财务数据和关键指标变化 - 本季度购买了4880万美元贷款，未偿本金余额（UPB）为5430万美元，较3月31日季度增加1900万美元，ROE季度为16.7%，年度为16.5%，ROA季度为1.7%，年度为1.9% [2][3] - 净息差（NIM）较上一季度上升16个基点至4.91%，年末有形账面价值为38.69美元 [16] - 非利息支出本季度为1640万美元，较上一季度增加260万美元，其中200万美元为第四季度计入的激励性薪酬 [18] - 存款平均成本较上一季度上升36个基点，95%的存款有保险 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度新发放贷款8420万美元，全年新增发放贷款余额2.29亿美元，较2022年6月30日增长30% [15] - 不良资产方面，本季度有430万美元的解决方案，新增550万美元，较上一季度增加约100万美元 [4] - 逾期贷款为1310万美元，占总贷款的52个基点，非应计资产为1570万美元，占总资产的55% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场上有25亿美元的交易，分布在34个交易池中，其中一个9亿美元的交易池较大，但由于买卖双方出价差距大，部分交易未达成 [23][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来一两个季度内，对商业房地产的主要类别，包括零售、酒店、多户住宅、工业等，提供更详细的投资组合信息 [6] - 公司在选择潜在交易时更加谨慎，倾向于低贷款价值比（LTV）的贷款，以避免不必要的信用风险 [30] - 公司有兴趣进行大型交易，目前基于现有资本的贷款能力约为4.5亿美元，较去年12月底的1亿美元有所增加，还可通过贷款偿还和ATM发行筹集资金来增加交易能力 [38][39] - 购买市场的竞争对手主要是银行，也有一两个资金成本较低的基金参与竞争 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场上交易数量较财年早期减少，买卖双方出价差距较大，但预计未来差距会缩小，交易机会将增加 [3][15] - 认为本季度和全年表现出色，资产质量良好，非执行资产水平较低 [16] 其他重要信息 - 公司将在2024财年第一季度采用当前预期信用损失（CECL）模型，预计对利润表无重大影响，购买贷款将增加2300万美元，拨备也将增加2300万美元，无资本影响 [41][44] - 采用CECL模型后，部分与信用标记相关的收益在贷款偿还时将不再计入收益率，而是计入贷款损失拨备 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第二季度市场上较大的交易量是由几个大交易还是多个小交易组成？ - 市场上有25亿美元的交易，分布在34个交易池中，有大交易也有小交易，其中一个9亿美元的交易池较大，公司投标了1.65亿美元的UPB，最终赢得5400万美元，部分交易因卖方价格期望和不良抵押品等原因未投标 [23][25] 问题：公司对大型交易池的兴趣和能力如何，有哪些限制因素？ - 公司有兴趣进行大型交易，目前基于现有资本的贷款能力约为4.5亿美元，较去年12月底的1亿美元有所增加，还可通过贷款偿还和ATM发行筹集资金来增加交易能力 [38][39] 问题：采用CECL模型的预期影响是什么？ - 预计对利润表无重大影响，购买贷款将增加2300万美元，拨备也将增加2300万美元，无资本影响，采用后部分与信用标记相关的收益在贷款偿还时将不再计入收益率，而是计入贷款损失拨备 [41][44][46] 问题：购买市场的竞争对手是谁？ - 主要是银行，也有一两个资金成本较低的基金参与竞争 [49] 问题：2300万美元是否会从资本重新分类到ACL？ - 根据目前CECL指南，购买贷款时需通过贷款损失拨备提供拨备，但FASB即将在8月底确定的标准将允许购买金融资产的买家将部分折扣转入拨备，无需通过贷款损失拨备，该标准可追溯适用，预计对公司财务报表无影响 [54] 问题：下一季度的费用运行率是否会回到第一季度的水平？ - 文档未明确给出回答 [56] 问题：CECL模型对购买模型的会计处理有何变化，是否会导致更高的拨备水平？ - 回答表示两者都会有变化，但未详细说明 [60][61]