财务数据和关键指标变化 - 本季度净销售额为1.042亿美元，同比增长13.7%，其中销量增长7.5%，价格/组合贡献为6.2% [31] - 消耗较上一财年同期两位数增长，且本季度略超过发货量 [32] - 毛利润为5240万美元，同比增加810万美元，增幅18.3%；调整后毛利润为5280万美元，同比增加780万美元，增幅17.3% [34] - 毛利润率为50.3%，较上一年同期提高约200个基点 [35] - 销售、一般和行政总费用为2320万美元，同比增加640万美元，增幅38.1% [36] - 有效税率为25.9%，与上一年同期的26.1%基本一致 [37] - 净利润为2130万美元，摊薄后每股收益为0.18美元；调整后净利润为2350万美元，调整后每股收益为0.20美元 [37] - 调整后EBITDA为3810万美元，同比增长13%，占净销售额的36.6% [40] - 季度末现金为520万美元，净债务为2.319亿美元，杠杆率为净债务的1.9倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加州直接面向零售和整体DTC业务领先增长，与2021财年第一季度相比均增长超过30% [13][33] - 批发分销业务在所有指标上表现良好，包括销量、销售账户和分销点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在脱店渠道的影响力预计将继续扩大，秋季货架重置时取得了强劲的分销增长 [18] - Decoy Limited的ACV约为白标产品的一半，随着蓝标产品的推出和推广，每ACV美元收入实现了良好增长 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取一站式豪华葡萄酒商店的市场策略，有望在春季货架重置中占据有利地位 [18] - 公司投资销售团队，在堂食业务低迷时期进行布局，目前这些投资持续产生收益 [16] - 公司致力于可持续发展，上周发布了首份责任与可持续发展报告 [26] - 公司欢迎Adriel Lares加入董事会，他拥有丰富的上市公司CFO经验和葡萄酒行业经验 [27] - 公司预计2022财年将继续受益于堂食业务的复苏和市场的高端化趋势，凭借豪华葡萄酒品牌、灵活的供应链和差异化的市场策略，持续超越高增长的豪华葡萄酒细分市场，并从竞争对手手中夺取份额 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID-19的影响仍然存在，但第一季度旅游和堂食业务显示出进一步复苏的迹象，公司认为自身有能力在长期内推动堂食业务在新老客户中的分销 [16] - 公司对2022财年第一季度的业绩感到满意，同时对全年的业绩保持谨慎乐观，考虑到疫情的不确定性，重申了2022财年的业绩指引 [42][43] - 公司预计全年毛利率将实现适度扩张，杠杆率将在财年内继续下降，到财年末杠杆率将远低于净债务的2倍 [14][47] 其他重要信息 - 公司预计2022财年资本支出将略高于最初预期，达到1900万美元，并计划在本财季以约1450万美元收购纳帕谷AVA的三块葡萄园 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化分销点的增加情况以及与2020年相比葡萄酒俱乐部会员的数量 - 公司看到分销情况有不错的增长，特别是Decoy和Duckhorn品牌，以及堂食业务的分销也有所增加；DTC业务的收入增长良好，每位访客的消费有所增加，但公司一般不提供具体的量化数据 [54][55] 问题2: 公司在成本方面面临哪些压力，较高的资本支出是否与通胀压力或新项目有关 - 公司目前在商品成本的主要部分葡萄和散装葡萄酒方面没有压力，因为这些成本是在一到三年前锁定的；包装材料中的玻璃成本在9月续约时有所上涨，但公司有库存和合同保障，本财年大部分时间不会受到价格上涨的影响；部分资本支出增加是由于购置新设备 [57][60] 问题3: 公司第一季度销售增长强劲，但全年销售指引仍为5% - 7%的同比增长，能否解释一下剩余时间的增长预期以及指导中的保守程度 - 虽然第一季度开局良好，但一个季度不能代表全年，从季节性来看，第二季度通常是更大的季度；考虑到疫情的持续和新变种的出现，公司希望保持原则性的指导，因此重申了全年的销售指引 [63] 问题4: 对于全年剩余时间的盈利能力，公司预计EBITDA增长持平的原因是什么 - 本季度由于堂食业务的复苏快于预期，实现了一定的利润率扩张，但部分第二季度的DTC发货提前到了第一季度，这一情况将在后续季度得到正常化；此外，公司今年需要承担一些上一年没有的上市公司成本，因此认为继续按照原指引进行EBITDA指导是谨慎的做法 [67][68] 问题5: 能否提供更多关于堂食业务的最新情况，以及葡萄酒品类在堂食业务中与其他酒精饮料（如烈酒）的竞争表现 - 堂食业务正在良好复苏，加州的堂食业务恢复较快，对公司业务有积极影响，有助于提高其他酒庄品牌的销售和利润率；公司看到葡萄酒在堂食业务中的表现良好，能够进入餐厅的酒单并实现销售 [70][72] 问题6: 10月份公司对行业和堂食业务的看法是否有变化，以及这对11月份的业务有何影响 - 10月份的评论是对Delta病毒的反应，自那时以来，公司在堂食业务和整体业务上都取得了积极的成果；虽然疫情的影响仍然存在不确定性，但公司认为自己在堂食和脱店业务中都处于有利地位，能够继续保持增长势头 [75][76] 问题7: 公司在供应链和成本方面具有较好的可见性，能否评论一下竞争对手是否面临更多压力，以及这是否导致他们在零售端的价格上涨或促销策略变化，从而使公司能够夺取更多市场份额 - 公司不会评论竞争对手的情况，但豪华葡萄酒行业一直竞争激烈，公司通过长期的规划和战略，确保在销售、客户获取、定价规划和成本管理等方面保持竞争力，能够在豪华葡萄酒领域持续保持领先地位 [79] 问题8: 公司在保留堂食销售团队方面的投资有多大帮助，能否量化这一投资使公司在酒单上的占比超过竞争对手的程度 - 保留堂食销售团队是公司业务的核心，虽然没有具体的数据支持，但这一投资有助于公司保持与客户的联系和关系，在全国范围内的许多堂食餐厅中保留或增加了产品展示机会，对公司在疫情后的市场定位和份额获取具有重要意义 [82] 问题9: 公司即将收购的葡萄园将用于哪些品牌，随着葡萄酒行业私募市场的并购活动升温，公司的并购管道是否更充实或更活跃 - 即将收购的三块葡萄园位于纳帕谷AVA，种植有长相思、霞多丽等品种，将用于公司的一些超豪华葡萄酒品牌，如Duckhorn Vineyards和Migration；在更广泛的品牌酒庄并购方面，公司看到并购管道在不断增厚，预计2022年可能会更加活跃，但公司会保持谨慎和灵活性，因为公司的有机增长强劲且可持续 [84][85] 问题10: 能否提供加州堂食业务的客流量情况，以及与2019年相比整体堂食渠道的情况，还有品酒室的客流量情况 - 堂食业务的客流量正在重新定义一种新的平衡，预计将继续增加并稳定下来，但不太可能回到2018 - 2019年的水平；品酒室的客流量模式正在趋于正常化，尽管仍有一些COVID-19限制，但公司通过提高每位访客的销售额，实现了良好的业绩，并为未来培养了客户和品牌宣传者 [88][89] 问题11: 公司在加州以外业务的进一步发展和分销的稳步改善方面，能否提供一些关键账户类型、州或地区的信息 - 公司在全国范围内的业务分布较为均衡，这表明公司的品牌和酒庄在各地区的接受度良好；公司拥有积极且定位良好的全国账户团队和独立业务团队，从各个角度拓展潜在客户；公司与经销商合作伙伴保持良好的合作关系，对长期管理分销目标充满信心 [91][93]