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Mercury Systems(MRCY) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为2.53亿美元,同比下降1.5%,主要由于订单延迟、供应链和劳动力市场挑战 [15] - 第三季度调整后每股收益为0.57美元,调整后EBITDA为5250万美元,EBITDA利润率为20.7%,低于去年同期的21.3% [38] - 自由现金流为负1030万美元,主要受供应链延迟和劳动力短缺影响 [39] - 公司预计2022财年总收入为10亿至10.2亿美元,同比增长8%至10%,调整后EBITDA为2.1亿至2.17亿美元,同比增长4%至7% [52][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度设计赢单总价值超过3.6亿美元,前三季度累计设计赢单价值超过10亿美元,同比增长14% [16] - 主要收入项目包括F-35、LTAMDS、MH-60、F-16和CDS [15] - 公司预计第四季度收入将达到3.015亿至3.215亿美元,创历史新高 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计未来五年有机收入增长目标为高个位数至低双位数,同时通过并购和1MPACT计划推动利润率扩张 [8][24] - 公司预计未来十年美国和北约国家的国防支出可能增加超过1.5万亿美元,主要由于乌克兰战争和地缘政治风险 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 1MPACT计划旨在通过组织效率、供应链优化、设施优化、流程系统化和研发投资效率提升,到2025年实现3000万至5000万美元的增量EBITDA [24][26] - 公司专注于安全传感器处理、开放任务系统、C3和可信微电子等并购主题,并计划通过并购加速增长 [27] - 公司预计未来收入增长将快于整体国防支出增长,主要由于有机增长和参与超过300个国防项目 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计供应链和劳动力市场挑战将持续一段时间,但通过1MPACT计划和供应链管理,已成功缓解部分影响 [18][21] - 公司预计乌克兰战争将在中长期推动国防支出增加,尽管短期内对公司收入影响有限 [9][32] - 公司预计第四季度将实现创纪录的收入和EBITDA,并为2023财年恢复有机增长奠定基础 [33][61] 其他重要信息 - 公司第三季度末现金及等价物为9200万美元,债务为4.52亿美元,并扩大了循环信贷额度至11亿美元 [40] - 公司预计第四季度自由现金流将继续为负,主要由于供应链持续中断和1MPACT计划相关现金流出 [58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 自由现金流和营运资本展望 - 公司预计第四季度营运资本将继续消耗现金,主要由于供应链延迟导致未开票应收账款增加 [70][71] - 公司预计2023财年自由现金流将恢复正常,目标为调整后EBITDA的50% [106] 问题: 2023财年增长前景 - 公司预计2023财年将恢复有机增长,但未提供具体增长指引 [78] 问题: 毛利率展望 - 公司预计2023财年毛利率将扩张,主要由于更多项目从开发阶段进入生产阶段 [85] - 公司预计第四季度毛利率将改善,主要由于高利润率生产项目和许可收入的推动 [57] 问题: 1MPACT计划进展 - 公司预计2022财年1MPACT计划将带来2700万美元的净收益,并有望在2025年实现3000万至5000万美元的增量EBITDA [23][98] - 1MPACT计划重点包括定价优化、采购效率提升和设施优化 [100][102] 问题: 电子战和外国军事销售前景 - 公司预计雷达和导弹防御系统将是未来外国军事销售的主要驱动力,电子战领域也有机会 [127] 问题: 研发支出和优先级 - 公司研发支出占收入的10%,重点领域包括安全处理、开放任务系统、C2I处理和可信微电子 [132] 问题: 现金流和供应链影响 - 公司预计供应链延迟将继续影响第四季度现金流,但预计2023财年将恢复正常 [140][141]