财务数据和关键指标变化 - 第一季度GMV为1.639亿欧元，较上年同期的1.264亿欧元增长29.7%，公司确认全年GMV增长指引为22% - 25% [9][21] - 第一季度净销售额同比增加3150万欧元或24.9%，达到2.578亿欧元，公司将2022财年净销售额指引提高到7 - 7.2亿欧元，相当于较2021财年增长14% - 18% [23][24] - 过去12个月总发货订单增长35.3%，超过158万单 [25] - 毛利润为7730万欧元，同比增加1860万欧元或31.8%，毛利率从上年同期的46.4%提升260个基点至49.0% [25] - 运输和支付成本增至2000万欧元，占GMV的比例从上年同期的11.7%微升至12.2% [26] - 营销费用增至2240万欧元，占GMV的比例从上年同期的13.8%略降至13.7% [27] - SG&A费用增至3620万欧元，经调整后占GMV的比例从12.1%微升至12.6% [28][29] - 调整后EBITDA为1400万欧元，较上年同期的1040万欧元增长34%，调整后EBITDA利润率扩大60个基点至8.9% [29][30] - 折旧和摊销费用为220万欧元，与上年同期的200万欧元相比相对稳定 [31] - 调整后营业收入为1180万欧元，较上年同期的840万欧元增长14.7%；调整后净收入为820万欧元，较上年同期的540万欧元增长51.7% [31] - 截至2021年9月30日的三个月，经营活动使用现金及现金等价物1920万欧元，主要因库存季节性增加1790万欧元；季度末现金及现金等价物为5570万欧元，循环信贷额度下未使用额度为9000万欧元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活跃客户数量增长35.2%，达到70.5万 [12][22] - 顶级客户群较2021财年第一季度增长41.0% [13] - 新客户回购率保持稳定，且客户获取成本降低 [12] - 通过转售服务获得商店积分的客户，下次购买时平均订单价值显著提高 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国仍是增长最快的地区，净销售额较上年同期增长49% [24] - 各地区均实现两位数增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于多品牌奢侈品客户，拥有强大的品牌合作伙伴关系和盈利商业模式，有望持续扩大规模并保持盈利 [10] - 推出精选平台模式（CPM），预计2022财年CPM业务占比远低于20%，中期占比不超过35%，多数奢侈品牌仍将采用批发业务模式 [36] - CPM模式结合1P和3P模式优点，为公司提供更好的产品获取和季中补货机会，且资本效率更高 [34][38] - 公司认为行业内线上奢侈品消费的长期增长趋势将持续，多品牌数字平台将继续扩大市场份额 [11][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩非常满意，认为这显示了业务的基本优势和长期增长潜力 [7] - 预计疫情后线上奢侈品消费增长速度将放缓，但仍将保持在22% - 25%的长期增长水平 [45] - 公司有信心在2022财年继续取得强劲业绩 [18] - 预计2022财年实现正自由现金流，尽管会持续投资IT基础设施 [33] 其他重要信息 - 公司在2021财年第四季度推出转售服务，支持循环经济，且对客户消费有积极影响 [13] - 公司与众多品牌推出独家系列和款式，并为顶级客户组织了线下体验活动 [14][15] - 公司内部净推荐值达到83.0%，较2021财年第一季度显著提升 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 线上奢侈品消费的长期展望以及本季度和今年的收入情况 - 公司对线上奢侈品消费的长期市场增长持乐观态度，预计疫情后增长速度将放缓至22% - 25% [45] - 2022财年和2023财年收入增长因CPM模式采用处于14% - 18%区间，之后将重新加速；预计到2024财年CPM业务占比达到35%，之后净销售额和GMV增长将同步回到22% - 25% [46][48] 问题2: 各地区品类复苏曲线以及CPM模式对利润率的影响 - 美国消费反弹曲线最陡，欧洲次之，亚洲因前期控制较好，复苏曲线较缓；受疫情影响的品类如度假、泳装等正在复苏，受益于疫情的品类如针织品、运动鞋等暂时放缓，且市场存在从街头风格向正装风格转变的趋势 [52][53] - CPM模式的单位经济与批发模式相似，公司继续维持7% - 9%的EBITDA利润率指引，且该模式在战略上具有增值作用 [56][57] 问题3: 新品牌对CPM模式的兴趣、CPM模式的技术采用和资本支出以及运输和支付费用情况 - 公司认为CPM模式对品牌有吸引力，有望吸引新品牌，但目前只是推测 [62] - 公司已成功与一个主要品牌开展CPM业务，基本的IT开发已完成，后续品牌接入的技术开发是增量的 [61] - 公司预计运输、支付和营销成本将面临压力，但有信心通过规模效益和自动化等方式稳定成本，最大的节省机会在于更紧密的集成和数据交换 [64][65] 问题4: 收入指引提高的驱动因素、EBITDA指引情况以及营销费用展望 - 净销售额指引提高是由于CPM业务推进的技术原因，公司明确了品牌切换季节；调整后EBITDA利润率指引维持在7% - 9%区间的上半部分 [70] - 公司计划将营销效率提升的资金重新投入到品牌建设和公关活动中，预计营销成本比率保持稳定 [71] 问题5: 与2022财年第一季度相比，最近几周的业务趋势变化 - 公司业务保持良好势头 [79]