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McEwen Mining(MUX) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
MUXMcEwen Mining(MUX)2021-08-06 06:43

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2公司100%控股业务收入4070万美元,较去年同期增长123% [8] - 2021年Q2平均黄金等价物销售价格为每盎司1830美元,去年同期为1733美元 [9] - 2021年Q2现金毛利润960万美元,去年同期现金毛亏损490万美元,增加1360万美元 [10] - 2021年Q2净亏损600万美元,合每股亏损0.01美元,去年同期净亏损1980万美元,合每股亏损0.05美元 [11] - 截至2021年6月30日,公司总流动资产4890万美元,去年同期为2080万美元 [13] - 2021年Q2公司收到圣何塞矿股息260万美元,上半年共收到760万美元,去年同期为30万美元 [14] - 2021年上半年净现金投资活动为1230万美元,主要归因于福克斯矿区弗鲁姆矿的资本开发成本 [14] - 2021年Q2末公司流动资产7490万美元,营运资金为3000万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 黄金业务 - 2021年Q2综合黄金产量40700金当量盎司,是去年同期两倍多;上半年总产量71300金当量盎司,符合14.1 - 16.04万金当量盎司指导范围下限 [17] - 2021年Q2 100%控股业务黄金产量22400金当量盎司,较去年同期增加12300金当量盎司 [18] - 2021年Q2 100%控股业务和运营的每金当量盎司现金成本为1286美元,较去年下降41%;全部维持成本为1447美元,较去年下降47% [18] 各矿区业务 - 内华达州金酒吧矿:2021年Q2产量14100金当量盎司,较去年增长132%;上半年产量21500金当量盎司,去年同期为15300金当量盎司 [19] - 内华达州金酒吧矿:2021年Q2每金当量盎司现金成本降至1463美元,降幅18%;全部维持成本降至1619美元,降幅35% [20] - 加拿大福克斯矿区:2021年Q2产量7100金当量盎司,是去年同期的三倍多 [21] - 加拿大福克斯矿区:2021年Q2每盎司现金成本降至917美元,去年为3121美元;全部维持成本降至1088美元,去年为3332美元 [22] - 墨西哥埃尔加洛矿:2021年Q2产量1300金当量盎司,来自现有堆浸垫的残留浸出,残留浸出活动预计在2022年初结束 [26] - 阿根廷圣何塞矿:2021年Q2公司49%权益对应的产量为18200金当量盎司,接近去年同期两倍 [27] - 阿根廷圣何塞矿:2021年Q2现金成本为每金当量盎司1105美元,略低于去年同期;全部维持成本与去年同期持平,为每金当量盎司1500美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过私人资金资助子公司推进洛斯阿祖莱斯铜矿项目,先进行预可行性研究,再进行可行性研究,12 - 14个月后将其上市,以提升项目价值 [62] - 公司认为市场更倾向投资纯铜开发公司,而非像自身这样有大型铜开发项目的小型黄金生产商 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司矿山运营效率提高,已恢复按生产指导进行生产,财务状况改善,股价正在收复失地,但仍有很大提升空间 [6] - 公司对洛斯阿祖莱斯铜矿项目前景乐观,认为随着项目推进至预可行性和可行性研究阶段,其价值将显著提升 [65] 其他重要信息 - 公司2021年勘探活动已结束,在安大略省和内华达州高潜力目标上已花费约90万美元,并在安大略省产生符合条件的加拿大勘探支出 [12] - 2021年Q2公司在高级项目上花费近100万美元,包括福克斯矿区初步经济评估和墨西哥凤凰城项目 [13] - 弗鲁姆矿预计在2021年Q4实现商业生产,品位调和符合计划,冶金回收率略超预期,正在进行回收率与磨矿粒度的进一步优化 [24] - 福克斯矿区扩建钻探结果和模型更新预计在2021年Q3交付,初步经济评估预计在Q4进行 [25] - 公司计划在2021年Q4选择采矿承包商对斯托克矿竖井进行排水,以便进行地下钻探 [25] - 公司正在评估墨西哥业务部门的多个战略选择,包括潜在剥离 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:金酒吧矿成本未来几个季度是否会进一步改善,以及推动改善的运营因素有哪些 - 公司未提供最新产量指导,但从生产和成本趋势看与可行性研究相符 [73] - 公司持续在采矿、加工和行政管理方面寻求改进,如与墨西哥业务协同、进行原矿堆浸测试等 [74][75][76] 问题2:墨西哥业务的未来计划,是进行并购还是自主开发 - 公司正在推进凤凰城项目,试图改善其经济性并寻找资金 [78] - 目前尚未确定是并购还是自主开发 [80] 问题3:福克斯矿区初步经济评估(PA)预计何时公布,以及该矿区的最佳和理想情景是怎样的 - 预计在2021年Q4公布PA,可能会提前 [86] - 初步扩张阶段目标是实现10年矿山寿命,年产量10万盎司以上,但目前资源和结果还在分析中 [87] 问题4:洛斯阿祖莱斯铜矿项目进展如何,是否有其他时间节点 - 项目分两阶段完成结构简化,预计8月中旬和9月底完成 [89][90] - 上市时间预计在9月完成相关工作后的12个月内 [90] 问题5:公司是否有新的管理结构来管理阿根廷业务,还是现有团队高强度工作,以及埃尔加洛和蒂明斯市中心项目是否被搁置 - 公司为洛斯阿祖莱斯项目组建了强大的支持团队,包括内部和外部顾问 [97] - 管理团队对阿根廷业务进行监督和指导,各地区有执行团队 [101] - 公司目前运营良好,弗鲁姆矿有望提前实现商业生产,正在寻找合适人员推进各地区项目 [102] - 埃尔加洛矿不占用太多时间,公司正在考虑其战略选择 [103] 问题6:6月季度的资本支出是多少,新招聘人员哪些资本化哪些费用化 - 季度资本支出主要与弗鲁姆矿项目有关,约1200万吨 [108] - 目前招聘人员部分是替换现有岗位,部分是合并岗位,高管层未新增岗位 [108] 问题7:阿根廷顾问和团队成员的支出是资本化还是费用化 - 目前按美国规定处理,未来麦克尤恩铜业若在加拿大上市,将按国际财务报告准则资本化这些支出 [109] 问题8:作为麦克尤恩矿业现有投资者,未来12 - 20个月随着麦克尤恩铜业项目推进能有什么预期,以及圣何塞矿附近100%控股资产钻探发现后如何处理 - 圣何塞矿附近没有100%控股资产,相关权益已合并至圣何塞矿,公司持有49%股权并保留2%净冶炼回报权益 [114][115] - 铜项目计划11月获得进入权,进行53000米钻探,推进环境、冶金等研究,更新初步经济评估并进行预可行性研究,争取在预可行性研究前上市 [117][118][120] 问题9:如果麦克尤恩铜业成功上市且市场有兴趣,现有麦克尤恩矿业股东能得到什么 - 直接向股东分配权益有税收问题,公司认为推进项目提升价值是最佳方式 [121][122] - 若融资4000 - 8000万美元,上市前麦克尤恩矿业将持有82%权益和1.25%矿权权益 [122] - 若钻探确认资源并达到一定品位,按不同价格计算项目价值可观,公司在新公司的权益将很有吸引力 [123][124][125]