财务数据和关键指标变化 - 第四季度总处理量（TPV）为620亿美元，较2022年同期增长33%；全年TPV为2220亿美元，较上一年增长34% [31][33] - 第四季度净收入为1.19亿美元，同比收缩42%，全年净收入为6.76亿美元，较上一年收缩10% [31][33] - 第四季度毛利润为8300万美元，同比收缩4%，全年毛利润为3.3亿美元，较2022年增长3% [21][34] - 第四季度非GAAP调整后运营费用为8000万美元，较Q4 2022下降16%，全年调整后EBITDA为负200万美元 [32][61] - 预计2024年全年净收入收缩20% - 24%，毛利润增长6% - 9%，调整后EBITDA约为盈亏平衡 [63][76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 借贷业务（包括先买后付）增长比公司整体快几个百分点，得益于强劲的假日季和先买后付客户支付卡解决方案的持续采用 [55] - 按需配送业务持续两位数增长，得益于消费者对新服务和商户领域的采用以及地理扩张 [49] - 费用管理业务本季度增长重新加速，但增速略慢于公司整体 [49] - 加速工资支付业务目前约占处理量的3%，年化支付额约70亿美元，发展趋势良好 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度非Block TPV增长比Block快约10个百分点，金融服务垂直领域增长略快于整体 [48] - 第四季度Block净收入集中度为51%，较Q3增加1个百分点，净收入提取率保持在19个基点不变 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括推出更多项目、增加增值服务和进行国际扩张，同时看好信贷业务机会，正与借记卡合作伙伴深入洽谈信贷业务 [1][9] - 竞争格局较以往更有利，增长主要来自公司护城河较高的领域，但公司仍重视竞争并不断创新 [2][3] - 2023年对市场进入策略进行了全面改革，包括重组销售团队、调整薪酬结构和转变销售重点，使2023年预订量增长超过50% [25][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是变革性的一年，为公司可持续增长、盈利和创新奠定了基础，2024年业务和财务指标有望反映增长势头 [30][86] - 预计2024年上半年受Cash App续约影响，业务表现与下半年有明显差异，下半年净收入和毛利润增长将重新加速至23% - 26% [64][68] - 信贷业务虽在2024年对损益表贡献不大，但将是未来增长的重要驱动力 [70] 其他重要信息 - 2023年增强了信贷平台，收购Power并集成推出统一现代信贷产品，还签署了两个商业信贷合作协议 [35][36] - 2023年投资提升平台可靠性和扩展性，假日季交易成功率提高3个基点，高峰日授权量增长66% [42] - 2023年第四季度平均交易结束到项目启动时间比上一年快约100天 [41] - 2023年宣布回购2亿美元股票，截至Q4末，已回购3130万股，花费1.68亿美元，季度末现金及短期投资为12.5亿美元 [145] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 竞争格局是否在演变或加剧 - 竞争格局较以往更有利，增长来自公司护城河较高的领域，但公司尊重竞争并持续创新 [2][3] 问题: Reg II在本季度的影响及2024年第一季度指引中的假设 - 2023年第三季度Reg II的变化和交易量组合变化影响了经济状况，第四季度基本符合预期，2024年暂无值得关注的影响 [4][5] 问题: 扩张交易的额外能力及如何提高现有客户货币化率 - 公司通过推出更多项目和增加增值服务提高客户货币化率，如先买后付社区客户推出更多项目，还增加了信贷等服务 [1][9] 问题: 加速工资支付业务的客户吸引力和管道情况 - 加速工资支付业务发展趋势良好，目前约占处理量的3%，年化支付额约70亿美元，管道情况也很健康 [80] 问题: 预订量增长是否包括未来可能成为前10大客户的交易，以及补充管道和积压订单的能力 - 所有已签约客户都有很大潜力，公司补充管道的能力很强，管道正在有效增长 [101][92] 问题: 信用管道和市场对信贷的需求环境 - 信用管道非常健康，消费者信贷需求高，中小企业信贷需求也超出预期，大部分需求来自嵌入式金融领域 [98][99] 问题: 调整后毛利润增长的细节和下半年表现较好的原因 - 调整后毛利润增长预计在23% - 26%，下半年表现较好得益于业务组合改善和部分项目结构调整 [95][96] 问题: 预订量增长在2024年的展开情况及收入预期 - 公司有望实现投资者日设定的收入目标，即2024年2000万美元、2025年5000万美元、2026年1.5亿美元 [110] 问题: 长期金融机构（FI）机会及大型银行采用Marqeta的时间 - 与大型FI的对话仍在进行中，未来两年大部分增长将来自金融科技和嵌入式金融客户，预计初始机会更可能在商业领域 [106][107] 问题: 如何看待TPV增长和提取率动态 - 预计2024年TPV增长约30%，各季度相对一致，提取率总体保持稳定 [117][119] 问题: 从哪些类型的竞争对手那里赢得了份额 - 赢得份额的竞争对手包括传统处理器和不太稳定的处理器，客户因公司的稳定性、多业务线和专业能力而选择公司 [115][132] 问题: Block新的Cash App战略对先买后付业务量的影响 - 先买后付市场将持续存在，将其集成到支付工具或卡中能提高消费者参与度，Cash App的战略对业务有积极意义 [125][134] 问题: 银行即服务和嵌入式金融的监管环境 - 监管环境保持健康，公司在项目管理和合规方面进行了投资，监管市场的一些变化对公司有利 [141][142] 问题: 在波兰开设中心的情况及对技术或开发成本的影响 - 在波兰开设中心是因为当地人才优秀、劳动力市场有利，将在风险运营、项目管理、工程服务和后台销售组织等方面进行投资 [150][151] 问题: 非Block续约对毛利润增长的影响及2024年的思考 - 2022年Q2 - 2023年Q1期间的非Block续约使毛利润增长降低了低到中个位数，这些影响将在2024年Q2完全消除 [154][157]