财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长32.9%，达1.586亿欧元，较去年同期增加3920万欧元 [13][22] - 活跃客户数量增长28.2%，达56.9万，过去12个月总发货订单量增长24.4%，达125.6万 [22] - 销售成本增加1900万欧元，增幅31.2%，毛利润达7860万欧元，增长2020万欧元，增幅34.6%，毛利率提升60个基点至49.5% [23] - 运输和支付成本增长360万欧元，达1780万欧元，占净销售额比例从11.9%降至11.2% [24] - 营销费用增长13.9%，达1970万欧元，占净销售额比例从14.5%降至12.4% [25] - 销售、一般和行政费用增长430万欧元，达2210万欧元，占净销售额比例从14.9%降至13.9% [26] - EBITDA从去年同期的930万欧元增至1870万欧元，调整后EBITDA从1290万欧元增至2210万欧元，调整后EBITDA利润率提升318个基点至14% [27] - 折旧和摊销费用与去年同期基本持平，约200万欧元，营业收入增长930万欧元，达1660万欧元，调整后营业收入增长920万欧元，达2010万欧元 [28] - 净利润从去年同期的630万欧元增至1570万欧元，调整后净利润从640万欧元增至1480万欧元 [28] - 截至2020年12月31日的六个月，经营活动使用现金及现金等价物2940万欧元，主要因库存增加6280万欧元和贸易及其他应付款增加260万欧元 [30][31] - 本季度末现金及现金等价物为520万欧元，循环信贷额度借款约4600万欧元，预留140万欧元用于租赁和税收合同担保，循环信贷额度未使用额度为4260万欧元 [32] - 2021年1月25日完成IPO，净收益约3.442亿美元，1月26日偿还固定利率股东贷款本金及利息，现金流出1.7亿欧元（约2.066亿美元），目前公司无债务且手头现金超6000万欧元 [33][34] - 预计2021财年净销售额在5.65亿 - 5.8亿欧元之间，同比增长26% - 29%，全年毛利率稳定，调整后EBITDA在4500万 - 4800万欧元之间，同比增长27% - 36%，调整后EBITDA利润率在8.0% - 8.3%之间 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 男装业务发展超预期，12月占净销售额比例超10% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球奢侈品时尚的数字份额预计到2025年将超30%，市场规模达1100亿欧元，约为2020年的3倍 [7] - 疫情前全球奢侈品时尚在线渗透率为12%，预计到2025年将达30%以上 [47][48] - 亚洲奢侈品消费反弹显著，购买模式已恢复到疫情前，社交活动重启，实体零售受影响时间短于欧美 [49][50][51] - 过去部分欧洲市场消费者对线上购物偏好较低，美国、英国和亚洲消费者数字化程度较高 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于快速扩张的数字奢侈品时尚市场，专注高端衣橱构建客户，提供精选奢侈品、优质服务和独家活动，与品牌伙伴建立良好关系，未来将继续投资增长，不牺牲当前盈利水平 [7][8][12] - 与部分主要品牌积极讨论，以进一步发展合作模式，增加商品供应 [15][42] - 营销战略旨在提高品牌知名度和声誉，未来将提高线上营销效率，增加线上和线下营销活动投入，推动美国和亚洲市场增长 [82][83] - 拓展男装和童装业务，增强对客户和品牌的价值主张，创造更多合作机会和收入增长潜力 [75][76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前受益于部分地区疫情相关的顺风因素，如门店关闭和限制，但这些影响在第三季度和第四季度随着门店重新开业可能会减弱 [20] - 即使没有疫情顺风因素，公司预计仍能实现低至中20%的净销售额增长和稳定盈利 [21] - 行业处于动态变化中，难以预测疫情后消费者行为和市场趋势，公司将坚持既定战略，专注吸引和服务优质客户 [44][66][67] 其他重要信息 - 公司内部衡量的净推荐值在第二季度升至创纪录的87% [15] - 12月28日仓库单日发货量超1.1万件，创历史新高 [14] - 为顶级客户组织数字设计师活动和线下VIC活动，展示胶囊系列和独家新品 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与品牌伙伴在扩大商品种类和特许经营模式方面的讨论情况 - 公司与部分主要品牌正在进行积极讨论，以更持续地获取更多产品，但尚未完全确定合作模式和财务细节 [42] 问题2: 第二财季创纪录的首次购买者数量的影响因素 - 公司认为在部分地区受益于疫情带来的顺风因素，但业务本身处于增长轨道，即使没有疫情，也可能在未来达到这一纪录，难以确定疫情影响的具体程度，且难以预测门店重新开业后新客户的留存情况 [44] 问题3: 是否将疫情导致的线上奢侈品渗透率加速增长纳入前瞻性预测，以及不同地区的情况 - 公司未将加速增长纳入预测，也未看到分析师或市场研究机构发布相关加速预测，不同地区受疫情影响时间不同，亚洲奢侈品消费已显著反弹，购买模式恢复正常，欧洲和美国市场恢复情况尚不确定，公司决策基于吸引合适客户和提供合适产品，而非市场趋势预测 [48][49][52] 问题4: 第二季度毛利率增长的驱动因素及下半年的变化 - 毛利率一直是公司商业模式的稳定指标，本季度增长主要因全价销售份额增加，公司将继续专注高端客户和品牌，未来毛利率将保持稳定 [55] 问题5: 下半年EBITDA利润率指引中的保守程度与投资计划 - 第一财季EBITDA利润率通常高于第二财季，考虑到疫情顺风因素减弱、线下营销活动增加和上市相关成本，公司给出8.0% - 8.3%的EBITDA利润率指引，公司更关注吸引和服务优质客户，对该指引有信心 [61] 问题6: 是否有类似澳大利亚市场（疫情控制较好且数字销售加速）的领先指标，以及全球奢侈品门店重新开业时的应对策略 - 难以预测疫情结束后消费者行为和市场趋势，有多种因素影响，如实体门店重新开业、社交活动恢复、旅行受限等，公司采购团队按过去消费者行为进行采购，不进行投机性预测，坚持既定战略，认为一致性是长期财务成功的关键 [63][66][67] 问题7: 与品牌的合作在中长期的发展方向，以及拓展新类别对深化品牌关系的影响 - 公司与品牌的讨论旨在共同为客户创造价值，通过改进商业模式提高平台和品牌对客户的价值主张，拓展男装和童装业务增强了对客户和品牌的价值，创造了更多合作机会和收入增长潜力 [71][75][76] 问题8: 美国和中国市场的业务组合演变、营销优先级和营销支出构成变化 - 美国和中国市场品牌知名度低于欧洲，但客户满意度高，有增长机会，营销战略将继续提高品牌知名度和声誉，未来将提高线上营销效率，增加线上和线下营销活动投入，推动美国和亚洲市场增长 [81][82][83] 问题9: 第二季度季节性因素的可控因素，以及建模时应关注的市场变化 - 过去和未来Q2和Q4通常是业绩较强的季度，Q1和Q3相对较弱，这一趋势将持续，虽有品牌交付时间差异等小变化，但目前未因疫情或品牌行为出现重大变化 [85][86]