财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收为51亿美元，2021年同期为35亿美元 [24] - 2022年第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.77亿美元，2021年为1.548亿美元 [25] - 2022年第一季度净利润为1.524亿美元，高于2021年的5530万美元 [25] - 2022年第一季度有效税率为24% [25] - 截至2022年3月31日，资产负债表上的总债务约为18亿美元，其中约1500万美元计入流动负债，其余为长期租赁义务的减少 [26] - 3.5亿美元的循环信贷安排在季度末余额为零，目前未提取 [27] - 调整后的杠杆比率约为1.9倍 [27] - 截至3月31日，现金及现金等价物总计3.564亿美元，较去年年底增加约1亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度产品供应和可再生识别号（RINs）业务为每加仑综合利润率增加了10.7美分，若剔除价格变化的不可控影响，RIN销售带来约每加仑2.7美分的净贡献，部分被内部转移价格中的损失抵消 [20][21] - 第一季度零售汽油平均价格为每加仑3.43美元，2021年第一季度为每加仑2.37美元 [24] - 第一季度门店运营成本处于全年指导范围的低端 [34] - 第一季度商品销售单位利润率受销售组合改善、包装饮料创新、彩票销售减少和一般商品减少等因素影响，同时3月的促销活动也提升了单位利润率 [73][74][75] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年4月单店燃油销量高于2019年同期，表明公司不仅在夺取市场份额，而且是盈利性地夺取份额 [18] - 第一季度公司燃油销量在同店销售基础上低于2019年水平，但呈加速增长趋势，且未出现利润率下降的情况 [54][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过低价商业模式为客户提供负担得起的交通燃料和便利产品，在当前通胀和高油价环境下，该价值主张得到消费者认可，公司在既有和新兴品类中盈利性地夺取市场份额 [7][9] - 公司正在推进CD4实施项目，预计今年将产生超过200万美元的额外贡献，同时食品和饮料战略的早期成果正在改善销售和贡献 [12] - 公司高级领导团队正在规划下一波营收和利润增长计划，以增强业务模式基础 [13] - 行业面临高结构性燃油盈亏平衡要求，成本压力持续，燃油价格波动加剧，小型燃油零售商未来不确定性增加，而公司凭借规模、商业模式、客户定位和持续改进的思维方式，能够更好地应对压力，扩大成本优势 [16][17][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观需求复苏脆弱，面临通胀压力、地缘政治风险和衰退担忧，但公司的价值主张将继续吸引更多寻求价值的客户，公司有信心在任何环境中竞争并为股东带来卓越回报 [19][30] - 从消费者角度来看，由于车辆效率提高、通胀和工资增长等因素，5美元每加仑的油价尚未导致需求破坏，公司业务模式和客户价值主张适应这种环境 [51][52] 其他重要信息 - 公司通过分析约10万名自2019年以来每月在公司购物的Murphy Drive Rewards客户的行为，了解到客户消费支出随油价上涨而显著增加，但消费总量相对稳定，额外的出行带动了商品销售增长，特别是烟草品类 [6][7][8] - 公司正在进行第三年的四舍五入捐赠活动，为美国男孩女孩俱乐部提供支持 [14] - 第一季度公司回购了超过1.5亿美元的股票，并继续增加股息，保持行业领先的股东总回报记录 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀压力下公司成本情况如何，剔除信用卡费用影响后与第一季度相比怎样 - 公司并非不受通胀压力影响，但去年在劳动力方面进行了一些调整，今年也在做额外改变，目前处于较好位置；供应方面价格有上涨，部分维护供应商要求柴油附加费等 [34] 问题2: 过去公司在价格上涨时夺取的市场份额，价格回落时能否保留 - 以2007 - 2009年为例，价格上涨时公司夺取了大量份额，价格下跌且处于衰退期时会失去部分份额；但如今行业结构性盈亏平衡要求更高，劳动力压力和法规等因素不同，当前环境对公司更有利 [37][38][39] 问题3: 如何看待当前高企的燃油利润率的可持续性，以及对全年指导范围的信心 - 此前给出的每加仑0.21美元是用于建模和资本分配的参考，公司在该水平下能实现增长目标和满足最低股票回购预期；若利润率更高，公司有明确的资本分配计划；本季度零售利润率可能因价格上涨环境被低估，且市场存在价格波动带来的风险溢价，只要处于高价格、高成本、高波动环境，情况就不太可能改变；从消费者角度看，当前环境对公司业务有利 [46][47][52] 问题4: 公司燃油销量能否回到疫情前水平，夺取的市场份额如何体现在销量上，是否带来新的燃油客户 - 第一季度公司燃油销量低于2019年水平，但2022年4月是首个超过2019年同期水平的完整月份；通过Murphy Drive Rewards数据可知公司正在获得新客户，且新参与者和成员不断增加 [54][55][56] 问题5: 第一季度每月的趋势以及4月燃油销量增长对燃油利润率的影响 - 第一季度销量呈加速增长趋势，4月超过2019年水平且未出现利润率下降情况，由于市场压力和价格波动，公司能够高效增长销量并夺取市场份额 [60] 问题6: 收购QuickChek一年来的整合情况，有哪些优点和待改进之处，第二年的主要举措是什么 - 公司对QuickChek的人员和文化满意，领导团队积极拥抱变化；食品业务发展良好，早餐饮料和早餐三明治销售增长；公司进行了消费者研究，确定了品牌优势和可创造价值的机会；第二年将围绕食品和饮料优化、数字忠诚度和消费者洞察、成本管理等方面开展工作 [65][66][70] 问题7: QuickChek客户对通胀和高价格的反应与Murphy客户有何不同 - QuickChek客户与Murphy客户相似，只是更多购买食品和饮料；公司认为在食品和饮料优化、数字忠诚度、成本管理等方面有机会提升业务，也可将优势拓展到新门店 [69][70][71] 问题8: 本季度商品销售与内部预期相比如何，是否有意外因素，建模时应考虑哪些季节性因素 - 本季度单位利润率受销售组合改善（如包装饮料销售增加、彩票和一般商品销售减少）和3月促销活动影响；趋势对两个品牌都有利，业务从疫情中恢复并在当前环境中更具相关性 [73][74][75] 问题9: 如何看待当前业务的盈亏平衡点，以及哪些是一次性因素，哪些是持续性因素 - 本季度是有史以来单季度最大的价格涨幅，导致PS&W利润率最高，零售利润率可能被低估；行业盈亏平衡点受商品贡献、燃油销量、食品和饮料业务、成本压力（如劳动力、维护成本、信用卡费用）等因素影响；公司凭借规模和成本优势，能够通过降低价格驱动需求，形成良性循环 [81][82][88] 问题10: 公司如何决定股票回购的时机和价格，是否与盈亏平衡点监测有关 - 公司领导团队和董事会关注长期股东价值，通过展示总股东回报和股价走势图表，设定维持股价复合年增长率的参数；公司认为从长期看，业务可持续且股价会显著上涨，会利用市场价格波动的机会进行回购；股票回购会与有机增长相平衡，综合考虑业务的盈利和增长情况 [90][91][94]