财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收1.193亿美元，同比下降3%，按固定汇率计算基本持平，过去12个月总营收同比增长3% [21] - 产品许可证收入1650万美元，同比下降22%，按固定汇率计算下降20%，过去12个月产品许可证收入同比增长2% [22] - 订阅服务收入1280万美元，同比增长28%，按固定汇率计算增长30% [23] - 第一季度当前订阅账单为1140万美元，同比增长18% [24] - 产品支持收入6720万美元，同比下降5%，按固定汇率计算下降3% [25] - 其他服务收入2280万美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长13% [26] - 2022年第一季度非GAAP总费用（含股份支付费用）为2.75亿美元，2021年第一季度为2.98亿美元，其中2022年第一季度比特币减值费用为1.7亿美元，2021年第一季度为1.94亿美元 [27] - 2022年第一季度非GAAP营收成本为2500万美元，同比增加240万美元，增幅11%，占总营收的百分比增加2.6% [29] - 2022年第一季度非GAAP销售和营销费用为2900万美元，同比减少690万美元，降幅19%，占产品许可证和订阅收入的百分比减少16% [31] - 2022年第一季度非GAAP研发费用为3000万美元，同比增加280万美元，增幅10%，占总营收的百分比增加3% [32] - 2022年第一季度非GAAP一般及行政费用为2100万美元，同比增加210万美元，增幅11%，占总营收的百分比增加2.3% [33] - 2022年第一季度非GAAP总运营亏损为1.556亿美元，包含与比特币相关的减值费用1.701亿美元，截至2022年3月31日，比特币持有量的账面价值为29亿美元，累计减值费用为11亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务持续增长，订阅收入同比增长28%，当前订阅账单同比增长18%，连续八个季度实现两位数增长，但由于宏观经济不确定性，部分大型云交易从第一季度推迟，导致账单增长环比下降 [6] - 产品许可证收入下降主要是因为2021年第一季度包含一笔大型交易，该交易贡献了大部分同比差异 [22] - 订阅服务收入增长反映了产品预订中与托管云平台相关部分的增加 [23] - 产品支持收入下降部分是由于现有客户从永久产品许可证转换为订阅服务或定期许可证，部分是由于不利的外汇汇率影响，但第一季度产品支持续约率仍处于较高水平 [25] - 其他服务收入增长主要是由于全球计费小时数增加，但部分被不利的外汇汇率影响和平均计费费率下降所抵消，咨询收入增长表明客户持续参与MicroStrategy平台的现代化、保留和扩展部署 [26] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司寻求长期收购和持有比特币，将比特币持有视为长期投资，目前不计划出售比特币，截至2022年3月31日，公司共持有129,218枚比特币，总成本为39.7亿美元，平均每枚比特币成本为30,700美元，市场价值为59亿美元，未实现收益为19亿美元，账面价值约为29亿美元，累计减值费用为11亿美元 [8][9] - 公司看到企业分析、嵌入式分析和云三个关键增长领域，将通过开发业务管道、帮助客户成功以及持续创新、自动化和简化技术堆栈来实现增长 [10] - 公司最新平台版本进行了产品增强，包括新功能、无代码应用开发选项等，为客户提供了竞争优势，同时在安全方面表现出色，对Log4j和Spring for Shell漏洞做出了快速响应 [11][14] - 公司计划在2022年加速云订阅账单增长，通过将本地客户迁移到云、扩大现有云客户覆盖范围以及尽可能将新客户部署到云来实现，预计第三季度推出符合FedRAMP标准的软件版本，同时继续支持尚未准备好迁移到云的客户 [16][17] - 公司云架构不断改进，利用容器和微服务，旨在提供高度可扩展的多租户SaaS解决方案，并为开发人员提供简化的体验 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境充满挑战，乌克兰战争、通胀、供应链混乱等因素导致不确定性增加，但也提高了人们对像比特币这样的数字资产的认识和理解 [52][53] - 美国政府的相关举措，如拜登白宫的行政命令和财政部长珍妮特·耶伦的讲话，表明政府认可比特币等数字资产的重要性，有助于消除市场上的怀疑态度，推动比特币市场的发展 [54][55] - 比特币市场的发展取得了显著进展，闪电网络的成熟、富达推出401(k)比特币投资选项等事件，将比特币从单纯的资产和低频高价值结算网络转变为高频高容量、功能丰富的交易网络，并将引入新的投资者群体 [68][73] - 公司2022年展望积极，云转型将带来订阅收入和账单的持续增长，但短期内产品许可证收入和总营收增长可能会减速，公司有信心实现长期销售增长目标和增加自由现金流 [47][48] 其他重要信息 - 公司举办的年度用户大会MicroStrategy World 22取得巨大成功，吸引了近14,000名注册者和超过180,000名观众 [19][20] - 公司任命Andrew Kang为新的首席财务官，预计5月9日左右上任，Andrew Kang拥有超过20年的银行和消费金融经验 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 商业智能（BI）软件的可自由支配程度如何，当前宏观经济环境是仅推迟交易周期还是会使某些交易暂停一段时间？ - 商业智能软件的支出有一部分是可自由支配的（投机性支出），另一部分是企业运营必需的，MicroStrategy更多属于后者，在宏观经济不确定时，这类支出可能会推迟一个季度，但不会永久搁置，公司应对宏观经济衰退的能力优于一些新进入市场的竞争对手 [90][91] 问题: 购买比特币时，如何考虑在季度内进行美元成本平均法购买与一次性购买策略？ - 公司会根据市场和波动性，以不影响市场的方式获取比特币，分散在一段时间内进行购买，由于过去两年多次购买比特币，实际上是在进行美元成本平均法购买 [92] 问题: 是否对杠杆水平感到满意，长期债务策略是什么？ - 公司对杠杆水平感到满意，长期债务策略是不承担超出合理管理范围的债务，目前利息费用约为每年4400万美元，与去年调整比特币折旧后的息税折旧前利润相比约为其一半，公司有足够的收益和现金流来支付利息费用 [93][94] 问题: 比特币价格需要下跌多少，MicroStrategy才会在Silvergate贷款上收到追加保证金通知，该贷款是否是出于现金流目的？ - 贷款不是出于现金流目的，主要是为了继续投资比特币并开创比特币支持的定期贷款市场，贷款初始贷款与抵押品价值比率为25%，追加保证金通知发生在贷款与抵押品价值比率达到50%时，即比特币价格需跌至约21,000美元，在此之前公司可以增加比特币抵押品以避免追加保证金通知 [96] 问题: 由于极端市场波动，Silvergate贷款的比特币抵押品是否有被清算的风险？ - 风险主要是需要增加更多比特币抵押品，公司有大量未抵押的比特币，在比特币价格跌至约21,000美元之前，公司处于相对安全的位置 [97][98] 问题: 如果比特币价格长期保持平稳，公司的策略是什么？ - 公司将继续执行现有策略，在核心业务中产生现金流，并适时收购更多比特币 [99] 问题: 能否提供有关探索未抵押宏观策略比特币产生收益机会的详细信息？ - 公司正在研究多种方案，但由于涉及会计影响等诸多因素，目前无法提供具体细节 [100][101] 问题: 如何对将比特币纳入401(k)计划感到放心，能否提供该计划的详细信息以及是否已经实施？ - 公司高管、董事会和员工花了两年时间学习和了解比特币，认为其作为长期价值存储和投资具有优势，该计划将是自愿的，尚未推出，计划在今年下半年实施，目前仍在完善细节 [102][103] 问题: 预计产品许可证收入面临逆风的时间还有多久，该业务板块稳定时规模将有多大？ - 随着向云业务的转型，产品许可证收入将逐渐下降，被增长更快的订阅收入所取代，预计未来产品许可证收入不会像去年那样实现高增长，云业务和订阅收入将成为公司增长的引擎 [105] 问题: 购买MicroStrategy股票与直接购买比特币哪个更好？ - 对于因法律或章程限制无法直接购买比特币但希望获得比特币敞口的人来说，购买MicroStrategy股票是一种选择；而对于更倾向于拥有数字资产的人来说，直接购买比特币更合适 [106][107] 问题: 本季度营收未达预期是由于向云业务迁移速度快于预期，还是宏观经济风险导致需求疲软？ - 主要是后者，表现为云业务和永久交易推迟到第二季度，这不是永久性的变化或影响，虽然云业务有一定影响，但主要还是宏观经济和乌克兰战争的因素 [109]