财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总处理量（TPV）为470亿美元，同比增长41%，是2020年第四季度的2.5倍；全年TPV增长50% [6] - 2022年第四季度净收入为2.04亿美元，同比增长31%；全年净收入增长45% [6] - 2022年第四季度毛利润为8700万美元，同比增长15%，毛利率为43%；全年毛利润增长38% [6] - 2022年第四季度调整后EBITDA利润率为 - 4%，GAAP净亏损为2600万美元 [31] - 2022年公司回购1170万股，平均价格为6.77美元；2023年初已使用董事会去年9月授权的1亿美元中的2100万美元 [31] - 预计2023年净收入增长处于低20%区间，TPV增长比收入快超5个百分点；毛利润增长处于中10%区间，毛利率处于低40%区间 [36][37] - 预计2023年调整后运营费用增长处于高个位数区间，调整后EBITDA利润率处于负低至中个位数区间 [38] - 预计2023年第一季度净收入增长在26% - 28%，毛利润增长在14% - 16%；第一季度调整后EBITDA利润率预计为 - 5%至 - 6% [39][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务垂直领域增长与第三季度一致，略快于公司整体，由现金应用程序用户增长和参与度驱动 [28] - 按需交付业务全年增长稳定，实现两位数增长，由商户类别扩展和消费者需求推动 [28] - 贷款业务（包括先买后付）本季度增长放缓，但仍为两位数增长，主要因客户迁移、高基数和宏观环境致信贷收紧 [28] - 费用管理TPV同比增长超一倍，但增速低于前几个季度，受高基数和宏观环境影响 [29] - 由Marqeta赋能的业务第四季度TPV同比增长超一倍，占总TPV近20%，较去年第四季度提升超5个百分点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年三大优先事项：整合Power收购、加速销售、在规模经济内推动创新 [15] - 嵌入式金融市场快速扩张和演变，公司作为全球云原生和API优先平台，提供全面解决方案，满足市场需求 [14][23] - 市场需求从专注特定用例的金融科技公司转向希望嵌入金融服务的大型成熟公司，公司调整销售策略以适应市场变化 [7][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年消费者和企业支出将适度放缓，但并非衰退性大幅下降 [33][34] - 尽管2023年财务表现面临挑战，但公司对未来可持续盈利增长充满信心，主要基于产品市场契合度、规模经济、销售和产品进展以及Power收购 [42][43] 其他重要信息 - 公司电话会议包含非GAAP财务指标，可在投资者关系网站找到与GAAP指标的 reconciliation [4] - 公司电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司除法律要求外无更新义务 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2023年后毛利率改善的信心来源，以及Visa续约为何是一次性因素 - 公司表示Visa续约中，与两个大客户关系的变化影响激励水平，对2023年毛利润增长造成超5个百分点拖累，降低近2个百分点毛利率；但新客户增长将在2023年后体现，缓解影响 [49][50] - 长期合同虽在前期对毛利润有压力，但后续会改善；且消费支出结构变化对2023年毛利润增长有压力，后续将不再构成拖累 [51][52] 问题2: 公司未来战略规划，投资重点，以及盈利能力指标的重要性 - 公司认为达到一定规模后，盈利能力很重要，致力于通过运营卓越和创新实现盈利 [56] - Block业务虽利润率低，但增长快，能带动增量毛利润，对盈利有积极作用 [58] 问题3: 关于Block不续约假设是简化假设还是真实预期，以及宏观假设信息 - 公司对今年续约Block有高度信心，但不确定时间，因此采取谨慎态度 [66][67] - 宏观上，支付支出目前表现良好，但先买后付玩家收紧信贷，费用管理业务受一定影响，预计全年消费者和企业支出适度放缓 [68][69] 问题4: 公司合理增长率和目标运营模式，以及Power Finance的营收和增长率 - 公司目标是实现毛利润30%和EBITDA 20%以上的可持续增长，但受Block续约影响 [72] - 截至2月，Power对公司营收和毛利润影响极小，客户处于测试阶段；预计整合后影响仍小，费用增长约2个百分点 [73][75] 问题5: 自2021年与Block谈判后，为其提供的额外服务示例 - 公司与Block在多个领域合作，如先买后付，但具体服务细节需Block披露 [79] 问题6: 对解决去年订单逆风问题的信心，以及需求环境变化是否影响可见性 - 公司通过企业销售纪律和实践，从管道进展、客户需求和全球需求三方面获得信心 [82] - 市场从金融科技公司转向大型企业，公司规模和平台优势契合新客户需求；且Q4和Q1订单表现良好 [85][87] 问题7: 今年展望是否基于Block续约假设，续约对2023年财务的影响，以及新客户项目的成熟度和公司在其中的地位 - 2023年展望未考虑Block续约影响，假设现有合同持续到年底 [90] - 新客户项目集中在四个用例：零售商联名卡、工资支付和提前支取、灵活账户结算、创新的先买后付，公司解决方案适合这些需求 [92][98] 问题8: 公司从现代卡发行平台向嵌入式金融公司转型的竞争策略，以及转型是否完成 - 这是运营选择而非文化转变，公司通过模块化团队重组，赋予团队端到端账户所有权，满足市场对嵌入式服务的需求 [101]