财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收1.482亿美元，较上年增长191%，较上一季度增长50% [8] - 2021年第一季度GAAP净利润7590万美元 [20] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.019亿美元，较2020年第一季度增长244%，较2020年第四季度增长58%，EBITDA利润率为69% [21] - 2021年第一季度基本每股收益和摊薄后每股收益均为0.24美元，调整后摊薄每股收益为0.26美元 [22] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为2.48亿美元，第一季度调整后自由现金流为9700万美元，总债务与调整后EBITDA比率为2.3倍，净债务与调整后EBITDA比率为1.3倍 [23] - 上调2021年全年营收指引至6.8 - 7.2亿美元，此前为5.8 - 6.3亿美元；预计2021年来自主要新冠疫苗客户的CleanCap收入为4.4 - 4.7亿美元 [27] - 预计2021年非GAAP调整后EBITDA为4.4 - 4.7亿美元，调整后摊薄每股收益为1.04 - 1.12美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 核酸生产业务 - 第一季度该业务占公司总收入的84%，调整后EBITDA为9560万美元，调整后EBITDA利润率为77% [24] - 2021年第一季度来自主要新冠疫苗客户的CleanCap收入约为9100万美元，较2020年第四季度增长76% [24] 生物制品安全检测业务 - 第一季度该业务占公司总收入的12%，Cygnus品牌产品收入达1760万美元，较2020年第一季度增长23%，调整后EBITDA为1430万美元 [25] 蛋白质检测业务 - 第一季度该业务占公司总收入的4%，调整后EBITDA占比2%，收入较上年增长7% [17][26] 各个市场数据和关键指标变化 - mRNA疫苗市场需求持续增长，欧盟与辉瑞达成18亿剂新冠疫苗供应合同，辉瑞预计2022年产能达30亿剂，内部目标是2021年达30亿剂、2022年达40亿剂 [11][12] - 上海复星医药与Beyontec成立2亿美元合资企业，在中国建设年产能10亿剂新冠疫苗生产设施；Beyontec将在新加坡建设10亿剂工厂，2023年投产 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求有机增长与符合严格财务和运营要求的机会性收购之间的平衡 [18] - 核酸生产业务将受益于mRNA疫苗市场增长，公司预计2022年mRNA新冠疫苗产能将大幅扩张 [12] - 生物制品安全检测业务将受益于生物制品和生物类似药研发项目增加 [25] - 蛋白质检测业务随着研究实验室重新开放和恢复新的发现与开发工作，已恢复到疫情前销售水平 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠疫苗接种将持续多年，mRNA疫苗将成为持续干预措施的重要组成部分，预计2022年CleanCap需求将增加 [10][12] - 全球对mRNA作为多种新冠疫苗平台技术的投资正在加速，mRNA代表了疫苗开发的未来 [14] - 公司对2021年和2022年来自主要客户的CleanCap需求增长充满信心，同时看到其他核酸产品的长期增长前景 [12][29] 其他重要信息 - 公司将参加5月12日的美国银行会议和本月晚些时候的瑞银医疗保健会议，相关演示将在公司网站上直播和回放 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FDA批准12 - 15岁人群疫苗以及CureVac和BioNTech疫苗稳定性改进是否包含在公司指引中 - 公司认为大客户会考虑这些因素，相关需求扩张可能已反映在订单和指引中；对于新兴市场对mRNA疫苗的采用，不太可能已完全纳入预期 [44][45][46] 问题2: 欧盟合同扩张的时间安排以及是否需要考虑在欧洲扩张CleanCap业务 - 首批货物可能在12月发货，大部分需求在2022年和2023年；对于在欧洲扩张业务，目前不确定 [47][48] 问题3: IP豁免对CleanCap每剂价格的影响 - 公司认为IP豁免与价格之间没有关联，不太可能出现价格压力 [49][52] 问题4: 非新冠mRNA疫苗和疗法的疾病领域和新项目情况 - 季节性流感疫苗替代方案讨论最多，疟疾、HIV、埃博拉、狂犬病等传染病疫苗项目也在推进 [56][57] 问题5: 资本支出是否继续关注试验设施或转移到其他领域 - 目前主要关注核酸生产圣地亚哥工厂的建设，未来将评估生物制品业务扩张、额外设施、基础设施和地理区域等方面的投资 [58][59] 问题6: CleanCap在2022年价格是否会下降 - 公司认为现在讨论价格下降还为时过早 [63] 问题7: 质粒DNA业务的客户数量情况 - 该业务处于早期阶段，进展良好，对于需要端到端服务的客户有吸引力 [64] 问题8: COVID经验是否凸显其他供应链瓶颈以及对规模和制造专业知识的需求 - mRNA疫苗最大的挑战是脂质供应和制剂设备；公司自身供应链管理良好，未出现重大延迟 [66] 问题9: 考虑到COVID成为地方病，是否有冗余和全球制造布局的考虑 - 公司正在评估冗余措施，包括有机投资、合作或并购等方式来增加产能 [67][68] 问题10: 2021年65%的EBITDA利润率是否能延续到2022年 - 如果业务组合保持不变，利润率将维持在该水平左右，公司会继续在正确领域投资以支持长期增长 [73][75] 问题11: 折旧和摊销是否仍为每年3000 - 3500万美元 - 是的，折旧和摊销预计为每年3000 - 3500万美元 [77] 问题12: 是否会因mRNA项目需求增加而提高价格 - 公司不会系统性提高价格，但会通过产品改进为客户增加价值并收取相应费用，同时受与大客户的多年供应协议限制 [78] 问题13: 并购战略和方向 - 公司将继续专注于为现有客户增加能力，在三个垂直领域寻找潜在收购机会，平衡有机增长和并购 [79] 问题14: 订单提前多久可见以及是否有能力满足2022年40亿剂的产能需求 - 公司与客户合作，有一年的需求可见性，目前产能利用率为50% - 60%，有能力满足产能需求 [82][83] 问题15: 大规模生产时CleanCap是否有被替代风险 - 公司认为转换成本（尤其是监管重新注册成本）远高于方法成本差异，客户使用经验增加会提高效率，不太可能出现替代情况 [84] 问题16: 公司商业规模扩张情况 - 公司能够满足不断增长的需求，通过新设施和工艺改进提高生产规模，仍有改进空间 [85] 问题17: CleanCap在流感疫苗中的定价与新冠疫苗的比较 - 目前判断还为时过早，可能会根据产品改进和用量情况有所不同 [86][87] 问题18: Maravai的COVID CleanCap IP是否有被复制风险 - 公司表示信息不够明确，认为IP豁免不是解决问题的正确方法 [88]