财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度收入达到创纪录的2094亿美元 环比增长8% 非GAAP毛利率为586% [12] - 第一季度运营现金流为403亿美元 期末现金及等价物和限制性现金为1492亿美元 [27] - 第一季度GAAP和非GAAP毛利率分别为534%和586% 环比分别上升107个百分点和80个基点 [25] - 第一季度GAAP运营费用为1018亿美元 低于103亿至107亿美元的指引范围 非GAAP运营费用为726亿美元 处于72亿至76亿美元指引范围的低端 [26] - 预计第二季度收入在200亿至210亿美元之间 环比下降2% 预计宽带收入环比下降 基础设施收入环比略有增长 工业和多市场收入持平或下降 连接业务预计环比两位数增长 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带接入业务占第一季度总收入的59% 基础设施占14% 工业和多市场占14% 连接业务占13% [12] - 宽带业务第一季度环比增长10% 主要受网关SOC出货量超预期推动 [23] - 连接业务第一季度环比下降20% 主要受Wi-Fi和以太网供应限制影响 但Ghn和MoCA业务有所增长 [24] - 基础设施业务第一季度环比增长61% 超出预期 主要受无线回传和高性能模拟业务强劲复苏推动 [22] - 工业和多市场业务第一季度环比下降1% 符合预期 组件疲软被HPA需求强劲所抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 宽带接入市场需求保持强劲 主要受MSO持续部署、用户宽带消费需求趋势以及公司在目标市场的份额增长推动 [13] - Wi-Fi业务预计2021年将翻倍 并可能在2022年再次翻倍 [15] - 无线基础设施市场第一季度收入几乎翻倍 主要受无线回传部署复苏和5G大规模MIMO RF收发器SOC初始量产推动 [17] - 数据中心400G PAM4 DSP预计2021年下半年开始量产 100G PAM4产品获得一级客户强劲采用 [18] - 高性能模拟业务第一季度在基础设施和工业多市场应用领域均实现强劲增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极制定战略以最小化半导体制造供应链限制对客户的影响 [12] - 公司预计25G以太网升级周期将加速 并处于1G到25G以太网升级周期的前沿 [16] - 公司与Facebook合作开发Evenstar项目 开发集成OpenRAN SOC [17] - 公司正在扩大产品组合 在新兴增长市场中获得更多客户 [20] - 公司预计PAM4和5G基础设施业务将在2021年及以后带来显著增长 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其终端市场显示出有利的增长前景 主要受全球网络普及和对可靠连接日益依赖的推动 [35] - 公司预计供应限制将持续到2022年上半年 这影响了产品组合的可见性 [32] - 公司对Wi-Fi业务的近期客户吸引力和开发里程碑感到满意 [36] - 公司认为其独特定位可在2021年实现强劲的业务杠杆 [36] - 公司预计宽带市场可能从低个位数增长调整为高个位数增长 [75] 其他重要信息 - 公司第一季度偿还了2000万美元贷款本金 并在季度末后又偿还了1500万美元 [27] - 公司董事会批准了1亿美元的股票回购计划 第一季度回购了270万美元股票 [27] - 公司预计第二季度GAAP运营费用将环比增加270万美元 主要受原型制作费用和薪酬相关费用增加推动 [33] - 公司预计第二季度GAAP税率为0% 非GAAP税率为6% [34] - 公司预计第二季度GAAP利息和其他费用为390万至410万美元 非GAAP利息和其他费用为380万至400万美元 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于产能和供应限制 - 公司表示供应限制普遍存在 但连接业务在Q1受影响更大 预计Q2将回升 [40] - 公司正在努力改善供应链状况 [40] 问题: 基础设施业务增长和地理贡献 - 基础设施业务增长主要受无线回传复苏、HPA表现优异和无线接入贡献增加推动 [42] - 预计基础设施业务将轻松超过1亿美元水平 [42] 问题: 库存天数目标 - 由于业务增加和供应限制 公司可能需要建立更多库存 但目前尚未达到该阶段 [43] 问题: 需求与供应关系 - 公司表示需求普遍强于供应 特别是宽带需求持续强劲 [49] - 公司认为需求是真实的 不是客户过度预订 [49] 问题: 全年展望 - 公司表示只提供单季度指引 但看到所有终端市场需求非常强劲 [51] - 预计宽带市场未来3-5年将有显著增长 [51] 问题: 5G收发器和毛利率目标 - 公司8x8 5G收发器已进入量产 正在获得设计订单 [57] - 公司仍预计年底达到60%毛利率目标 [59] 问题: 400G数据中心业务 - 公司预计400G PAM4 DSP将在2021年下半年开始量产 但无法提供具体出货量预测 [64] 问题: Wi-Fi 6升级影响 - Wi-Fi 6升级既带来新市场也增加现有产品内容 [66] - 公司在光纤平台获得市场份额 预计将有重大增长机会 [66] 问题: 运营费用增加 - Q2运营费用增加主要受薪酬增加和5nm产品相关成本推动 部分成本可能推迟到Q3 [70][71] 问题: 宽带市场长期前景 - 公司认为宽带市场已进入多年投资周期 可能从低个位数增长调整为高个位数增长 [75] 问题: 供应限制细节 - 供应限制涉及基板、引线框架、焊线等多个环节 预计将持续到2022年 [80] - 交货周期已延长至52周 订单积压显著增加 [82] 问题: 下半年增长前景 - 公司预计Q2和Q3供应仍将紧张 Q4可能开始改善 [86] - 宽带和连接业务预计将在2022年继续强劲增长 [86] 问题: ORAN发展 - 公司参与Facebook Evenstar项目 预计ORAN部署将是一个长期过程 [88][90] 问题: MIMO市场份额 - 公司预计8x8 MIMO市场将主要由两家供应商主导 希望成为其中之一 [95] 问题: 宽带增长驱动因素 - 宽带增长既来自内容增加也来自市场份额提升 两者共同作用 [99] 问题: 宽带市场双位数增长潜力 - 公司认为宽带市场确实有可能实现双位数增长 [104]