财务数据和关键指标变化 - 2018年公司生产黄金当量达175,640盎司创纪录，较2017年提升15% [4] - 2018年运营收益为5100万美元 [4] - 2018年勘探预算达3500万美元创历史新高 [4] - 2018年第四季度净亏损4500万美元，合每股0.13美元 [63] - 2018年现金余额季度减少1000万美元，全年减少700万美元 [64] - 2018年采矿业务收益为5100万美元，合每股0.15美元，较2017年高4% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 2018年Black Fox金矿产量48,900金当量盎司，超产量指引48,000盎司，平均品位5.98克/吨，现金成本845美元，全维持成本1,137美元 [21] - 2019年计划从Black Fox金矿生产50,000金当量盎司，现金成本905美元，全维持成本1,080美元 [22] - 2018年El Gallo金矿产量39,100金当量盎司，超2018年产量指引32,000盎司的22%，平均品位1.5克/吨，现金成本733美元，全维持成本771美元 [27][28] - 2019年预计从El Gallo金矿生产13,000金当量盎司，现金成本875美元，全维持成本915美元 [29] - 2018年San José矿按49%权益计算，产金47,300盎司、银300万盎司，共87,600金当量盎司，较指引低4%，现金成本851美元，全维持成本1,061美元 [34][35] - 2019年计划在San José矿产金49,000盎司、银320万盎司，共92,000金当量盎司，现金成本830美元，全维持成本1,060美元 [35] 项目进展 - Gold Bar矿建设累计投入7200万美元，预计总预算8100万美元，预计二季度实现商业生产 [16][17] - Los Azules项目2018年投入600万美元推进，正研究建设全年通行的北部通道 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是符合标准普尔500指数纳入条件，需年生产达600,000盎司，成本处行业曲线下半段，平均矿山寿命超9年，有可靠开发管道使年产量达100万盎司 [74] - 考虑出售墨西哥资产，以减少5000万美元债务并投资其他项目 [12][84] - 持续在Timmins和Nevada进行勘探投资，计划2019年在Gold Bar、Stock和Black Fox等项目投资超2000万美元 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是公司发展的里程碑年，2019年有望延续增长趋势，预计产量达210,000金当量盎司，较2018年增长20%，现金成本877美元，全维持成本1,034美元 [38] - 认为当前市场环境适合进行收购，行业整合需求和资本稀缺提供了机会 [74] 其他重要信息 - Gold Bar矿建设受降雪和劳动力短缺影响，进度落后，正采取措施解决劳动力问题 [16][17] - Black Fox矿年初面临生产率挑战，但预计不影响2019年计划产量，且正进行管理和运营变革 [23][24] - El Gallo矿2019年成本上升，因氰化物成本增加40%且产量降低 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墨西哥资产潜在出售情况 - 董事会已决定考虑出售，PEA显示其在不同金银价格下估值超6000 - 7500万美元，出售资金用于偿债和收购 [90] 问题2: Gold Bar矿资源及周边收购计划 - Gold Bar South预计获许可后纳入矿计划，至少增加1年矿寿命，过去一年有收购，会留意内华达州机会 [92][93] 问题3: Gold Bar矿延迟原因及劳动力成本 - 因劳动力市场紧张，需雇佣补充劳动力并支付更高费用，虽预算未超支但装垫进度落后，预计二季度商业生产 [98] 问题4: 吹火炬事件涉事人员及赔偿情况 - 涉事为承包商员工，多数已离开，承包商合同有中断条款，公司将争取赔偿，预计不影响年产量和成本，但一季度可能较弱 [99][100][102] 问题5: 2019年Gold Bar矿产量是否含预商业产量及数量 - 包含，预计2500 - 4500盎司在商业生产宣布前产出 [108] 问题6: 2019年勘探预算是否资本化 - 部分地下和坑内钻探可资本化，大部分将计入损益表 [109] 问题7: Black Fox矿卫星矿投产时间 - 未来几年 [116] 问题8: Gold Bar矿2019年剥采比及成本与可研假设对比 - 2019年剥采比5:1，因矿计划调整成本今年较高，2020年产量增加将降低成本 [118][120] 问题9: Fenix项目出售时间和许可情况 - 年内出售，预计上半年获许可，出售可设许可条件 [121][122] 问题10: 公司最大挑战及应对计划 - 公司层面是增长时避免稀释股东权益，运营层面是扭转Black Fox矿局面和延长其寿命 [125] 问题11: 大股东长期计划 - 希望活到120岁，推动公司成长至类似离开Goldcorp时规模 [126] 问题12: 2019 - 2020年Los Azules资产货币化计划 - 计划建设北部通道，若成功将降低成本、提升价值，为潜在合作或出售创造条件 [127][128] 问题13: 公司盈利计划及时间 - 2019年难有显著盈利，需Black Fox盈利好转、Gold Bar稳定生产盈利、San Jose恢复盈利并分红，具体时间无法确定 [129][130] 问题14: 出售Los Azules对公司成长和纳入标普500的影响 - 若出售获理想价格，可提供资金用于并购和其他项目开发，公司需增加产量至600,000盎司才有机会纳入 [132] 问题15: Nevada地区目标吸引力及历史钻探情况 - 该地区此前无深部钻探，公司认为有潜力，今年将测试部分目标 [137][138][141] 问题16: Los Azules道路建设决策、PEA更新及许可情况 - 今年进行道路可行性研究，若可行将推进，之后会重新评估PEA，道路建设可降低成本，提升项目吸引力 [143][144] 问题17: 管理层最关注事项 - 希望Sylvain带来Black Fox或Gold Bar的高品位矿段消息，思考如何加速勘探、提高运营效率和降低成本 [153] 问题18: 金价上涨但公司股价未跟随原因 - 市场关注Gold Bar矿能否按预算投产、Black Fox矿能否扭转局面，解决这些问题后股价将回归与金价的关联 [157][158][159] 问题19: 墨西哥总统对矿业公司威胁程度 - 不确定，总统未对矿业增税，但倾向对外国和采掘业征税，公司希望不要增税 [160] 问题20: 收购Black Fox矿原因及是否后悔 - 不后悔，认为收购价格低且有增长潜力，前所有者地质模型和矿计划不佳，公司将开采近地表区域 [163][164]