财务数据和关键指标变化 - 公司二季度受疫情影响，生产暂停，费用支出仍在但产量未达预期，运营表现不佳 [5] - 公司预计后续季度产量增加，每盎司成本将回归合理水平 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 金块矿场（Gold Bar）二季度产金6100盎司，上半年产金15200盎司，受4月停产和5 - 6月单班运营影响，7月底开始24小时运营，三季度将提升至可行性水平，已制定优化改进计划，预计四季度更新资源和曲线 [8][9][10] - 黑狐矿场（Black Fox）二季度产金2200盎司，上半年产金10500盎司，受疫情停产影响，复产爬坡慢、品位低、开发时间延迟，下半年生产成本预计恢复至疫情前水平，西翼280W提前5个月进入矿石开发且品位高，预计今年开采，Froome预计2021年二季度出矿、四季度实现商业生产，黑狐综合扩建研究已招标，预计四季度完成初步经济分析 [11][12] 项目业务 - Fenix项目预计2020年四季度完成可行性研究，按初步经济分析和更新金属价格计算，内部收益率44%，净现值1.12亿美元；按现货价格计算，内部收益率升至97%，净现值超2.52亿美元 [15] - Grey Fox项目有望成为长期核心资产，预计2020年四季度完成露天和地下开采研究及权衡分析 [19][21] - Froome项目双斜坡道平均完成约30%，通风斜坡道截至7月31日完成约40%，预计2021年二季度到达矿体并开始采场开发，四季度实现商业生产 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 近几个月黄金和白银价格持续攀升，目前黄金价格超2000美元/盎司，白银价格涨幅大，因全球量化宽松和债务增加，预计价格将进一步上涨 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有机增长扩张战略目标是将资源转化为可持续、低成本的年黄金当量产量超30万盎司，利用美洲三个运营区域，目前包括七个项目，部分项目正在评估，后续季度将公布进展 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为二季度虽运营表现不佳，但保障了员工健康，后续产量将增加、成本将改善，对公司增长前景充满信心，近期董事长增持200万股，持股达8200万股 [5][6][36] - 管理层指出全球因疫情采取货币扩张政策，将对金银等硬资产价值产生巨大影响，建议投资者增加贵金属投资 [37] 其他重要信息 - 公司在金块矿场的Pick West坑和Gold Bar South卫星矿床进行勘探钻探，确认了金矿化，Gold Bar South预计2021年下半年开始开采 [25][28] - 在蒂明斯（Timmins）进行金矿化定义钻探，获得多个高品位矿段 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明持续的新冠疫情相关费用情况 - 新冠费用分三类，一是改善安全标准的直接增量成本，不显著且后续预计也不显著；二是停产相关成本，已在财务报表披露，黑狐矿场约60万美元，金块矿场约140万美元；三是产能闲置成本，只要未恢复产能就会持续存在，后续若顺利复产，不应有重大新冠相关成本 [44][46][50] 问题2: 公司提到的有机增长项目将产量提升至30万盎司/年的时间和方式 - 预计未来三到五年实现，通过自有项目有机增长，包括蒂明斯地区的Stock、Grey Fox、Froome和黑狐矿场，金块矿场及Gold Bar South，墨西哥的Fenix项目 [52][54] 问题3: 黑狐矿场下半年品位和吨位情况 - 品位方面，西翼和中央区有高品位矿段，280区域情况令人鼓舞，但目前尚早无法提供指引；吨位方面，三季度产量按计划进行，开发通道增加了采场数量，下半年采场供应无问题 [61][62][64] 问题4: Froome项目成本、后续开发费用情况 - 成本方面，远优于黑狐矿场，适合低成本开采，可行性研究完成后将提供指引；后续开发费用方面，预计下半年还有1000万美元 [65][71] 问题5: Fenix项目生产决策前需完成事项、初始资本需求和建设时间 - 生产决策前需完成可行性研究，一期金矿项目已获许可，约4400万美元，二期银矿项目约2300万美元，数字可能变化；建设时间初步估计约12个月 [74][75] 问题6: 圣何塞（San José）的股息预期 - 圣何塞受阿根廷省际旅行限制影响，目前产能仅60%，虽银价上涨对经济有积极影响，但因疫情无法量化股息，预计今年晚些时候恢复满产 [77][78][79] 问题7: 金块矿场满负荷生产的黄金产量、开采区域、品位调和挑战及三四季度产量目标 - 满负荷指24小时运营并达到可行性水平产量，目前日产量5000 - 6000吨，目标7000吨/日，优化计划目标是每盎司现金成本节省约200美元；2020年在Pick West开采，资源估计三季度出炉，储量将根据优化情况更新；品位调和处于早期阶段，暂无指引；目前暂无产量目标，但情况向好，预计9月恢复正常运营 [85][86][87] 问题8: 黑狐矿场的顶部切割程序及回收率情况 - 顶部切割在复杂矿场不易定义，公司有资源地质学家全职研究，正在优化矿床建模；过去顶部切割接近100 [104][105] 问题9: 金块矿场的浸出周期 - 浸出与时间和矿山寿命有关，公司正在优化浸出时间，考虑将堆高从30英尺降至20或15英尺以改善浸出曲线，二季度在堆边浸出方面有改进 [107][108][109] 问题10: 黑狐综合区的Grey Fox项目开发时间和品位提升可能性 - 开发时间方面，许可预计锁定项目描述后约两年，目前正在进行采场研究；品位方面，部分区域有提升空间，Whiskey Jack有新的高品位矿段，Gibson区域需优化钻探方向，相关研究正在进行 [111][112][113] 问题11: 公司表现远低于基准的原因及恢复或超越基准的时间 - 公司处于转型期，未来前景向好，但需几个季度的良好表现来证明转型正在进行，若2 - 4个季度产量和成本符合或超预期，有望显著缩小与基准差距 [125][126][129] 问题12: 公司长期进入标准普尔500指数的目标情况 - 目前进入标准普尔500指数的门槛为80亿美元，公司市值不足8亿美元，仅30万盎司产量无法达标，可能需并购；该目标仍有意义，未来黄金和白银投资需求可能增加 [133][134] 问题13: 公司资源量与目标产量的关系及是否提高Stock磨坊产能 - 公司目前较为保守，尚未完成所有经济分析，后续有扩大产量空间 [139] 问题14: 金块矿场今年剩余时间的月产量预期 - 满负荷时目标日产量6000 - 7000吨，即每月超15万吨，但在完成资源更新、储量和矿山计划前暂不提供指引 [141] 问题15: 金块矿场周边物业的钻探计划 - 目前集中于近矿区域扩大资源，周边物业钻探计划将在未来进行，Tonkin物业有一定资源，未来可能纳入金块矿场生产 [143] 问题16: Stock是否纳入蒂明斯综合计划 - 是的 [144] 问题17: 阿根廷业务情况及利润汇出问题 - 阿根廷仍要求企业承担失业人员费用，存在旅行禁令，但金价上涨可能使今年晚些时候有收益 [146]