第三季度公司发行了5亿美元的5%优先票据，用于为3.15亿美元收购VRI提供资金及一般公司用途 [46] - 第三季度末公司现金及现金等价物为1.27亿美元，未动用的循环信贷额度为2.25亿美元；收购VRI和CareFinders后的预计净杠杆率为3.4倍 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 NEMT业务 - 2021年第三季度收入约3.73亿美元，较上年同期增长，主要因出行量增加，但仍比疫情前低约20% [28] - 服务费用因出行量和相关客服中心活动增加而上升至3.03亿美元 [30] - 调整后EBITDA为3400万美元，较上年同期减少，主要因服务费用增加；调整后EBITDA利润率为9%，符合7% - 10%的长期预期 [33] 个人护理业务 - 第三季度服务收入为1.19亿美元，CareFinders贡献900万美元收入和少量EBITDA [39] - 可计费小时数在2021年各季度相对稳定，因疫情招聘困难限制服务需求满足 [40] - 调整后EBITDA为1000万美元，与第二季度持平；调整后EBITDA利润率为9%，与2021年前几个季度一致 [41] 远程患者监测业务 - 第三季度因9月22日完成收购VRI，该业务财务影响不大 [43] - VRI截至2021年6月30日的12个月产生5600万美元经常性收入，收入呈中两位数增长，预计长期EBITDA利润率在30%左右 [43][44] 新兴餐饮配送业务 - 本季度向MCO成员和内部团队成员提供营养定制和文化敏感的餐食，销售管道包括多个全国性MCO [22] - 公司认为该业务有潜力在五年内为公司带来5亿美元收入 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人护理市场规模为550亿美元，高度分散且预计快速增长 [13] - 远程患者监测市场总潜在规模为85亿美元，目前渗透率仅为13% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将自身转变为一家独特的综合支持性护理公司，专注解决健康的社会决定因素 [7] - 通过收购CareFinders和VRI，加强个人护理和远程患者监测业务；持续自动化和现代化NEMT业务；推进创新餐饮配送服务开发 [8] - 公司认为自身规模、覆盖范围和与约3000万患者的关系使其在未来医疗保健领域具有优势，有多种交叉销售和护理机会 [23][24] - 在NEMT业务中，公司通过Project Storm和Project Lightning优化运营，提升技术平台，保留了100%的MCO合同，并有望赢得更多大合同 [17][20] - 在个人护理业务中，尽管面临劳动力供应挑战，但公司对长期增长持乐观态度，计划通过收购实现有机和无机增长 [13] - 在远程患者监测业务中，公司希望通过交叉销售VRI的RPM服务来增加收入，并利用其数据分析和技术提升家庭服务差异化 [15][16] - 在餐饮配送业务中，公司与全国性食品服务提供商合作，认为其创新的技术支持的餐食配送服务将扰乱当前市场 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场向基于价值的护理转变，解决弱势群体健康的社会决定因素对促进积极结果和减少健康差距至关重要 [9] - 个人护理业务需求强劲，但受疫情期间劳动力供应挑战影响，可计费小时数低于疫情前水平；随着劳动力短缺影响消散，未来几个季度可计费小时数和EBITDA运行率有望显著提升 [11][12][13] - NEMT业务出行量预计在第四季度和2022年持续稳定增长，公司预计通过运营举措和平台现代化努力维持7% - 10%的EBITDA利润率 [34] - 公司对VRI和CareFinders的收购战略和财务效益持乐观态度，认为这些收购加速了公司向技术支持的支持性护理公司的转型 [43][48] - 公司预计在2022年2月的2021年年终业绩电话会议上提供2022年全年指引，长期经营目标包括NEMT、个人护理和远程患者监测业务的收入增长和EBITDA利润率目标 [53] 其他重要信息 - 公司持有Matrix 43.6%的股权，Matrix第三季度业绩受临床解决方案部门下滑影响，但临床护理部门表现良好 [49][50] - Matrix第三季度合并收入为7800万美元，上年同期为1.41亿美元；调整后EBITDA为300万美元，上年同期为5400万美元 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NEMT业务从Q2到Q3的利用率趋势及对利润率的影响，以及当利用率恢复正常水平时，本季度仍存在多少抵消收入 - 利用率逐步上升，主要受司机短缺影响，司机短缺导致单位成本增加，但公司认为这些增加是暂时的，随着网络恢复健康和劳动力回归，成本将下降 [59][60][61] - 从Q2到Q3出行量约增长20%，仍比疫情前高点低20%，预计第四季度出行量将继续增加 [62] 问题2: NEMT业务市场情况及潜在新合同机会 - 市场活跃，公司处于有利地位赢得合同，因其拥有一流的技术平台，是唯一的全国性服务提供商，与付款方关系良好 [63][64] - 公司预计在2022年中至后期得知大型合同结果 [65] 问题3: Q4的指导意见及应付账款结算情况 - NEMT业务的EBITDA相对平稳，VRI和个人护理业务将按预期表现 [76] - 预计在下个季度及全年支付部分应付账款，但随着利用率和出行量增加，应付账款也会继续累积 [78][79] 问题4: 公司与分包商的经济结构，以及分包商能否将劳动力成本转嫁给公司 - 公司认为劳动力市场正在反弹，希望与运输供应商建立更紧密的合作关系，如提供信贷支持和明确汽车要求 [82][83] - 成本预计会上升，但公司通过数字化和规划，确保运输供应商获得合理利润 [86][87] 问题5: 食品战略和RPM业务在付款方和州合作伙伴中的反响，以及食品业务的相关情况 - 公司对食品业务持乐观态度，拥有全国性合作伙伴和优秀的数字解决方案，与两家大型全国性付款方进行了对话，并进行了试点 [89] - 公司服务于美国9%的人口，与顶级付款方关系良好，认为在食品业务方面处于有利地位 [90][91][92] 问题6: 公司在其他业务领域与MA付款方的合作进展 - 在NEMT业务中，提供NEMT服务的MA计划数量翻倍，公司收购的National MedTrans代表了5000万美元的MA业务 [97] - 在远程患者监测业务中，约35%的业务是MA业务，约9个顶级30个MA计划中已将远程患者监测作为补充福利 [98] - 在个人护理业务中，UnitedHealthcare的举措表明MA市场对运输、个人护理和食品的需求增加，公司个人护理业务中高达75%可能是双重合格人群，市场机会巨大 [99][100] 问题7: MA客户群和TAM的经济情况与Medicaid相比如何 - 公司认为MA客户群的经济情况与Medicaid相当，甚至在某些情况下更好 [104][105] 问题8: 本季度G&A费用较高的原因 - 其中1200万美元是收购成本，此外还有对技术的投资 [108][110] 问题9: 20%的出行量增长是与Q2相比还是与去年Q3相比 - 是与去年Q3相比，目前出行量比疫情前水平低20% [117][119] 问题10: 是否会在Q4或2022年单独披露餐饮收入 - 未来6 - 12个月餐饮收入不太可能达到单独披露的水平，但公司会继续讨论该业务 [120] - 销售过程需要时间，但一旦获得合同，收入将快速增长且具有粘性 [121] 问题11: 个人护理业务目前的运行率情况 - Q4业务预计相对平稳，随着疫情缓解，由于需求积压，Q2和Q3的增长可能高于预期 [127] - 个人护理业务需求旺盛，但受招聘影响，公司认为招聘和保留是关键，市场潜力巨大 [128][129][134] 问题12: Matrix业绩波动的原因及未来预期 - 业绩波动主要受COVID影响，目前评估业务开始回升，临床试验业务有投资但存在时间问题，管道机会80%与非COVID相关 [136][137] - 公司认为这是暂时的，对投资持乐观态度，预计临床试验业务成功后将带来长期收益 [139][140]