财务数据和关键指标变化 - 本季度投资3990万美元用于购买4250万美元未偿本金（UPB）的贷款，本财年前三季度累计购买或投资1.36亿美元，2020财年全年为1.71亿美元 [6] - 本季度发放贷款6930万美元，本财年前九个月累计发放1.948亿美元，2020财年全年为1.71亿美元 [6] - 本季度发放薪资保护计划（PPP）贷款22.5亿美元，出售21.4亿美元给Loan Source，产生税前收益3300万美元 [7] - 本季度来自PPP业务的收入为600万美元，本财年前三季度累计收入1680万美元 [7] - 本季度平均存款成本为54个基点 [7] - 本季度净息差（NIM）整体为3.93%，排除PPP影响后为5.06% [8] - 本季度收益为3420万美元，每股收益4.06美元，股本回报率71%，资产回报率近7%；本财年前九个月收益1500万美元，每股收益6美元，股本回报率37%，资产回报率4.5% [9] - 过去五个季度，存款组合的季度利息成本从去年同期的1.7%显著降至本季度的54个基点，季度末为49个基点 [29] - 过去一年，存款组合产生约960万美元的年度利息费用节省，从2020年4月的1590万美元降至2021年3月的630万美元 [32] - 过去五个季度，季度收入较上一季度增加3620万美元，较去年同期增加4090万美元；排除PPP收益后，收入较上一季度增加320万美元，较去年同期增加790万美元 [34] - 非利息费用较上一季度减少79.2万美元，较去年同期减少44.5万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 季度末贷款账簿规模为12亿美元（不包括资产负债表上的PPP贷款），其中国家贷款业务占大头，包括4.33亿美元购买贷款、2.56亿美元直接发放贷款和2.16亿美元投资组合融资 [12] - 本季度发放贷款6900万美元，为多年来第二好的季度，但贷款流失7400万美元；购买贷款4000万美元，贷款流失2500万美元 [14] 存款业务 - 社区银行存款占总存款组合的比例从一年前的44%增至本季度末的73%；ableBanking占比从31%降至17%，布告栏定期存单（Bulletin Board CDs）占比从25%降至10% [30] - 支票账户（包括活期存款）占存款组合的比例从去年同期的15%增至本季度的49% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月31日，Loan Source购买的PPP贷款累计达68.6亿美元，其中包括本季度公司出售的21亿美元，购买时的总折扣为870万美元，按约两年摊销，本季度摊销收入为109.8万美元 [10] - Loan Source购买贷款时支付的应计利息总计780万美元，本季度计入收入92.2万美元 [10] - 公司分享一半的PPP贷款服务收入，本季度为395万美元，本季度共确认相关收入597万美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 未来将专注于保留更多贷款组合，具体措施包括对部分贷款进行再融资，提前120天或更长时间与借款人沟通再融资事宜等，目标是扩大贷款账簿规模 [15][17] - 调整贷款购买定价策略，在无信用风险的情况下，批量购买能获得与发放贷款相近收益的贷款 [45] - 社区银行存款业务通过与专业服务公司合作等基层拓展方式，吸引零售存款，减少对ableBanking和布告栏定期存单的依赖 [48] 行业竞争 - 贷款购买市场与预期不同，没有大量低价贷款可买，目前市场上有较多低贷款价值比（LTV）、到期收益率约6% - 7%的贷款 [55] - 与几个季度前相比，市场上高收益贷款因买卖价差问题交易减少，目前市场类似典型的卖方市场，有关于大型并购导致贷款出售的传闻，但尚未实现 [56] - 与一年前预期相比，贷款购买市场变化不大，部分参与者退出市场，但整体市场变化不大，且过去一年市场上高质量贷款增多 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前贷款业务有很大的增长机会，拥有9亿美元的贷款能力，若能扩大贷款账簿规模，预计收益将大幅增加 [17] - 公司对社区银行存款业务的增长前景持乐观态度，希望未来继续通过拓展新机会实现增长 [48] 其他重要信息 - 公司贷款账簿共2200笔贷款，本季度发放2.2万笔PPP贷款 [13] - 公司资产质量指标在本季度有所改善，分类商业贷款从2000万美元降至1500万美元 [21] - 公司提供的贷款修改或宽限措施效果良好，本金和利息宽限方面，截至3月累计实施1.42亿美元，目前未偿还的仅1390万美元，逾期金额较少；利息仅延期方面，4670万美元中目前仍处于延期状态的为1460万美元，逾期金额仅10万美元 [22][23] - 非 performing资产有一定流动性，本季度非 performing贷款余额从12月31日的3050万美元减少750万美元至25% [24] - 公司发放贷款的准备金率目前为1.48%，较以往大幅提高 [26] - 公司认为酒店和零售行业贷款的贷款价值比为51%，目前表现良好，预计不会出现重大信用损失 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 截至4月第三周PPP贷款的总发放量是多少，是否需在6月底前全部出售 - 截至目前约为26亿美元，较之前数字增长不显著且增速放缓，本季度预计还有5 - 6亿美元可出售；按规定需在6月底前出售，有可能美联储会延长PPP窗口，若延长是否有机会为Loan Source购买更多贷款尚不确定 [42][43] 问题2: 贷款购买定价策略的变化及对贷款组合的影响 - 这是策略的渐进式改变，在有机会时仍会像以前一样投标高收益贷款；此外，若能批量购买无信用风险且收益与发放贷款相近的贷款也是好策略 [45] 问题3: 本季度查看、投标和购买的贷款金额 - 购买方面，查看了约2.8亿美元贷款，投标7000万美元，中标4200万美元 [52] 问题4: 社区银行存款业务策略的变化及未来增长潜力 - 策略重点是利用分行网络，与专业服务公司等合作，拓展零售存款；过去一年该策略很成功，未来有望继续增长，减少对ableBanking和布告栏定期存单的依赖 [48] 问题5: 目前贷款购买市场的情况 - 与预期不同，没有大量低价贷款可买，目前市场上有较多低LTV、到期收益率约6% - 7%的贷款；几个季度前市场上高收益贷款因买卖价差问题交易减少，目前类似典型卖方市场，有大型并购导致贷款出售的传闻但未实现 [55][56] 问题6: 目前贷款购买市场与2019年相比情况如何 - 与一年前预期相比变化不大，部分参与者退出市场，但整体市场变化不大，过去一年市场上高质量贷款增多 [57] 问题7: 再融资贷款的特点 - 信用方面与原贷款相同；利率方面需协商，可能会根据情况降低以吸引借款人，也可能提高，但仍会保证较好的回报 [59][60] 问题8: 股票回购在资本分配中的优先级 - 公司目前资本充足，是否进行股票回购取决于股票价格与有形账面价值的关系，若认为无法在贷款业务中有效使用资本，有可能进行股票回购 [62] 问题9: 幻灯片4中对应费用收入的确认时间及对服务利息的影响 - 服务收入部分预计下季度会增加，若PPP结束且Loan Source无法再购买贷款，服务收入将达到最高点，之后随着贷款逐步免除会逐渐下降；对应费用和购买应计利息按约两年摊销，每月会查看贷款免除速度是否快于收入确认速度，若快于则可能加速收入确认 [65]