Key insight: Small and even some regional banks are starting to feel the pinch of the federal shutdown on Small Business Administration-guaranteed loans.Supporting data: New loan applications at the SBA have been halted starting Oct. 1, and loans already in the application process have been on hold.Forward look: Analysts hope that a speedy reopening of the government could offset the losses from the shutdown, but the longer the government stays closed the harder it will be for banks to recover lost fee inco ...

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Northeast Bank (NasdaqGM:NBN) Q1 2026 Earnings Call October 29, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsMark Fitzgibbon - Managing Director and Head of FSG ResearchRick Wayne - CEO and PresidentRichard Cohen - CFOSantino Delmolino - Corporate ControllerDamon DelMonte - Managing Director of Equity ResearchPat Dignan - COO and Chief Credit OfficerOperatorWelcome to the Northeast Bank first quarter fiscal year 2026 earnings call. My name is James, and I will be your operator for today's call. This call is being r ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净收入为2250万美元，稀释后每股收益为267美元 [3] - 净息差为459%，资产回报率为213%，股本回报率为1764% [3] - 有形账面价值为5998美元，接近60美元 [3] - 总资产为417亿美元，较6月30日的428亿美元略有下降 [13] - 一级杠杆率为1221% [14] - 拨备前净利息收入为4820万美元，低于上一季度的5940万美元，净息差从上一季度的51%降至46% [14] - 贷款损失拨备为信贷435000美元，主要由于新增贷款减少以及拨备覆盖率略有下降 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款购买业务强劲，购买贷款未偿本金余额为1527亿美元，投资金额为1446亿美元 [4] - 若排除历史上两个非常大的购买季度，本季度是过去三年中第二大的购买季度 [4] - 贷款发放业务额为134亿美元，显示出一定的季节性 [4] - 与过去四年相比，本季度的发放量是四年中第二高的，仅低于2023财年第一季度的182亿美元 [4] - SBA业务方面，本季度发放了4200万美元贷款，出售了5300万美元贷款（包括前期发放的贷款） [5] - SBA贷款销售收益为820万美元，而本季度为410万美元，差额导致稀释后每股收益减少034美元 [5][6] - 新推出的与NUITY合作的保险小企业贷款产品自10月1日推出以来已发放约1000万美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 贷款购买渠道非常庞大，主要由并购活动和其他商业房地产贷款持有人的资产负债表重组所推动 [4][9] - 公司拥有足够的资本和人力资源来对大量机会进行尽职调查 [4] - 在贷款发放业务中，贷款人融资产品仍占主导地位，但直接贷款机会显著增加 [10] - 借款人认为利率将在未来一年下降，这推动了新交易，同时也导致了对传统债务（通常包含显著的提前还款保护）的回避 [10] - 公司对新的保险小企业贷款产品非常乐观 [9] - 公司继续在人员和科技方面进行战略性投资，为长期成功奠定基础 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - SBA业务量因5月份的规则变化而暂时减少，但预计随着政府重新开放，业务量将逐步恢复 [5][25] - 政府停摆自10月1日起实质上停止了任何新的SBA贷款发放，重启后的恢复速度存在不确定性 [8][25] - 贷款购买机会显著增加，主要来自并购活动，这种情况可能会持续一段时间 [9] - 贷款发放渠道非常充实，公司预计在保持信贷纪律的同时仍能实现强劲增长 [10] - 在利率下降的环境中，预计提前还款会增加 [52] - 公司有意减少在纽约租金稳定或租金控制的多户住宅投资组合中的风险敞口 [52] 其他重要信息 - 公司首席财务官Richard Cohen将于本月底离职，由现任公司控制人Santino Delmolino接任 [27][28][29] - Richard Cohen的离职是个人决定，公司拥有深厚的人才储备 [28][29] - 与NUITY的SBA业务成本结构自2023年10月1日起发生变化，从收益分成改为按提交贷款笔数收取固定费用 [21] - 专业费用增加是由于临时员工、与新贷款产品相关的法律费用以及一般专业费用的普遍上涨 [26] - 有效税率较低是由于马萨诸塞州和加利福尼亚州分配法变更以及股票授予相关的税收优惠，预计未来税率将在31%至32%之间 [54][55] 问答环节所有提问和回答 问题: 与NUITY的成本结构安排变化 - 自2023年10月1日起，成本结构从与NUITY分账改为按提交贷款笔数收取固定费用，此结构在过去四个季度保持一致 [21] 问题: 对当前季度SBA贷款销售收益的展望 - 由于政府停摆的不确定性，难以预测，但一旦政府重新开放，预计需要数月时间（例如六个月）才能恢复到正常水平 [25] 问题: 专业费用增加的原因 - 包括临时员工成本、与新贷款产品相关的法律费用以及一般专业费用的普遍上涨，临时员工成本预计不会持续 [26] 问题: 对下一季度净息差的展望 - 公司通常不提供净息差指引，因为交易性收入（主要来自购买贷款账上的207亿美元折价）具有波动性，难以预测 [33][34] 问题: 对贷款人融资业务资产质量的看法 - 公司对资产质量非常满意，业务模式与新闻中报道的欺诈案例不同，公司对每笔贷款进行独立核保，并采取严格的第三方背景调查、独立核实留置权位置、持有原始文件、每日监控法院记录等风险控制措施 [43][44][45][46] 问题: 对当前季度贷款净增长的可见度 - 上一季度提前还款额较高（约122亿美元），部分是由于公司有意减少在纽约租金稳定多户住宅的风险敞口，在利率下降环境中预计提前还款会增加，但基于充实的管道，预计购买和发放业务仍有大量增长机会 [49][52][53] 问题: 税率较低的原因及未来展望 - 税率较低是由于州法律变更（马萨诸塞州和加利福尼亚州）以及股票授予相关的税收优惠，预计未来有效税率将在31%至32%之间 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为2250万美元，稀释后每股收益为267美元 [3] - 净息差为459%，环比下降51个基点，净利息收入前拨备为4820万美元，环比下降5940万美元 [3][13] - 资产回报率为213%，股本回报率为1764% [3] - 总资产为417亿美元，较630日的428亿美元略有下降 [12] - 一级杠杆率为1221%，有形账面价值为每股5998美元 [3][13] - 贷款损失拨备为信贷435000美元，主要由于贷款投放减少和拨备覆盖率略有下降 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款购买业务强劲，购买贷款未偿本金余额为1527亿美元，投资金额为1446亿美元，是过去三年中（剔除两个特大季度后）第二大购买季度 [4] - 贷款发放额为134亿美元，是过去四个财年第一季度中除2023财年第一季度（182亿美元）外最高的 [4] - SBA贷款业务本季度发放4200万美元，出售5300万美元贷款，实现销售收益420万美元，环比下降820万美元，主要受SBA规则变化和政府停摆影响 [5][14] - 新推出的与NUITY合作的保险小企业贷款产品自10月1日启动以来已发放约1000万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款购买业务中，522笔贷款来自七个交易方，包括贷款基金、小型银行和全国性保险公司，交易活跃度显著上升，主要由并购活动推动 [9] - 贷款发放业务中，22笔贷款平均余额为600万美元，平均贷款价值比略高于50%，平均利率略低于8%，贷款人融资产品仍占主导，但直接贷款机会显著增加 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本和人力资源充足，能够对大量商业房地产贷款机会进行尽职调查 [4] - 在利率可能下降的环境下，借款人倾向于新交易并规避包含重大提前还款保护的传统债务，公司管道饱满，预计能在保持信贷纪律的同时实现强劲增长 [10] - 公司战略性投资于人员和技术，为长期成功奠定基础 [15] - 积极减少在纽约租金稳定或租金控制多户住宅投资组合中的风险敞口 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 贷款购买和发放管道非常庞大，为未来几个季度带来鼓舞人心的机会 [4][10] - SBA业务量在政府停摆前已呈现月度增长态势，预计政府重启后经过数月（如六个月）能恢复至正常水平 [8][24] - 当前利率环境可能导致提前还款增加，对贷款增长构成挑战，但公司对两个业务领域的量和机会抱有预期 [52] 其他重要信息 - 首席财务官Richard Cohen将于本月底离职，由原公司控制官Santino Delmolino接任，管理层强调团队深度并对其能力充满信心 [27][28] - 专业费用环比增加，原因包括临时员工、与新贷款产品相关的法律费用以及一般性费用上涨，部分为临时性因素 [25] - 实际税率本季度较低，主要由于马萨诸塞州和加利福尼亚州分配法变更以及股票授予相关的税收优惠，预计未来有效税率将在31%至32%之间 [53][54] 问答环节所有提问和回答 问题: 与NUITY的成本结构安排变更详情 - 自2023年10月1日起，成本结构从分润模式改为按提交贷款笔数收取固定费用，此结构已持续四个季度 [20] 问题: 对下一季度SBA贷款销售收益的展望 - 由于政府停摆等变量，难以精确预测，但停摆前业务量已逐月回升，预计政府重启后数月内可恢复，产品需求依然旺盛 [24] 问题: 专业费用增加的原因 - 包括临时员工顶替休假人员、与新保险小企业贷款产品相关的法律费用以及一般费用上涨，部分因素不会持续 [25] 问题: 贷款人融资业务（特别是近期行业新闻背景下）的资产质量看法 - 业务模式与新闻中涉及的间接融资不同，公司对每笔贷款进行独立核保，交易结构为破产隔离特殊目的实体，并采取严格防欺诈措施（如第三方背景调查、独立留置权验证、文件保管、日常监控），对资产质量非常满意，特别是低贷款价值比 [42][44][45] 问题: 本季度及未来贷款净增长的可见度 - 本季度提前还款额较高（购买贷款组合净增2200万美元，但支付和摊销达122亿美元），部分源于主动减少纽约租金稳定资产风险敞口，利率下降环境可能持续推动提前还款，但发放和购买贷款管道饱满，预计未来量能可观 [48][50][52] 问题: 本季度实际税率较低的原因及未来展望 - 原因包括马萨诸塞州和加州分配法变更，以及第一季度股票授予带来的税收优惠，预计未来有效税率在31%至32%之间 [53][54]

业绩总结 - 总贷款额为3.205亿美元[4] - 净收入为2250万美元[4] - 每股收益（基本）为2.72美元，稀释后为2.67美元[4] - 股本回报率为17.64%[4] - Q1 FY26的净收入为$22,541千，相较于Q4 FY25的$25,215千下降了10.6%[72] 贷款和资产数据 - 贷款组合总余额为37.52951亿美元，平均余额为41.6万美元[6] - 不良资产总额为3,379.3万美元，房地产拥有权（REO）为127.9万美元[30] - 截至2025年9月30日，国家贷款组合总额为3,619,617千美元，整体加权平均贷款价值比率（WA LTV）为48%[35] - 直接发放贷款的余额为490,770千美元，WA LTV为53%[37] - 购买贷款的余额为2,406,506千美元，WA LTV为49%[37] - 在国家贷款组合中，40%以下的WA LTV贷款占总额的31%[37] 利率和收入 - 自9月30日2025年以来，贷款的加权平均利率为7.98%[4] - 净利息利润率为4.59%[4] - Q1 FY26的净利息收入为$48,192千，相较于Q4 FY25的$53,930千下降了10.6%[74] - Q1 FY26的交易利息收入为$2,669千，相较于Q4 FY25的$3,768千下降了29.2%[74] 存款和准备金 - 2025年9月30日，零售银行中心的存款余额为1,086,246千美元，平均加权利率（WAR）为3.19%[49] - 2025年9月30日，存款组合总额为3,250,385千美元，WAR为3.61%[49] - 2025年9月30日，贷款中有利息准备金的比例为78%，平均准备金持续时间为5.22个月[44] 未来展望和其他信息 - Q1 FY26的总UPB为$2,578.0百万，相较于Q4 FY25的$2,554.3百万增长了0.9%[64] - Q1 FY26的其他非利息收入为$4,683千，相较于Q4 FY25的$4,119千增长了13.7%[76] - Q1 FY26的国家贷款组合中，100%的贷款都有底线，平均底线为7.48%[70] - Q1 FY26的购买贷款总回报率为8.35%[66] - Q1 FY26的贷款组合中，购买贷款的回报率为8.21%[66] - Q1 FY26的贷款组合中，定期还款的比例为73%[66] - Q1 FY26的加速摊销利息和费用确认率为0.33%[66]

根据提供的文档内容，该文档不包含任何与公司或行业相关的实质性信息 无法完成新闻要点总结任务 [1]

服务核心定位 - 提供专注于石油和天然气领域的投资服务和社区 [1] - 服务重点在于现金流以及产生现金流的公司 [1] - 旨在发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] 订阅者服务内容 - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 设有关于该行业的实时聊天讨论功能 [1] 市场推广 - 提供为期两周的免费试用 [2]

服务内容 - 提供专注于石油和天然气领域的投资服务和社区交流 [1] - 服务重点分析现金流以及产生现金流的公司 [1] - 订阅者可使用包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供针对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论 [1] 服务推广 - 提供为期两周的免费试用 [2]

公司财务信息公告 - 公司将于2025年10月28日星期二发布2026财年第一季度财报 [1] - 财报发布后，公司将于2025年10月29日星期三东部时间上午10:00举行电话会议并进行网络直播 [1] - 电话会议由总裁兼首席执行官Rick Wayne、首席财务官Richard Cohen等高管主持 [1] 投资者关系活动参与方式 - 可通过访问指定链接进行电话注册以获取拨入详情 [2] - 电话会议将通过公司官网www.northeastbank.com的投资人关系板块进行网络直播 [2] - 建议参会者提前至少15分钟访问网站进行注册并安装必要的音频软件 [2] - 网络直播将配有幻灯片演示文稿，无法收听直播者可在一年内于官网获取回放 [2] 公司业务概况 - 公司是一家总部位于缅因州波特兰的银行，纳斯达克代码为NBN [3] - 通过七家分支机构为缅因州市场提供个人和企业银行服务 [3] - 国家贷款部门在全国范围内购买和发起商业贷款 [3] - ableBanking作为公司的一个部门，向全国消费者提供在线储蓄产品 [3]