财务数据和关键指标变化 - Q1营收1100万加元，高于Q4的1000万加元，订阅与服务收入环比增长32%，连续两个季度加速增长，占总营收的53% [38] - Q1调整后EBITDA亏损110万加元 [34] - 季度末现金和投资组合合计超过1.2亿加元，高于Q4末的3000万加元，Q1净现金收益8160万加元 [40] - 计划将现金和投资组合价值的5%分配给加密货币，已收购比特币和以太坊 [41] - 季度末后出售Vena投资，收益470万加元，较账面价值增长116% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 卡片业务 - Q1卡片总消费较去年同期增长超1000%，活跃卡会员参与度是非卡会员的14倍，交易比特币可能性高15倍，申请抵押贷款可能性高6倍，推荐朋友可能性高8倍，平均每天登录超一次 [11] - 卡片业务环比增长80%，同比增长1000% [39] 加密货币交易业务 - Q1比特币交易较去年同期增长超15倍，加密货币交易环比增长超400%，同比增长1500% [21][39] 订阅与服务业务 - 公司预计2021年第四季度订阅服务收入同比增长80% - 100% [34][44] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大零售股票交易市场 - 2020年加拿大DIY投资者开设230万个投资账户，接近2019年的三倍 [17] 加密货币市场 - 美国调查显示仅14%的美国人拥有加密货币，但63%对加密货币感兴趣；PayPal调查显示74%的千禧一代计划在未来1 - 2年使用加密货币；万事达卡调查显示40%的受访者计划明年使用加密货币；当前加密货币总市值略超2万亿美元，而股票市值约95万亿美元，货币供应总量超90万亿美元 [19][20] 加拿大支付卡市场 - 加拿大借记卡年消费超2500亿加元，绝大多数无奖励且多数银行收取每月15加元费用；信用卡年消费超5000亿加元 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 构建最全面的数字钱包，解决财富差距问题，帮助消费者管理资金和积累财富 [5][6] - 关键战略举措聚焦支出控制和储蓄投资，目标是在这两个领域提供最有吸引力和有效的解决方案 [9] - 使MogoCard成为会员首选消费卡，利用收购Carta的优势，提升用户体验，帮助消费者管理资金、避免超支和信用卡债务 [10][12] - 打造加拿大领先的数字财富平台，重点发展简单自动化投资平台、免佣金股票交易和免佣金加密货币交易三项关键产品 [13][14] - 计划推出由Moka支持的自动化投资解决方案，并与卡片关联实现自动零钱投资；年底前推出免佣金股票交易；明年上半年推出更全面的加密货币产品 [15][17][22] - 扩大数字支付业务卡在美国庞大消费市场的地理覆盖范围；年底前推出P2P支付功能，将其作为卡片的核心功能 [35][82] 行业竞争 - 公司认为Coinsquare在加拿大加密货币市场具有领先地位，拥有一流的机构级平台、广泛的产品组合、良好的监管合规性和独特的托管资产，进入该市场存在显著障碍 [52][53][54] - 加拿大金融科技行业采用率正在加速，公司与Coinsquare合作，凭借资产、能力和规模优势，处于有利竞争地位 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度是公司历史上最活跃和战略上最重要的时期之一，公司在扩大产品能力、加速路线图和转变资产负债表方面取得巨大进展 [30] - 公司对实现或超越2021年第四季度订阅服务收入同比增长80% - 100%的目标充满信心，预计全年净会员增加持续增长，订阅与服务收入加速增长 [44] - 随着新产品推出和功能增强，公司有望打造加拿大最强大、最具吸引力的金融应用程序 [95] 其他重要信息 - 会议包含基于当前假设的前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司除法律要求外无义务更新这些陈述 [3] - 讨论涉及非IFRS调整后财务指标，应作为IFRS财务指标的补充而非替代 [4] - 金额以加元讨论，除非另有说明，会议有演示幻灯片可在公司网站IR板块查看 [4] - 收购Moka后，公司会员基础超过160万，若包括60万更广泛会员生态系统成员，会员总数超200万 [36][37] - 公司有8种不同方式对会员基础进行货币化，并将继续扩大货币化会员比例和会员基础 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Coinsquare交易的结果范围和意图，以及对其不同替代方案的思考 - 公司认为与Coinsquare的合作具有战略意义，非被动投资，将行使认股权证使持股比例增至48%；目前不考虑货币化Coinsquare，而是专注投资合作，利用双方平台创造价值；若持股超50%，将与Coinsquare管理团队和董事会考虑合并事宜 [47][49][50] 问题2：Coinsquare的竞争定位、竞争市场以及其他参与者进入的可能性和障碍 - Coinsquare在加拿大长期处于领先地位，拥有一流的机构级平台、广泛的产品组合、良好的监管合规性和独特的托管资产；加拿大金融科技和加密货币市场存在显著进入障碍，包括监管要求，公司认为加拿大本土玩家如Mogo和Wealthsimple具有独特优势 [52][53][54] 问题3：分解Mogo除Coinsquare外的增长和业绩，包括加密货币、Carta和Moka的贡献 - Q1增长中Carta贡献较大，MogoSpend和加密货币是增长最快的收入产品流，有望在不久的将来占订阅与服务收入超10%；Mogo将把Moka的自动化储蓄投资引入Mogo账户，拓展会员基础货币化机会，Moka团队也将助力免费股票交易解决方案开发 [58][59] 问题4：公司整体运营结果中加密货币的风险敞口 - 加密货币收入占比处于个位数百分比范围，虽为高增长产品，但目前对公司财务影响有限，下行风险较小 [62] 问题5：Moka交易整合过程中是否发现新的交叉销售或其他机会 - 最大机会是免费股票交易，公司认为这是推动会员增长的低成本高潜力产品，也是数字钱包解决方案的核心部分；此外，Carta和Moka在支付和投资方面带来垂直整合能力，还有监管合规等方面的协同机会 [63][64] 问题6：如何看待营销和技术方面投资支出的ROI - 公司从CAC到LTV比率评估营销支出，并根据产品投资水平调整回报速度；产品方面，若免费产品能以低成本吸引更多用户并促进其他产品货币化，则具有高ROI [67][68] 问题7：未来用户获取的最大驱动因素 - 公司认为卡片将成为营销和价值主张的重要焦点，因其具有1%比特币现金返还、自动抵消碳足迹和无年费等优势；年底推出的MogoWealth将与卡片关联实现自动零钱投资；免费股票交易将于年底推出，明年开始产生影响 [71][72][77] 问题8：P2P支付策略的时间安排、推向市场的方式、与数字钱包的集成以及业务模式预期 - 公司计划年底前推出P2P支付功能，将其视为卡片的核心功能，认为长期来看P2P支付将主要通过主导卡片进行；该功能不是收入驱动因素，而是促进产品采用和使用的产品特性 [82][83] 问题9：未来是否会继续进行并购 - 公司目前专注于业务增长、产品开发路线图执行和与Coinsquare的合作拓展；若有加速产品路线图或带来有价值元素的并购机会，会予以考虑 [84][85] 问题10：本季度较高的会员增加数量是否可持续，以及是否有进一步增长空间 - 公司认为2021年有机会继续增加净会员数量，2022年随着免费股票交易等产品推出，增长机会将进一步加速 [87][88] 问题11：投资组合货币化的节奏 - 公司认为今年有合理概率从投资组合中获得其他货币化机会，但难以准确预测时间；部分投资并非战略投资，当有机会且价值高于账面价值时，公司希望实现货币化 [91][92][93]