财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达2 281亿美元 同比增长14% 连续第八个季度实现两位数增长[8][10] - 剔除收购带来的1 940万美元增量收入 有机收入增长4%[8] - 调整后每股收益0 41美元 同比大幅增长78%[9][13] - 调整后EBITDA达2 720万美元 同比增幅57% 利润率提升330个基点至11 9%[9][13] - 自由现金流改善至980万美元 去年同期为负1 380万美元[18] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理业务 - 销售额增长4% 其中收购贡献290万美元 有机增长2%[14] - 农业和工业终端市场增长抵消了消费及休闲车市场的下滑[14] - 调整后运营利润飙升59%至2 400万美元 主要受益于战略定价和运营优化[15] 分销业务 - 销售额同比激增44% 其中收购贡献1 660万美元 有机增长11%[16] - 调整后运营利润增长18%至520万美元 但被产品成本和SG&A上升部分抵消[16][17] 公司战略和发展方向 - 持续推进"三阶段战略" 重点聚焦自我优化 有机增长和补强并购[22] - 通过销售与运营计划(S&OP)流程释放隐藏产能 提升运营效率[22][32] - 已完成Elkhart Trilogy和Mohawk三家公司的整合 为更大规模并购奠定基础[25] - 计划向美国南部/东南部进行产能布局优化 可能涉及资产整合[50] 行业竞争与经营环境 - 消费 discretionary产品需求显著疲软 相关业务下滑27%[40] - 农业 汽车后市场和工业领域保持强劲 支撑整体业绩[8][44] - 利用产品尺寸和技术壁垒构建竞争护城河 专注大规格高附加值产品[54][55] - 近岸化趋势带来新机遇 客户倾向选择本地供应商以确保供应链安全[56] 问答环节重点 增长战略 - Horizon 2阶段将侧重北美转型并购 Horizon 3聚焦全球扩张[38] - 计划通过并购进入塑料技术相邻领域 强化产品组合[55] 财务展望 - 2022年每股收益指引上调至1 50-1 70美元 中值提升0 10美元[19][63] - Q4毛利率或受季节性收入下降影响 但同比仍保持400bps以上扩张[43] 终端市场 - 消费和休闲车市场持续承压 农业/工业/基建需求保持韧性[44][51] - 定价策略注重价值导向 预计能维持价格刚性[49]