财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收9090万美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长12%，若外汇汇率维持在发布指引时的水平，本季度营收将增加约25万美元 [38][39] - 订阅收入8860万美元，同比增长约10%，按固定汇率计算增长13%；其他收入（主要为已停用的传统许可模式的维护收入）220万美元，同比下降12% [39][40] - 季度末ARR超过5万美元的合作伙伴数量达1733家，同比增长15%，占总ARR的48%，高于去年的43% [41] - 基于美元的净收入留存率（按过去12个月计算）为108%，较上一季度下降完全是由于外汇汇率变化 [41] - 第一季度毛利率为85.7%，去年同期为86.6%；调整后EBITDA为2700万美元，利润率约为30%；未杠杆化自由现金流为1350万美元；第一季度资本支出为380万美元，占收入的4.2%；非GAAP每股收益为0.9美元 [43] - 季度末现金约7040万美元，未偿还贷款本金余额为3.483亿美元，净杠杆率约为2.5倍 [43] - 考虑外汇汇率变化后，2022年全年营收指引从3.84 - 3.88亿美元调整为3.75 - 3.79亿美元，调整后EBITDA指引从1.18 - 1.22亿美元调整为1.12 - 1.16亿美元 [46] - 预计2022年第二季度总营收在9100 - 9150万美元之间，同比增长约7%，按固定汇率计算增长约13%；全年总营收在3.76 - 3.79亿美元之间，同比增长约9%，按固定汇率计算增长13% - 14% [47][48] - 预计第二季度调整后EBITDA在2600 - 2650万美元之间，利润率约为29%；全年调整后EBITDA在1.125 - 1.155亿美元之间，利润率约为30% [48][49] - 预计资本支出约占总收入的4% - 5%，全年调整后EBITDA转化为未杠杆化自由现金流的比例约为70% [49] - 预计第二季度加权平均摊薄股数约为1.81亿股，全年约为1.82亿股；第二季度非GAAP税率约为24%，全年约为26% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - EDR和Microsoft 365备份解决方案的增长继续超过公司总营收增长 [41] - 自2019年12月推出Microsoft 365域名备份解决方案以来，截至2月底保护了超4000家合作伙伴、超2.5万个客户域名和超90万个Exchange邮箱，截至4月底保护的M365域名超3.3万个且数量持续增长 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 威廉布莱尔的一份报告估计，2024年数据管理的潜在市场规模为370亿美元 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司今年围绕“赢得更多N - able粉丝”的理念制定战略，致力于为MSP合作伙伴提供世界级技术，帮助他们解决紧迫问题、保障安全并提升竞争力，实现共同成长 [8][9][10] - 行业面临IT复杂性增加、技术人才短缺和网络安全威胁上升等挑战，这与公司战略和商业模式相契合，公司通过产品创新来应对这些挑战 [11][12][13] - 推出N - able DNS过滤服务，这是一款基于云、由AI驱动的内容过滤和威胁防护服务，自推出以来需求强劲，预计第二季度将持续加速增长 [15] - 推出Cove Data Protection，其架构与传统解决方案不同，可消除高达90%的劳动时间，减少约60倍的数据传输，简化操作，有望加速数据保护业务的增长 [16][22][23] - N - able Mail Assure电子邮件安全解决方案在最新的VBSpam比较评测中获得第一名，恶意软件捕获率达99.96%，误报率为零；同时正在进行Mail Assure Private Portal功能的外部预览，反馈积极 [24][25] - 软推出新的专业服务N - able Enhanced Services，旨在帮助MSP解决劳动力短缺问题，为合作伙伴提供指导和培训，加速价值交付，还将推出基于收费的高级服务 [26][27] - 公司通过提供专门的合作伙伴成功代表，改变与客户的互动方式，注重客户需求，创造了大量机会，成交率高；持续投资渠道团队和新市场，销售产出持续改善，总销售管道环比增长，3月是过去两年中管道创建最多的月份 [33][34] - 未来将专注于Cove、增强服务和其他产品的推出，明确价值主张，让潜在和现有合作伙伴充分利用公司的整体解决方案 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管外汇汇率不利变化导致公司更新了展望，但运营方面仍按计划进行，预计下半年收入将加速增长 [51] - 公司认为当前市场环境存在大量机会，团队因获得多项外部奖项而受到认可，这验证了公司为合作伙伴和利益相关者创造价值的努力 [52][53] - 2021年是公司的基础建设年，2022年进入全面价值创造模式，目前开局良好 [54] 其他重要信息 - 公司在乌克兰、俄罗斯和白俄罗斯的收入极少，除对全球经济的影响外，当地局势未对公司运营、财务结果和业务产生重大影响；公司在白俄罗斯有研发中心和部分支持人员，但认为在非受影响地区有足够资源支持产品，并采取措施减轻潜在影响 [36][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若全球经济状况变化和恶化，公司解决方案的关键任务性质如何体现，业务会受到怎样的影响？ - 公司认为MSP为中小企业提供的服务是关键任务，并非可自由支配的支出；目前对MSP的安全、数据保护和监控需求未下降；MSP是一种劳动力套利方式，公司解决方案可帮助MSP扩大业务、提高效率和盈利能力，中小企业也可通过利用MSP降低内部资源成本 [57][58][59] 问题2: 同行被收购从整合角度看意味着什么，对公司进一步整合MSP支出的机会有何影响，以及如何看待市场规模？ - 该交易在一定程度上验证了公司业务模式的力量，公司通过利用MSP实现业务增长和盈利；公司认为当前是MSP和支持它们的供应商的黄金时代，公司将专注于自身路线图、战略和为MSP提供解决方案 [61][62][64] 问题3: 能否提供更多关于客户留存率趋势的信息，以及毛利率略有下降的原因是否与云托管服务费用增加或招聘更强大的客户成功团队有关？ - 按固定汇率计算，第一季度毛留存率和净留存率较第四季度均有所改善，对合作伙伴成功的投资开始显现预期回报；毛利率下降的原因包括对产品的投资以提高性能和功能、产品组合变化以及一些一次性项目的影响，预计全年毛利率将稳定在86%左右 [67][68][70] 问题4: 能否提供公司在欧洲业务的更详细参数，以及从运营角度看在白俄罗斯的业务占比情况？ - 上一季度公司在乌克兰、俄罗斯和白俄罗斯的收入极少；公司在白俄罗斯有研发中心和部分支持人员，但认为在其他地区有资源支持所有产品，可应对任何情况变化 [71][72] 问题5: 与COVID经济期间的数据相比，公司业务在经济衰退期间为何可能不同，为何不会受到影响？ - 2020年第二季度（COVID季度），公司看到对安全和数据保护产品的需求增加，但新客户获取和MSP增加新中小企业的数量减少；MSP专注于帮助现有客户度过危机，确保其生产力和安全性，因此需求并未下降，交叉销售和高端MSP的留存率表现强劲 [76][78][80] 问题6: 为何收入有900万美元的差异会对EBITDA产生600万美元的显著影响？ - 大部分影响与欧元有关，公司在欧元方面没有自然对冲，且国际成本主要以英镑计价，从收入到利润的下降比例约为三分之二到70% [83][84] 问题7: 请简单解释Cove比传统备份软件更高效的原因？ - Cove采用云优先架构，数据直接流向云，无需先经过设备，这对客户和公司都更经济，且更安全；采用TrueDelta技术，只关注文件数据的变化，减少了数据传输和存储需求，而竞争对手采用全量镜像备份效率较低 [89][90] 问题8: Cove的架构对恢复时间有何影响，恢复速度是否更快？ - 由于采用云优先架构和Standby Image功能，Cove的恢复时间（RTO和RPO）非常高效，而行业中其他声称采用云技术的解决方案并非真正的云优先架构，效率较低 [91] 问题9: 能否说明公司在备份产品与其他产品的获客情况，以及未来可能如何变化？ - 历史上备份产品是交叉销售，与RM解决方案结合使用；随着M365备份产品的创新，公司在新客户获取方面取得成功；未来将更积极地推广Cove，将数据保护服务作为独立产品推向市场，直接获客而非作为交叉销售 [93][94][95]