财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收45亿美元，高于去年同期的24亿美元，平均零售汽油价格为每加仑2.73美元，而2020年为1.71美元 [50][51] - 第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.445亿美元，2020年同期为2.742亿美元；第二季度净利润为1.288亿美元，2020年为1.689亿美元 [51] - 截至2021年6月30日，资产负债表上的总债务约为18亿美元，其中长期债务约为17.94亿美元，流动负债中约为1200万美元；3.5亿美元的循环信贷安排余额为零，现金及现金等价物总额为1.65亿美元，总调整后杠杆率约为2.6倍 [52][53] - 第二季度资本支出约为8900万美元，其中2200万美元归因于QuickChek，大部分用于新门店建设 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 燃料业务 - 原预计每家门店每平均销售月（APSM）的燃料销量为24.5 - 25.5万加仑，现预计为23.2 - 23.8万加仑 [61] - 7月零售销量达到2019年水平的93%，零售利润率超过每加仑0.21美元 [71] 商品业务 - 商品业务持续表现良好，将商品业务的预期范围收紧至6.9 - 7亿美元，接近原指导范围的高端 [62] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 有机增长方面，2021年预计开设约30家新的Murphy Express门店和6家新的QuickChek门店，以及31个拆除重建项目；2022年预计开设50 - 55家新的Murphy Express门店和6 - 8家新的QuickChek门店，以及25个拆除重建项目；长期来看，每年有能力增加约55 - 60家新门店 [58] - 资本支出方面，维持原预算范围3.25 - 3.75亿美元，但更可能处于中点或以下 [60] - 持续推进QuickChek的整合，已实现近500万美元的运营成本节约，预计实现每年500万美元的运营成本节约目标 [29] - 探索将QuickChek的食品和饮料业务引入Murphy USA门店，但不是简单复制，而是结合自身情况进行调整 [113] 行业竞争 - 行业内零售商面临劳动力短缺、通货膨胀、信用卡费用增加、燃料运输成本上升等问题，导致盈亏平衡点上升 [124] - 公司认为行业内燃料利润率将达到新的更高平衡点，公司在这种环境中具有优势，因为公司成本结构较低，受影响较小，且有更多手段保持员工积极性，燃料销量恢复更快 [127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是公司历史上财务表现第二强的季度，但也是运营和执行方面最具挑战性的季度，公司克服了供应链中断、勒索软件攻击、司机短缺、劳动力短缺等诸多困难 [8][9] - 公司对未来充满信心，认为公司业务模式具有弹性，领导团队能够应对干扰，员工积极投入，有能力为所有利益相关者实现目标 [47][49] - 尽管面临一些挑战，但公司预计全年业绩将超过之前的模型估计 [72] 其他重要信息 - 公司列出了十大成就，包括应对商品供应链中断、适应Colonial管道勒索软件攻击、应对司机短缺、开展烟草促销活动、重置大型门店、整合QuickChek收购、管理劳动力短缺、发挥总部团队作用、提升员工参与度、回购股票等 [12] - 公司在第二季度回购了价值1.48亿美元的股票，表明对公司未来潜力的信心 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q2商品利润率提升中QuickChek高利润率业务和核心MUSA业务各自的贡献是多少 - 总贡献利润率是各方面的综合结果，烟草类别持续增长，非烟草业务中，疫情相关商品被新创新产品抵消，Murphy门店的新鲜食品和饮料业务恢复；QuickChek实现了创纪录的食品销售，不同时段、产品和客户群体有不同表现 [74][75] 问题2: 员工问题对门店营业时间的影响，是否有特定时段受影响最大，以及如果劳动力压力持续，营业时间减少是否会成为永久性的 - 公司通常会根据交通模式、盈利能力和安全考虑，审视每天的前两小时和后两小时营业时间；认为劳动力短缺不会持续，预计在劳动力压力缓解后恢复正常营业时间 [78][79] 问题3: 燃料新平衡点消失需要什么条件 - 需要高度非理性的竞争对手才可能打破新平衡点；当前环境下，行业内零售商面临劳动力等挑战，经济压力需要通过提高燃料价格来弥补；公司在这种环境中具有优势，因为成本结构较低，受影响较小 [86][87] 问题4: 门店营业时间能否在下半年恢复正常 - 希望在秋季和冬季恢复到正常的秋冬营业时间，但这取决于市场情况、竞争动态和员工激励措施；如果不能恢复，公司将继续利用现有营业时间和员工最大化商品销售 [94][95] 问题5: 按当前节奏，拆除重建项目还有多少年的机会 - 目前每年拆除重建25家门店的节奏可以持续多年，也有加速的机会，但需要调整整个供应链；拆除重建项目对公司和合作伙伴都有益 [96][97] 问题6: 2Q PS&W + RINs利润率上升除价格影响外是否有其他因素，下半年利润率是否会正常化 - 价格上涨对PS&W利润率的不可控部分有利，同时RINs抵消了深度负的供应利润率；通常下半年价格下降，零售利润率会上升，但PS&W + RINs的净利润率会低于正常水平；预计2022年及以后，产品供应 + RINs的利润率将回归历史正常水平0.025 - 0.03美元 [103][106] 问题7: 目前在将QuickChek的食品业务引入拆除重建门店方面做了哪些工作 - 目前处于战略诊断阶段，思考如何在公司门店中提供符合客户需求的食品和饮料平台，包括咖啡项目、露天冷藏柜商品、三明治和沙拉等；这不是简单复制QuickChek的模式，而是结合公司门店情况进行调整 [108][113] 问题8: 年初至今的全燃料利润率对未来的指示性如何，与年初相比，燃料利润率的平衡点有何变化 - 燃料利润率将继续演变，零售部分受多种因素影响，包括燃料销量、零售商盈亏平衡点、劳动力挑战、通货膨胀等；公司认为市场利润率设定机制将继续有利于公司，PS&W部分会抵消一些影响，年底利润率将回归到约0.03美元 [122][130] 问题9: 考虑QuickChek的影响，如何看待公司同店销售运营费用的稳定增长 - 公司将关注各品类的销售和利润率贡献的相对增长，以及实现这些增长所带来的增量劳动力和其他成本；预计商品利润率与运营成本的覆盖率将随着时间的推移而扩大 [133][134] 问题10: 传统Murphy团队和QuickChek团队在应对行业劳动力短缺问题上有哪些相互学习的经验 - 双方发现彼此在文化、职业道德和对业务成功的基本信念上非常相似，都致力于为客户服务；这种相似性为整合团队提出的100个想法提供了合作基础，其中四分之一已经作为快速胜利或近期事项开始实施 [140][143] 问题11: 请提供商品趋势的季度更新，以及商品贡献指南底部增加1000万美元的原因，是经济重新开放还是市场份额增加 - 难以确定是市场份额增加、经济复苏还是持续举措导致的，可能是多种因素的综合结果；目前没有季度数据可分享，但趋势仍在持续，某些促销类别环境良好，但原材料短缺导致部分商品促销日历需要调整；公司门店的燃料销量和QuickChek门店的食品和饮料业务恢复表明客流量良好，有利于下半年业绩 [145][149]