财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司营收7050万美元，去年同期为7410万美元，去年一季度受益于与新冠相关的刺激支票的整体市场影响；广告和其他收入增加主要是由于《俄罗斯方块》游戏，这两个指标基本符合2022年第一季度的预期 [34] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为910万美元，去年同期为1450万美元，营收下降被销售成本下降所抵消，调整后EBITDA的差异主要是由用户获取（UA）成本增加、海外工作室扩张带来的工资增长以及上一年度未有的上市公司增量成本驱动 [35] - 第一季度奖励购买量为59.2万件，较去年同期的38.4万件增长54%，零售总值达3370万美元，较去年同期增长80%；奖励库存较上一年增加35%，达到521种独特奖励 [36] - 平均日活跃用户（DAU）为160万，平均月活跃用户（MAU）为690万，较去年同期分别增长23.5%和85.2%；由于《俄罗斯方块》的影响，2022年第一季度每用户平均日收入（ARPDAU）为0.50美元，较去年第一季度的0.65美元下降23.1%，剔除《俄罗斯方块》影响后，本季度ARPDAU为0.67美元，增长3% [37] - 平均每日付费用户转化率为2%，较去年同期下降约90个基点 [37] - 第一季度因暂停《王国老板》（Kingdom Boss）项目，产生840万美元的非现金重组费用，代表资产负债表上与开发商相关资产的冲销；还记录了270万美元与认股权证负债公允价值增加相关的非现金费用 [38][39] - 季度末公司拥有约2.2亿美元现金，无债务，维持7500万美元的借款能力，加上现金和循环信贷额度，公司拥有约2.95亿美元的流动性，若使用扩展功能则可达3.7亿美元 [40] - 截至季度末，公司共有1.265亿股普通股流通在外，公司本季度未回购任何股票，仍有5000万美元的股票回购授权额度；4月1日发起对所有已发行的公开和私募认股权证的公开收购要约，每股认股权证现金收购价为1美元，截至季度末，约有720万份公开认股权证和380万份私募认股权证流通在外，收购要约期定于2022年5月13日到期 [41][42] - 公司对2022年全年营收的预期仍为3.05亿 - 3.25亿美元，调整后EBITDA预期仍为4000万 - 5000万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务方面，《俄罗斯方块》带来了大量有机安装量和活跃用户，但目前营收贡献较小，主要由广告驱动；公司核心产品如《我的拉斯维加斯老虎机》《我的科乐美老虎机》和《POP!老虎机》系列等，持续投入功能、内容和现场活动更新，以保持游戏的新鲜感和吸引力 [19][23] - 忠诚度平台playAWARDS业务，奖励购买量和零售价值显著增长，奖励合作伙伴增加至超过100个，代表超过500种独特奖励；团队积极开发系统、工具和实践，以将playAWARDS作为独立忠诚度解决方案提供给第三方，重点扩展playLINK SDK的功能，增加更多数字与现实世界的关联 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体游戏市场变化迅速，传统商业模式如抽奖和点对点博彩不断演变，新兴趋势如NFT和各种形式的加密货币涌现，反映了对奖励游戏（即玩赚模式）的兴趣日益增长 [12] - 玩家竞争加剧，获取玩家的目标定位和渠道变得更加复杂、昂贵且不可预测，行业主要关注吸引新受众，而在保留和延长现有玩家生命周期方面的创新相对较少 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有两个关键支柱，一是持续发展playAWARDS平台及其服务，以便与其他游戏合作伙伴合作；二是开发和收购新游戏和新类型，以在更广泛的产品中展示忠诚度提升效果，计划通过联合开发、发行和战略并购等方式实现 [14] - 在忠诚度平台playAWARDS方面，公司继续开发相关系统、工具和实践，扩展playLINK SDK功能，增加数字与现实世界的关联；积极引入新的奖励合作伙伴，自年初以来增加了包括赛百味和音速餐厅等在内的多个合作伙伴，使活跃奖励合作伙伴超过100个，代表超过500种独特奖励；奖励购买量同比增长54%，环比增长23%，达到59.2万次游戏内奖励购买，零售价值超过3300万美元 [15][16][17] - 在新游戏开发和收购方面，公司于去年11月收购《俄罗斯方块》的移动版权，包括经典版和苹果街机版《俄罗斯方块》，第一季度充分受益于其新增用户，推动了整体网络平均DAU和MAU的季度环比增长，目前游戏主要以广告驱动模式运营，营收贡献较小；公司计划优化现有《俄罗斯方块》游戏，将playAWARDS计划融入其中，以提高玩家留存率和参与度，并计划在年底前推出全新的《俄罗斯方块》应用 [18][19][21] - 公司于2月底全面接管《我的拉斯维加斯宾果》（myVEGAS Bingo）的开发和运营，目前专注于技术稳定性和性能优化，后续将关注基础功能和工具的开发，以更精细地运营产品，预计今年夏季末和秋季将加快新内容推出、引入更多成熟的货币化实践并增加用户获取投资 [22][23] - 对于核心产品，公司继续对《我的拉斯维加斯老虎机》《我的科乐美老虎机》和《POP!老虎机》系列等成熟游戏进行有意义的投资，通过持续发布功能、内容和现场活动，保持游戏对长期玩家的吸引力；推出《米高梅老虎机直播》（MGM Slots Live）以优化用户获取投资，目前仍在学习和优化该应用，并可能根据经验利用其他品牌推出类似应用 [23][24] - 行业竞争方面，随着Web3活动的增加，基于Web3的游戏需要优秀的游戏基础，并结合加密或区块链模型，对小型工作室和资产的竞争有所加剧，但公司认为仍有一些有吸引力的机会，并积极推进相关战略并购项目 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为整体游戏市场变化迅速，新兴趋势如NFT和加密货币的出现，验证了公司玩赚忠诚度模式的相关性和重要性 [12] - 玩家竞争加剧，获取玩家的难度和成本增加，但公司通过忠诚度机制和现实世界奖励与玩家建立更深入的联系，对自身模式充满信心，并将此作为战略重点 [13] - 公司在国际市场扩展团队，新工作室已有超过200名游戏开发者，占总开发能力的35%，但由于新员工入职、培训和整合需要时间，预计今年晚些时候才能看到开发产出增加和利润率改善 [28] - 持续的新冠疫情影响仍在，多数工作室开放但员工大多选择远程工作，这给公司执行带来困难，影响了知识共享、学习和成长，进而影响业务进展，但公司正在适应新的工作方式，专注于实现业务目标 [29] - 公司对未来机会持乐观态度，认为当前股价未反映公司的公允价值，首席执行官继续根据10b5 - 1计划购买公司股票 [32] 其他重要信息 - 管理层部分评论属于前瞻性陈述，存在诸多风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，建议参考公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，以了解可能影响未来经营业绩和财务状况的风险因素 [4] - 会议中管理层将讨论非公认会计原则（non - GAAP）指标，这些指标有助于评估公司经营业绩，但不应孤立看待或替代按照GAAP编制的财务结果，相关指标与最直接可比的GAAP指标的调节信息可在公司网站和向SEC提交的8 - K表格中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何在第一季度开局较慢的情况下仍确认全年业绩指引，且指引暗示今年后三个季度业绩将大幅提升？ - 公司预计业务将在今年下半年加速增长，吸收《我的拉斯维加斯宾果》和开发《俄罗斯方块》新产品都需要时间才能产生更显著的贡献，从第一季度的发展态势来看，公司认为仍能达到之前提供的业绩范围 [50] 问题2: 接管《我的拉斯维加斯宾果》后，游戏表现是否有变化？ - 目前还为时尚早，公司接管该游戏是因为之前它在内容、节奏和运营方面缺乏支持，当前正专注于基础工作，如优化游戏应用的文件大小、下载稳定性等，后续还需引入更多内容和功能，并采用更有效的细分工具来优化货币化，预计还需几个月才能看到这些工作对游戏增长的推动作用 [51][52][53] 问题3: 剔除《俄罗斯方块》影响后，核心传统游戏的ARPDAU和付费用户转化率指标情况如何？ - 这些指标基本持平 [55] 问题4: 当前并购环境如何，市场波动是否带来机会，私募市场估值是否与公开市场的变化同步？ - 公司认为私募市场估值尚未完全调整，市场竞争激烈，尤其是Web3活动增加后，对小型工作室和资产的竞争有所加剧，但公司积极推进多个不同规模的并购机会，相信最终能完成一些重要的并购项目 [60][61] 问题5: 与一年前相比，公司获取新用户的能力恢复情况如何，是否关注今年可能出现的隐私政策变化及其对营销生态系统的影响？ - 去年此时市场预期IDFA（广告标识符）停用，之后市场波动较大，用户获取成本（CPIs）上升，预算从一些传统大型平台转移，市场仍不稳定；公司能找到一些优质流量来源并获得良好回报，但也存在回报不佳的情况，正在积极寻找新合作伙伴和采用不同策略；更严格的隐私政策可能会给市场带来更多波动，公司将与其他同行一样应对；公司拥有超过150 - 160万DAU的用户规模和大量有机流量，通过playAWARDS平台提高用户留存率，以获得更好的广告支出回报，但市场动态变化大，难以预测 [63][64][65] 问题6: 奖励参与度表现良好，是否是因为玩家在疫情后外出旅行并使用积累的奖励？ - 公司认为这是主要原因之一，玩家在过去2.5年里积累了大量忠诚度货币，现在开始消费，这验证了玩家对奖励计划及其福利的认可和重视，也反映了市场上人们外出弥补失去时间的趋势 [70] 问题7: 公司与Boss Fight Entertainment合作的情况，以及Netflix收购Boss Fight的看法？ - Boss Fight是一个有才华的团队，《我的拉斯维加斯宾果》和《王国老板》在早期创意和执行方面表现良好，但在运营阶段，公司和他们发现存在不同的需求和理念；公司认为接管《我的拉斯维加斯宾果》并解决其基础问题是释放其潜力的最佳途径，而暂停《王国老板》的开发是正确的决定；对于Netflix收购Boss Fight，公司表示除了祝愿他们未来顺利外，无法提供更多信息 [72][73] 问题8: 《俄罗斯方块》交易中最重要的价值是什么？ - 《俄罗斯方块》交易有三个重要价值维度：一是作为用户获取工具，它带来大量有机安装量和新玩家，后续可通过整合playAWARDS计划进行交叉推广；二是将playAWARDS计划应用于现有产品，展示其对产品性能的提升效果；三是有机会打造一个能充分发挥其潜力的移动游戏版本，甚至开创一个新的移动游戏类别，公司正在谨慎地改进游戏玩法和机制，同时融入元游戏体验和盈利功能 [75][76][78] 问题9: 预计何时完成对现有《俄罗斯方块》游戏的优化并集成playAWARDS平台，进展如何？ - 工作进展顺利，公司继承开发团队和产品时，他们正在部署新的元框架，公司让他们完成该阶段后再实施playAWARDS计划，目前该工作基本完成并正在测试，预计未来几周将更广泛地推出；团队目前正在进行playAWARDS计划的集成工作，预计未来四到六周内开始在应用内提供奖励 [82][83] 问题10: 随着消费者夏季外出旅行，对公司游戏的需求会增加还是减少？ - 公司认为这对其有利，因为公司提供的奖励都是基于休闲活动，如游轮、音乐会门票和餐饮体验等，随着人们更愿意外出旅行和社交，这些奖励变得更相关和有吸引力；此外，玩家积累了大量忠诚度货币，目前的活跃消费有助于强化奖励计划的激励机制，公司希望这种趋势能持续下去 [85][86][87] 问题11: 新品牌合作伙伴的兴趣如何，品牌不感兴趣的主要原因是什么？ - 大多数品牌普遍认为公司的奖励计划很有吸引力和创新性，愿意深入探讨如何参与和利用公司平台及玩家网络来推动自身业务发展；主要的阻碍是部分品牌不想将其产品与免费赌场游戏关联，随着公司游戏组合多元化，进入益智游戏和其他休闲游戏领域，这些潜在合作伙伴对相关机会表示兴奋；公司会谨慎管理合作伙伴数量和奖励库存，以确保市场平衡，为不同合作伙伴提供足够的兑换量和价值 [88][89][90] 问题12: 《俄罗斯方块》玩家的特征如何，与公司现有受众的重叠度如何，是否开展过与其他核心游戏的交叉推广活动？ - 公司尚未开展《俄罗斯方块》与其他核心游戏的交叉推广活动，计划先进行一系列测试，待playAWARDS计划集成并实现货币同步后，再开展大规模交叉推广活动，未来四到六周将进行重点测试，最终与playAWARDS计划的推出同步开展大型活动；《俄罗斯方块》玩家在人口统计学上与公司现有受众相似，但性别比例更均衡，现有受众女性略多于男性，且《俄罗斯方块》玩家的国际市场占比更高，公司认为国际市场是其有待拓展的机会 [95][96][97] 问题13: 中期或长期是否有回归中核游戏的计划，进入中核游戏类型是否是玩赚模式等新模型的先决条件？ - 进入中核游戏类型不是玩赚模式等新模型的先决条件，公司目前更优先关注不同的益智游戏类别，如匹配类游戏、卡牌游戏和文字益智游戏，这些游戏在受众和营收方面都有很大市场，更符合公司的专业领域和运营理念，但这并不意味着公司不考虑参与角色扮演游戏（RPG）或策略游戏，只是目前重点在休闲游戏类别 [99][100]