财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收下降3%，第四季度营收达创纪录的3.88亿美元，同比增长超3%，按固定汇率计算增长2% [8][23] - 全年调整后营业利润率达18%，较去年提高10个基点；第四季度调整后营业利润率与上年持平，为17.3% [9][32] - 2020年产生超2亿美元的运营现金流，较去年增长25%；第四季度自由现金流转化率远超100%，营运资金占销售额的百分比下降320个基点 [21][33] - 第四季度毛利润同比下降350个基点，主要因约1100万美元的成本增加；SG&A费用为7600万美元，同比下降10% [28][29] - 第四季度发生900万美元的重组费用，预计2021年将在损益表上实现约1500万美元的节省，此后每年节省2000万美元 [30][31] - 第四季度因产品责任储备调整产生3400万美元的税前费用 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消防业务第四季度增长10%，SCBA增长强劲，在全球主要地区订单流良好；就业相关工业PPE产品同比下降4%，FGFD业务下降7%；空气净化呼吸器产品线收入同比增长32% [19][23][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收增长5%，国际市场营收下降2%（按固定汇率计算） [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新方面，持续投入研发，2020年研发投入近7000万美元，推出如Advantage 290呼吸器、Connected Firefighter平台等产品 [12] - 持续改进文化方面，国际业务团队执行聚焦增长、优化渠道和提高效率的策略，国际业务运营利润率提升 [17] - 战略收购方面，1月完成对Bristol Uniforms的收购，增强在消防PPE领域的全球领导地位 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年经营环境动态变化，营收受疫苗推出效果、疫情封锁风险、经济复苏步伐和政府刺激措施等因素影响 [39] - 对上半年持谨慎态度，预计下半年表现强于上半年，有信心保持和扩大市场份额、改善利润率和实现强劲现金流 [41][42] 其他重要信息 - 会议包含非GAAP财务指标，相关调整及第四季度新闻稿可在投资者关系网站查询 [5] - 公司不提供业绩指引 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务实现额外100个基点利润率目标的情况 - 公司自2017年设定目标并积极推进，目前已看到此前工作的成果，有信心实现最后100个基点的提升，并在达成目标后设定新目标 [47] 问题2: 订单和积压订单的产品组合在未来一年是否会成为推动力 - 经济复苏时，特别是下半年PPE产品需求回升，工业PPE产品的组合将有助于改善利润率；第一季度或上半年，就业相关产品和呼吸器业务面临挑战，但Bristol的加入带来积极因素 [48][49] 问题3: 供应链方面是否有值得关注的问题 - 芯片和组件供应链紧张，但未影响生产，公司会密切关注并继续有效管理 [51] 问题4: 第四季度末积压订单情况及固定气体和火焰业务积压订单情况 - 消防产品积压订单显著增加，特别是呼吸设备和防护服；固定气体和火焰检测业务积压订单有所下降，预计该业务将在2021年回升 [53][54] 问题5: 国际便携式气体业务增长的原因 - 公司在国际市场获得一笔重要业务，第四季度PPE产品表现强于预期，但第一季度面临艰难的比较基数 [57] 问题6: 2021年运营费用情况及Bristol的SG&A费用大致金额 - SG&A费用方面，有1500万美元与绩效相关的薪酬成本将恢复，1500万美元的 discretionary成本节省在业务条件改善前不会恢复，重组预计节省1500万美元；Bristol的SG&A占销售额的比例接近30%，公司有机会通过资源共享帮助其改善业务模式 [59][60][61] 问题7: 消防业务第四季度数据是否有一次性因素及是否会造成艰难比较 - 消防业务数据符合预期，预计2021年将保持类似模式，市政有资金购买必要的消防产品 [64] 问题8: 能源市场的复苏迹象 - 公司看到中东地区的项目开始重新出现，业务管道有所增长，预计随着油气需求增加，就业水平将提高，公司在相关领域份额强且不断增长，有望在下半年反弹 [65][66] 问题9: 公司使用资产负债表进行收购的规模上限及竞争情况 - 公司在资产负债表使用上保持纪律性，会抓住机会进行收购；目前资产负债表杠杆约为1倍，过去周期中曾达到2 - 3倍 [68] 问题10: 消防业务中除SCBA外其他产品的情况及反弹预期 - 2020年头盔业务未收到很多大型招标或订单，影响了业务表现 [70] 问题11: 原材料价格上涨对2021年的影响 - 公司密切关注供应链和原材料成本，过去能通过价格调整和运营活动抵消影响，目前未受影响，但会密切关注并及时应对 [75] 问题12: 不同地区经济开放的经验教训 - 公司从不同地区经济开放和关闭的情况中吸取教训，会确保库存充足以满足客户需求，密切关注供应链和订单管道 [76][77] 问题13: 国际业务2021年调整后运营利润率的预期及定价情况 - 国际业务表现出色，团队专注于损益表各方面，预计业务将持续改善，但难以每年实现200 - 300个基点的提升 [86] 问题14: 德州能源基础设施事件对固定气体和火焰业务耗材替换需求的影响 - 固定气体和火焰检测产品能承受极端寒冷温度，此次寒冷天气预计不会触发大量耗材替换需求，飓风等情况更可能导致传感器替换 [88][89] 问题15: 2021年毛利率恢复到中期40%水平的速度和节奏 - 第四季度毛利率受库存费用影响，主要因应对疫情为一个大客户投资库存但订单未达成，预计新的一年毛利率将恢复 [91]