财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度核心收入增长57%，过去五个季度每个季度均增长超50% [42] - 高利润率的订阅服务收入本季度增长近70%，自三年前首次公开募股以来，公司收入结构已转变为更大比例的轻资本经常性收入流 [42] - 会员基数在本季度增至超80万，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比强劲增长，本季度达到创纪录的220万加元，是去年的六倍，且这是连续第四个EBITDA利润率扩大的季度 [43][44] - 核心收入在第一季度达到1640万加元，订阅服务收入同比增长68%，MogoMoney产品利息收入在第一季度增长48% [45] - 本季度贡献利润达到创纪录的600万加元，占收入的37%，调整后EBITDA为220万加元，占收入的14%，较去年同期的30万加元增长超600% [49] - 本季度运营现金流在投资贷款应收款前为290万加元，较2018年第一季度的负20万加元有显著改善，预计2019年剩余时间该指标将保持正数 [50] - 本季度净现金使用量约为420万加元，低于去年同期的490万加元 [51] - 贷款账面净冲销率本季度为15.4%，高于去年第一季度的13.7%，但较第四季度的15.8%有所下降，预计净冲销率将因向低风险分期贷款产品的转变而呈下降趋势 [52][53] - 调整后净亏损从去年同期的490万加元改善至本季度的460万加元 [53] - 第一季度净新增会员5.2万，高于第四季度的4.5万，期末会员总数为80.8万，同比增长34%，核心会员平均收入同比增长16%至84加元，但较第四季度略有下降 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅服务收入中，MogoProtect和高级账户产品是增长的最大贡献者 [45] - MogoMoney产品利息收入在第一季度增长48% [45] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造一个金融应用程序，提供整体金融健康解决方案，包括控制支出、明智储蓄和投资、保护信用和负责任借贷四个关键要素 [9][10] - 2019年剩余时间的战略重点包括：扩展产品供应，重点是合作伙伴贷款、MogoWealth和新的Mogo Spend；关注收入增长，主要是订阅和服务收入；拓展合作伙伴生态系统 [39] - 行业趋势是全球出现新一波数字挑战者银行，消费者寻求更便捷的移动优先解决方案来改善财务健康，公司认为自身独特的整体金融健康价值主张在市场上具有竞争力 [8][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，反映了战略的持续执行、产品的强劲基础经济以及巨大的增长机会 [41] - 随着与Difference Capital的业务合并完成，公司财务状况将显著增强，有更多资源投资于平台和新产品，扩大会员和收入 [57][60] - 2019年及以后，战略合作伙伴关系和新产品将为公司创造重要的增长动力和新的收入流，巩固公司作为加拿大领先的移动优先数字银行挑战者的地位 [61][62] 其他重要信息 - 公司与Postmedia的营销合作是一项重要资产，使公司能够高效获取新会员并提高用户参与度，第一季度以仅9%的收入用于营销实现了57%的核心收入增长，低于去年第一季度的23% [46][47] - 公司在技术平台上的总投资已超过2亿加元，上一季度对平台进行了多项改进，有助于实施新的合作伙伴计划 [37] - 公司宣布与Difference Capital进行业务合并，需获得股东批准，预计下个月完成，交易将使公司立即获得约900万加元现金和2400万加元可变现资产，发行约320万股新股 [57][58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订阅和服务收入季度环比增长较小的原因及主要增长产品和抵消因素 - 公司本季度专注于管理现金资源和资本，倾向于实现现金流正向和盈利，营销支出绝对额持续下降，影响了整体收入增长，但仍实现了同比强劲增长，随着Difference交易完成，计划增加投资以推动增长 [67][68] - 本季度净贷款发放量下降，高级账户的高附着率也有影响，未来MogoMoney的合作伙伴关系有机会在减少资本投入的情况下推动增长 [69] 问题2: 以第一季度运营费用为基础预测全年是否可行，是否有季节性或一次性因素 - 除营销费用外，第一季度运营费用可作为全年预期的基础，公司计划在完成Difference交易后增加营销支出以推动增长，同时保持EBITDA正向，并目标在第四季度实现除贷款投资外的现金流正向 [71][72] 问题3: Difference Capital交易完成后，收购资产组合的变现时间表 - 公司目标是在交易完成后的24个月内变现大部分资产组合，但难以完全预测，会有一定节奏，随着交易完成将有更多信息披露 [73][74] 问题4: Difference Capital交易完成后，资本使用的优先级 - 主要增加营销支出，其次是技术和开发投资，公司对目前的一般及行政费用和客户服务运营支出水平较为满意，可能会扩大技术开发团队以并行开展更多项目 [76][77] 问题5: Difference Capital的IVC投资组合中是否有对公司有战略价值或计划长期持有的投资 - 可能有一些投资可成为潜在合作伙伴，但不是交易的主要目的，公司倾向于在获得合理价值的情况下变现整个投资组合，而非长期持有 [78] 问题6: 拥有Difference Capital投资组合的增量费用是多少，费用形式如何，是否按季度进行市值计价 - 会有一些增量运营费用，但预计不重大，具体数字待确定后会进行沟通，费用可能是固定的，对高于账面价值的变现可能有激励措施，资产将按季度进行市值计价 [80][82][85] 问题7: MoGold产品的主要吸引力是什么 - MoGold将提供综合价值主张，包括目前每月收费9加元的身份欺诈保护服务（按年订阅有折扣），市场上该服务通常每月需15加元 [86][87] - 可能包括更高等级的现金返还、更多卡片消费分析洞察、金融辅导等数字内容功能，以及抵押贷款折扣、免比特币交易手续费等 [88][89] 问题8: 会员增长的来源是特定产品服务还是新的客户群体 - 会员增长趋势较为稳定，新的品牌定位和信息传递有一定影响，随着新产品推出会吸引不同类型客户 [91][92] - 会员的客户群体结构在逐渐演变，从传统的次级客户向优质客户转变，随着高利率储蓄账户等产品推出，预计会继续吸引优质客户，同时营销和品牌知名度提升也有作用 [93][94]