财务数据和关键指标变化 - 第一季度末公司流动资产为3100万美元，去年年底为4650万美元；营运资金为2530万美元，但预计营运资金将降至债务契约要求水平以下 [6] - 第一季度公司对金酒吧矿进行了8380万美元的非现金减值，加上630万美元的勘探和项目支出以及一般和行政费用，第一季度合并净亏损为8920万美元，合每股0.25美元；剔除减值后，净亏损为1540万美元，合每股0.04美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 黑狐矿：第一季度横向开发得到加强，增加了工作面并进入了矿山西侧的新采场区域；计划通过改进钻孔控制和试验、更有针对性的勘探和开采、优化地压控制、减少修复和提高开发速度等措施来降低成本和提高生产率 [15] - 金酒吧矿：预计金镐矿床所含盎司数将减少25% - 35%；4月开始分阶段恢复运营，包括维护、场地清理和有限的剥离工作；金酒吧南矿处于许可阶段，预计2021年下半年开始生产，冶金工作表明冶金回收率超过70%，有进行原矿堆浸的潜力 [16][18] - 埃尔加洛矿：继续通过残余浸出生产黄金 [19] - 圣何塞矿：由于政府旅行限制，运营仍维持在50%的产能 [19] 项目业务 - 弗鲁姆项目：斜坡开发在2020年第一季度取得进展，预计2021年第四季度开始出矿，该矿床资源品位为5克/吨，预计可提供2 - 3年的低成本露天矿开采磨矿原料 [13] - 灰狐项目：2019年末完成勘探钻探后，更新了资源估计，指示类别中含有88.8万盎司黄金，品位为7.1克/吨，推断类别中含有17.3万盎司黄金，品位为6.6克/吨，分别比之前的估计增加了43%和30%；正在评估露天和地下开采方案，预计将成为公司的长期核心资产 [27] - 斯托克项目：勘探集中在3公里的矿化带上，2019年在斯托克西发现了重要矿化区，平均品位约为5克/吨，矿化带走向长265米，垂直延伸200米；斯托克东是一个浅部矿化带，含有12.1万盎司黄金，2019年的钻探取得了一些高品位的矿段 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过勘探增加资源储备，开发项目以实现增长，目前有一个强大的勘探项目管道，从目标划定、测试到资源估计都有涉及 [32] - 公司正在评估多种替代方案来为5000万美元的债务进行再融资，以解决潜在的营运资金短缺问题 [6] - 公司希望通过改进金酒吧矿的运营、降低成本和通过勘探确定额外资源，来改善该矿的状况，而不是关闭该矿 [5] 文档未提及行业竞争相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于世界卫生组织宣布COVID - 19为全球大流行，公司从3月底到4月初暂时关闭了运营，以遵守政府规定，保护员工安全，目前黑狐矿已恢复正常运营，金酒吧矿开始增加活动，圣何塞矿运营能力为50%，埃尔加洛矿限于残余浸出，预计政府限制将在6月解除 [3] - 公司认为如果当前油价保持不变，并且能够成功为债务再融资，公司有足够的现金维持到2020年底 [7] - 新上任的首席运营官彼得·马认为公司有光明的未来，虽然有一些近期运营挑战需要克服，但有出色的资源和发现项目管道来实现增长 [11] 其他重要信息 - 公司审计师在财务报表中添加了持续经营疑虑的表述，这在第一季度的10 - K报告中有所体现 [6] - 公司正在评估斯托克矿通过现有竖井重新进入矿井的选项和成本，需要进行资源定义钻探以进一步推进这一发现 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：灰狐项目的环境研究和许可工作进展如何，是否受疫情影响 - 公司已准备好各种工作的授权申请草案，包括基线、水管理、水研究以及小溪迁移等早期基线信息和项目描述的制定；目前尚未看到疫情对该过程产生影响 [38][39][40] 问题2：金酒吧矿第二季度及未来的预算成本是多少 - 公司正在评估未来计划，将在第二季度末或第三季度初公布相关信息 [41] 问题3：金酒吧矿15000米的钻探是否足以更新资源，是否计划进一步钻探 - 目前的钻探主要集中在金酒吧矿的西镐部分，目的是降低短期采矿风险并恢复修订矿坑情景下损失的资源；将在第二季度末根据结构设置的修订解释和所有可用的历史及新钻探信息进行资源更新 [44][45] 问题4：金酒吧矿目前的库存矿石水平和品位如何 - 停工前剩余的库存矿石不足6万吨，将在未来四五天内用完；西镐还有约6万吨破碎矿石，公司尚未决定是否进行磨矿；目前无法提供库存矿石的品位信息 [47][49] 问题5：弗鲁姆项目的开发进度是否符合目标，对黑狐矿有何影响 - 斜坡已掘进约160米，距离矿石还有约800米，计划在2021年第四季度开始出矿；希望通过在黑狐矿西侧的新发现来延长该矿的开采寿命 [51] 问题6：弗鲁姆项目和墨西哥凤凰项目还需多少开发成本 - 弗鲁姆项目预计今年剩余时间还需约1000 - 1050万美元；凤凰项目下半年可能还需约100万美元及一些小额费用 [55][56] 问题7：公司整体图形开发计划的时间表是否有更新，斯托克西的开发计划是什么 - 整体时间表暂无更新，可能的生产仍需几年时间；公司有25万盎司的矿量目标，但希望先进行更好的资源定义钻探；已获得斯托克主竖井排水的许可，正在评估成本和权衡最佳开发方式 [61][63] 问题8：在获得灰狐项目许可之前，能否进入斯托克矿进行残余开采 - 斯托克矿已获得许可，公司正在评估排水和恢复竖井为生产或勘探竖井的成本，预计在未来一个季度内完成相关评估 [64] 问题9：露天开采斯托克东是否需要额外许可，在什么金价下该矿石变得有吸引力 - 露天开采斯托克东需要额外许可；该矿靠近水源和河流，规模尚不确定，且有高品位矿段，需要更多钻探来决定是露天还是地下开采 [67] 问题10：公司能否削减一些可自由支配的支出，是否计划削减勘探、一般和行政费用以及维持性资本支出 - 假设当前金价保持或上涨，并且能够为债务再融资，公司应该有足够的资金维持全年运营；公司一直在考虑削减约500万美元的黑狐和金酒吧的勘探费用以及约100万美元的墨西哥勘探费用 [71] 问题11：金酒吧矿西镐坑在第二季度和第三季度是否会有预剥离支出，该区域的采矿潜力如何，能否将采矿转移到其他地方 - 公司正在寻找最佳方式推进西镐坑的开采，并在重启前改善成本和生产率；在获得更新的资源模型后，将重新进行矿坑优化；目前倾向于先开采西镐坑，再开采东镐坑，但也会根据资源更新情况考虑其他方案 [77][78][84] 问题12：公司是否会考虑进行反向股票分割以维持在纽约证券交易所的上市地位 - 公司目前没有进行反向股票分割的计划；纽约证券交易所因COVID - 19问题将股价高于1美元的合规期限推迟到12月初，公司有足够的时间，若要进行相关操作，可能需要在10月初通知股东 [86] 问题13：公司在第二季度及之后的一般和行政费用能否节省，是否考虑缩小办公室规模 - 公司尚未调查缩小办公室规模的可能性，虽然员工对远程工作的接受度有所提高，但仍需要办公室存在；目前无法提供第二季度或第三季度的节省费用数据 [90] 问题14：金酒吧矿的减值是否抹去了所有的财产、厂房和设备，而未影响营运资金 - 公司尚未最终确定减值在财产、厂房和设备以及矿产权益之间的分配；已确定矿产公司或净资产的公允价值为4700万美元，将在第二季度进行分配 [95] 问题15：银行执行贷款契约并触发持续经营疑虑的原因是什么 - 公司第一季度未违反贷款契约，担心的是第二季度及以后；贷款结构为三年期，但从第二年开始部分偿还本金，这导致了营运资金问题；银行要求每季度末维持至少1000万美元的营运资金；公司正在与债权人协商再融资，希望延长贷款期限并减轻部分还款压力 [101][102] 问题16：灰狐矿7克/吨的矿石需要多久才能进入磨矿 - 资源报告上周刚刚发布，尚未更新露天和地下开采方案；预计需要六个月的矿山规划工作，目前正在推进灰狐露天矿的许可工作，优先考虑露天开采，同时会权衡露天和地下开采的组合以实现最佳利润率和回报 [103][104] 问题17：如果使用更高的远期黄金价格，金酒吧矿的减值会有何不同 - 公司不确定使用更高价格时减值会有多大差异，审计师采用的分析师预测未来金价仍在1400美元左右 [113] 问题18：黑狐矿上一季度品位下降但现金成本和总维持成本降低的原因是什么，今年是否有望提高品位并进一步降低成本 - 2019年上半年的破碎机故障和洪水等问题未再次发生，因此成本下降；公司希望通过改善回收率和减少采矿稀释来提高品位，正在讨论实施相关试验和技术；预计需要时间来证明和完善这些改进措施 [120][121][122] 问题19：威士忌杰克的钻探是否包含在灰狐矿的更新资源中 - 威士忌杰克的钻探结果已包含在更新的资源中，同时还首次将吉布森矿纳入其中，它是灰狐矿的一部分，位于西侧，由不同的岩石承载 [123] 问题20：金酒吧矿的矿化结构控制对今年的矿石品位、稀释率和剥采比有何影响 - 公司正在等待资源更新以提供相关数据，预计将在下个季度末公布 [128] 问题21：金酒吧矿矿化结构控制的几何形状是否意味着需要更窄的开采方式，如何解释钻探中较宽的矿段 - 目前的钻探结果证实了西镐坑的矿化情况，大部分近期待开采区域的矿化情况未发生太大变化；大部分盎司数的损失发生在所谓的“驼峰”区域，即从西镐坑向东镐坑的剥离过程中；矿化一直受地层和结构控制，只是过去对地层和结构控制的权重分配不同，随着对矿坑的更好暴露和更多钻探细节，对矿化控制的理解更加清晰 [131][132] 问题22：金酒吧矿矿化结构的宽度与层控矿化相比如何 - 实际存在的结构比之前解释或理解的更多，结构设置较为复杂，但多个结构的交叉会产生更宽的矿化带；与之前的估计相比，模型在结构周围的扩散范围更小 [135] 问题23：金酒吧矿的累计回收率约为52%是否正确，与可行性研究相比如何，未来回收率如何 - 4月份的累计回收率约为55%，实际回收率比可行性研究预测的要慢，达到可行性研究水平需要更长时间；预计到矿山寿命结束时，累计回收率将接近可行性研究水平；公司正在进行浸出试验并更新回收模型，相关研究将于8月完成，并将用于经济评估以确定最佳的开采方式 [139][140][141] 问题24：金酒吧矿回收率与初始试验工作存在差异的原因是什么 - 回收率差异是由多种因素造成的，包括粘土和碳质材料的影响；公司已将相关模型纳入内部研究，并计划通过坑内测绘来完善这些模型，同时在早期建设中已对部分碳质材料进行了隔离处理 [142]