财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入2.38亿美元，较2022年第二季度下降18%，较上一季度增长0.6%；剔除BST贡献的210万美元后，收入为2.359亿美元，较上一季度小幅下降0.3% [6][15] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1.527亿美元，2022年同期为2.096亿美元，2023年第一季度为1.563亿美元；第二季度调整后EBITDA利润率为64.2%，2023年第一季度为66.0%，2022年同期为72.3% [17] - 调整2023年全年收入指引至9.5亿 - 9.8亿美元，包含BST预计贡献的1200万美元收入；剔除BST后，收入指引收窄至9.4亿 - 9.7亿美元，中点隐含增加500万美元 [64] - 调整后EBITDA指引收窄至6.15亿 - 6.35亿美元，包含BST约 - 200万美元的净贡献，中点无重大变化 [66] - 预计调整后EBITDA利润率为64% - 65%，与之前指引一致，但反映了BST全年约100个基点的混合相关压缩 [67] - 降低运营现金流指引至1.6亿 - 1.9亿美元，此前为1.75亿 - 2.15亿美元，减少主要因债务回购收益的额外现金税和BST收购的现金交易费用 [68] - 预计第三季度收入2.35亿 - 2.5亿美元，EBITDA 1.5亿 - 1.6亿美元，较第二季度增长约2% [69] - 第二季度运营现金流770万美元，杠杆自由现金流 - 2430万美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络服务收入较上年同期下降约10%，与上一季度基本持平；分析服务收入较上年同期下降约22%，与上一季度基本持平；支付与收入完整性服务收入较上年同期下降约12%，但较上一季度增长约9% [62] - 整体业务收入收益率有效稳定，本季度下降4个基点；核心百分比节省收入模式的收入收益率仅下降1个基点 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，商业健康类别的潜在节省识别额环比增长2%；百分比节省收入模式的潜在节省识别额环比基本持平 [26] - 医疗费用处理量从2023年第一季度到第二季度增长8%，达到431亿美元；潜在医疗成本节省从2023年第一季度到第二季度增长2%，达到57亿美元；核心商业健康计划类别中，医疗费用处理量和潜在医疗节省识别额的环比增幅均为2% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正进行转型，包括利用平台和深厚的支付方关系、增强核心业务、创建新的数据和决策科学服务线以及与ECHO Health合作提供B2B支付服务 [4][23] - 收购BST并成立新的数据与决策科学服务线，预计未来几年该服务线业务规模可达1亿美元甚至更大 [10][12] - 推出平衡账单保护服务，虽2023年影响不大，但预计将成为2024年增长的跳板之一 [13] - 与ECHO Health合作提供B2B医疗支付服务，预计未来几年将产生5000万 - 7500万美元的增量年收入 [58] - 目标是在未来几年从这些举措中获得2亿 - 2.75亿美元的增量年收入 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为第二季度是公司的转折点，结果和战略执行都有积极进展，预计2023年下半年业绩将高于上半年 [9][24] - 维持对2023年全年业务量环境驱动因素的初始预期，预计下半年业务量年化增长率约为1% [18] - 对执行转型计划充满信心，认为这将在未来几年释放公司价值，使公司实现加速增长、收入多元化和更强的资本结构 [75] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及多个非GAAP指标，相关解释和与GAAP指标的对账可在收益新闻稿和补充幻灯片中找到 [3] - 公司在第二季度回购约700万股股票，未来股票回购可能仍是资本的小部分分配 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年新产品发布（包括BST）与健康计划对话的进展，以及支付方是否因利用率变化和内部问题而减缓合作进程 - 公司未看到支付方兴趣放缓，相反，支付方对管理利用率上升和总医疗成本有强烈兴趣，对公司所有产品和服务都有浓厚兴趣；重点关注BST的价格透明度、索赔风险和洞察三款产品，后续还有一系列产品计划在今年晚些时候推出 [77][78] 问题2: 为何营收数据比预期强，但利润数据未同步体现，若利用率持续改善，利润是否会更好体现 - 成本上升主要是投资所致，并非每个季度都会持续上升，随着业务量增加，利润将逐步体现，公司有信心在看到业务量时维持利润率 [79] 问题3: 公司是否有目标杠杆比率，以及多久能达到 - 杠杆比率取决于业务增长和资本部署情况，目前大部分现金流将用于债务偿还，公司希望在2026 - 2027年债务再融资窗口前将杠杆率降至合理水平 [82] 问题4: 下半年利用率预期，以及与定价情况的区分 - 业务可见性提高，PSAV业务量上半年较2022年第四季度增长约5%，但由于业务偏向非网络、存在索赔滞后和业务范围广泛，难以判断利用率上升是否会持续 [84][85] 问题5: NSA相关活动外的业务量情况 - NSA索赔量较2022财年有所上升，索赔后协商数量和仲裁案件启动数量也有所增加 [86] 问题6: 今年剩余时间收入指引中1% - 2%的净新销售和增长举措的详细情况，以及2024年能否实现4% - 5%的核心长期增长率 - 2024年核心业务有很多机会，若系统产能增加和医疗通胀持续，将带来顺风因素，同时核心业务的增强也将有所帮助，尽管会有一些小的逆风因素，但核心业务整体健康 [92]