财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度，公司公布创纪录的季度净收入1120万美元，摊薄后每股收益1.33美元，平均股本回报率28.4%，平均资产回报率3.1% [8][9] - 2020财年，公司收益达2270万美元，摊薄后每股收益2.53美元，平均股本回报率14.2%，平均资产回报率1.8% [9] - 与上一季度相比，2020年6月30日结束的季度净利息收入增加110万美元，非利息收入增加900万美元，贷款损失拨备减少260万美元，非利息支出增加8.7万美元 [32][33][34] - 与去年同期相比，该季度净利息收入增加9.6万美元，贷款损失拨备增加64.3万美元，非利息收入增加870万美元，非利息支出减少830万美元 [34][35] - 2020年6月30日，存款加权平均利率为1.38%，另有1.51亿美元ABLE和Bolt and Boyd CDs，加权平均利率2.35%，计划在2021财年前两个季度到期 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 薪资保护计划（PPP）贷款业务 - 截至6月30日，公司发放约4400笔PPP贷款，总额4.875亿美元，第四财季后期出售4.576亿美元PPP贷款给Loan Source，实现税前净收益970万美元，税后约670万美元 [10] - 6月Loan Source购买约13亿美元PPP贷款，为公司产生290万美元费用；本周Loan Source又购买16亿美元贷款，其中包括公司的4400万美元，为公司带来560万美元代理手续费收入，公司已获得850万美元代理手续费，将在29亿美元PPP投资组合的预计期限内确认 [13] LASG业务 - 截至6月30日的3个月内，LASG投资组合余额下降6%，购买额仅1300万美元，新发放额3360万美元，还款和摊销额达1亿美元 [15][17] 贷款延期业务 - 5 - 7月，公司共批准1.35亿美元的本金和利息延期还款，占6月30日贷款余额的14% [21] - 截至7月27日，3月的880万美元延期还款中，720万美元已还款，100万美元逾期不足30天，60万美元逾期超过30天；4月的8630万美元延期还款中，2000万美元获得额外3个月延期，4500万美元已还款，2160万美元逾期不足30天 [22][23] - 截至7月27日，公司共有6000万美元的延期还款，占6月30日余额的6.19%，其中包括4月最初延期中滚存的1980万美元 [23] 其他贷款修改业务 - 3 - 7月，公司提供的6个月只付利息的贷款修改业务总额为5050万美元，截至7月27日，3960万美元已还款，1000万美元逾期不足30天，占贷款总额的5.2% [24] 股票回购业务 - 2019年10月批准的90万美元回购计划中，截至3月31日已购买416700股，平均价格12.83美元；第四财季购买436398股，平均价格14.04美元，共回购853098股，平均价格13.45美元，剩余约47000股 [27] - 7月21日，公司获得监管批准额外回购60万股，支出不超过1020万美元，目前回购能力为646902股 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望在房地产周期中保持保守，不急于扩大资产负债表，待机会出现时，凭借充足资本和专业技能把握机会 [19] - 公司预计本财年贷款购买和发放量将增加，且购买价格会更优 [43] - 公司不考虑购买酒店贷款，因其资产流动性较差，且当前贷款价值比（LTV）不稳定 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前LASG投资组合余额下降是积极的，虽购买和发放量少，但部分贷款还款有助于优化资产组合 [17][18] - 公司对延期还款和其他贷款修改业务的表现感到满意，相信相关贷款未来会有良好表现 [23][24][56] - 公司认为PPP业务未来仍有机会，如允许现有借款人再次借款、为季节性企业提供项目等 [63] 其他重要信息 - 公司积极参与抗疫行动，包括向当地医院捐赠口罩、向当地食品救济站、无家可归者收容所和青年项目捐款等 [6] - 公司通过支付延期等方式为借款人提供便利，并满足在家工作员工的需求 [6] - 公司与Loan Source达成协议，作为其与美联储的代理行，促进Loan Source从其他银行购买PPP贷款并通过美联储的PPPLF项目融资，这为公司带来重要收入来源 [11][12] - PPPLF项目原定于9月30日结束，现延长至12月31日，Loan Source在此期间购买PPP贷款将为公司带来收入 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 购买市场何时活跃及当前市场供应和定价情况 - 公司认为目前市场活跃度低受季节、疫情和买卖双方预期差异影响，预计本财年购买量会增加且价格更优，传统上7、8月市场缓慢，年末贷款销售可能增加，目前因COVID - 19导致的抛售或流动性事件机会尚早，市场情况难以预测，但公司有资金实力把握潜在机会 [42][43][44][45] 问题2: 是否会购买酒店贷款 - 公司表示不会购买酒店贷款，因为酒店资产流动性差，且当前贷款价值比不稳定，公司在信贷决策时注重LTV和借款人还款能力 [52][53] 问题3: 关于Slide 7中逾期不足30天贷款的情况 - 公司解释逾期不足30天的贷款可能是借款人临时未按时还款，通常会在30天内还款，从业务性质看这是正常现象，预计下季度这些贷款表现良好，在提交报告时这些贷款会被视为当前贷款 [55][56][59] 问题4: Loan Source未来购买业务的管道情况 - 公司称Loan Source可能会与众多发放PPP贷款的银行沟通，已完成大量业务，但难以估计未来购买量，同时立法对PPP贷款豁免程序的规定不确定，可能影响银行出售意愿，未来还可能有其他PPP业务机会 [60][61][63] 问题5: 30亿美元贷款的服务收入情况 - 公司认为服务收入是借款人支付的1%利率与美联储借款成本35个基点的差额，即65个基点的收入，分析师估计公司份额在20个基点左右较为合理，按此计算年运行率约600万美元，此外还有850万美元代理手续费将在未来几年摊销计入收入，以及Loan Source购买贷款时支付的应计利息在贷款还款或豁免后会带来额外收入 [64][65][67] 问题6: 利息费用收回后850万美元是否会增加 - 公司表示会增加，以16亿美元的交易为例，若净折扣1%，公司应得800万美元，但实际只获得500 - 600万美元，是因为Loan Source支付了约250万美元的应计利息，贷款开始还款后，公司会有更多收入 [70] 问题7: CD到期情况及资金成本降低情况 - 公司称财年末存款加权平均利率为1.38%，有1.51亿美元ABLE和Bolton Board CDs将在未来5个月到期，加权平均利率2.35%，目前有多余现金，未新增或续期CD，若新增CD成本约30个基点，到期后会降低存款组合加权平均利率 [71]