财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入630万美元，每股收益0.76美元，资产回报率1.22%，股权回报率15.17%，均高于一季度 [7] - 非抵押贷款业务毛收入同比增长27%，非利息支出仅增长7%，摊薄税前每股收益增长113% [8] - 二季度账面价值每股增长3.6%，有形账面价值每股增长4.3% [15] - 非抵押贷款业务税前每股收益从去年二季度的28%升至今年二季度的85%，二季度较上一季度增长16%，创历史最高水平 [17] - 总毛收入与上一季度持平，但收入结构有显著差异 [28] - 净利息收入较上一季度增长9%，净利息收益率从上个季度的11个基点升至3.01% [29] - 非利息收入较上一季度下降10.5% [33] - 非利息支出较上一季度减少约10.8万美元，效率比率从66%提升至65.4% [37][38] - 不良资产减少约90万美元，降至总资产的16个基点，本季度信贷损失拨备仅1.2万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 剔除PPP贷款后，用于投资的贷款总额按年率计算增长34%，贷款生产在各领域均高于第一季度 [12] - 期末用于投资的贷款总额较上季度末增加2620万美元，剔除PPP贷款后增加1.136亿美元 [18] - 贷款生产增加1.375亿美元，净贷款还款较前两季度的高位显著下降，6月是今年以来除PPP外贷款生产最高的月份 [19] - 商业贷款较上季度增加1.04亿美元，较去年同期增加1.9亿美元 [22] 存款业务 - 总存款较上季度末减少1.288亿美元，其中约7500万美元是由于清理高成本公共资金，其余主要归因于季节性资金流出、税收支付和PPP相关存款的减少 [21] - 商业存款减少1.58亿美元，主要由于主动清理、税收支付和PPP资金流出 [22] 信托和投资管理业务 - 管理的总资产较上季度末增加2.765亿美元，主要归因于现有账户和新账户的资金流入以及市场条件改善 [23] - 投资代理账户较2021年第一季度增加1.113亿美元，增幅为5.8%，二季度新客户带来约2840万美元的资产管理规模增长 [24] 抵押贷款业务 - 总发起量和抵押贷款损失（即收入确认时）较上一季度下降，购买发起量虽有增加但未达预期，主要因市场住房库存有限 [35] - 业务税前利润率下降31%，随着业务量下降，公司降低了固定费用，预计年化费用将降低约18%或50万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Teton Financial Services是公司长期增长战略的一部分，旨在扩大在怀俄明州的业务，增强私人银行和商业银行运营，提高盈利能力 [42][43] - 公司通过有机增长、扩张和收购三种方式实现增长，目前有活跃的企业发展计划，会继续寻找其他收购和合作机会 [74] - 计划在蒙大拿州博兹曼市拓展业务，认为该市场具有增长潜力 [60] - 致力于吸引新的面向购买的抵押贷款贷款专员，以扩大抵押贷款平台至丹佛都会区以外的其他市场，特别是亚利桑那州 [114][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2021年下半年有望实现强劲增长，市场迁入趋势强劲，带来更多业务发展机会 [59] - 贷款管道持续增加，预计下半年贷款增长将加快，净利息收益率在二季度触底后有望回升 [60][61] - 财富管理业务吸引新客户的势头良好，将推动信托和投资管理费用增长 [62] - 预计抵押贷款业务在第三季度保持相对稳定，第四季度可能因季节性因素下降，随着收入增长和费用稳定，运营杠杆和盈利能力将进一步提升 [63] - 收购Teton后，公司有望在2022年实现有机和收购增长，且仍有能力评估其他潜在交易 [63][64] 其他重要信息 - 公司宣布与Teton Financial Services签署合并协议，交易预计在2021年第四季度或2022年第一季度初完成 [6][54] - 交易对价约76%为股票，24%为现金，预计该交易将在2022年使每股收益增厚5.2%，成本节约完全实现后增厚7.4%，有形账面价值回本时间不到半年 [46][52] - 公司计划在交易完成前筹集1500万美元次级债务以支持收购，预计实现约30%的Teton非利息费用成本节约，75%的成本节约将在2022年底前实现，之后全部实现 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Teton能为公司带来什么补充，以及在Teton交易完成前是否会有其他收购或合作机会 - Teton能增加公司在怀俄明州的市场份额，改善贷款收益率和存款成本，增厚收益，扩大资产回报率和有形普通股股权回报率，且交易回本快，双方文化和业务模式契合 [70][71][72] - 公司有活跃的企业发展计划，目前有多个项目在推进，但会优先确保Teton交易顺利完成，未来仍会积极寻找其他机会 [74][76][77] 问题2: 公司有机业务和Teton交易对净利息收益率和净利息收入的综合提升有何预期 - 公司有机业务本身会使净利息收益率和净利息收入有一定提升，与Teton合并后，由于其贷款收益率较高，综合实体的净利息收益率和净利息收入提升幅度会更大，合并后贷款收益率预计提升约16个基点 [80][81][83] 问题3: 本季度新贷款的加权平均利率是多少，以及全年核心贷款（剔除PPP）的增长预期 - 新贷款平均利率较上季度略有下降，上季度约为3.57%，本季度为3.46%，主要因二季度一至四户家庭贷款在贷款组合中的占比增加 [94] - 年初至今核心贷款增长为中两位数，预计下半年仍保持这一水平 [96] 问题4: 储备覆盖率情况以及向CECL过渡的想法 - 过去18个月信用表现强劲，难以证明需要更高的储备金额，目前储备仍高于疫情前水平，但信用数据明显更好，公司会在第三季度继续评估，根据情况在第四季度再做调整 [97][98] 问题5: 费用指导上调至1600 - 1630万美元的驱动因素是什么 - 主要是增加了一些人员，随着业务量增加，激励性薪酬也会提高，同时公司计划在下半年开设新办公室，这些因素导致费用略有增加 [100] 问题6: 剩余PPP净费用待确认金额是多少 - 剩余待确认的PPP净费用为210万美元 [102][103] 问题7: 收购Teton对公司整体增长概况有何影响，以及公司ROA还有多大提升空间 - Teton自身增长处于中两位数，与公司合并后，其持续的有机增长加上公司的有机增长以及成本节约，将带来更好的增长数据，且公司在怀俄明州的业务拓展将更具优势，有助于加速在该州和蒙大拿州的增长 [107][108][109] - 高收费银行历史上能实现较高的ROA，公司随着业务扩张和专业知识的利用，运营杠杆将持续发挥作用，预计未来ROA仍有提升空间，虽不会像过去12个月那样实现4倍的增长，但在可预见的未来仍能保持2 - 3倍的增长 [110][113] 问题8: 抵押贷款业务还会有多大降幅，是否接近新的运营水平 - 公司一直希望将抵押贷款平台拓展到丹佛都会区以外的市场，特别是亚利桑那州，今年已吸引了一些新的面向购买的抵押贷款贷款专员，未来会继续努力用购买资金费用替代去年的再融资费用，认为抵押贷款业务对私人银行战略重要 [114][115][116] 问题9: 如何预期住房短缺问题的解决，以及公司能从中受益的程度 - 随着市场房价上涨，迁入人口将放缓，开发商会逐渐填补住房需求，市场将逐渐恢复正常 [120][121][123] - 公司能控制的是团队的重点，引入高产能、人脉广的面向购买的抵押贷款贷款专员是关键，这将有助于公司发展抵押贷款业务并获得战略利益 [124] 问题10: 是否有类似博兹曼的新兴市场可供公司拓展 - 公司认为博伊西和犹他州等地区有很大机会，公司会先巩固现有市场，再逐步向这些新兴市场扩张，这是一种低风险的增长方式 [126] 问题11: 为何认为当前贷款拨备充足，而不是更高水平 - 从短期来看，公司信用质量良好，信用损失为零，拨备应与信用情况相匹配；从长期来看，公司有一套复杂的拨备计算方法，综合考虑经济因素、投资组合表现等，目前的拨备是保守的 [131][132][133] 问题12: 本季度PPP费用是否为15亿美元 - 本季度PPP贷款减免费用扣除利息和贷款、PPP LF融资成本后，对净利息收入的影响为150万美元 [134] 问题13: 收购杰克逊业务后能否加快贷款增长，是否有机会开设更多办公室 - 由于Rocky Mountain Bank现有客户的借款需求高于其法定贷款限额，公司收购后将为其带来更多贷款能力，为现有和新客户创造机会 [138] - 公司计划在交易完成后将杰克逊的两个办公室合并为一个，目前不打算在杰克逊开设第二个办公室，但认为怀俄明州其他市场有增长潜力，此次收购将有助于公司在怀俄明州和蒙大拿州的进一步扩张 [139] 问题14: 2022年每股收益增厚5% - 7.4%是基于什么每股收益基数 - 5%的增厚假设是基于分析师对2022年每股收益2.99美元的预期，且假设实现75%的成本节约；如果实现100%的成本节约，增厚幅度将达到7.4% - 7.5% [140][141][142]