财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入490万美元，摊薄后每股收益0.53美元，平均股本回报率12.1%，平均资产回报率1.7%，净息差5.6% [6] - 摊薄后每股净收入较上一季度增加0.01美元，较去年同期减少0.03美元 [17] - 有效税率从上个季度的28.7%略增至28.9%，与去年同期相比也有小幅增长 [21][27] - 与上一季度相比，总收入减少3.1万美元，非利息支出减少56.5万美元 [36][37] - 与去年同期相比，总收入减少30.6万美元，非利息支出减少11.4万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 LASG业务线 - 第二季度LASG投资组合贷款强劲增长7540万美元，较上一季度增长10% [7] - 第二季度LASG共产生1.634亿美元贷款，其中9860万美元为新增贷款，6480万美元为购买贷款 [9] - 第二季度新增LASG贷款加权平均收益率为7.4%，购买贷款总回报率为10.2% [9] - 自2010年合并以来，LASG累计投资22亿美元，其中购买贷款9.57亿美元，新增贷款12亿美元 [10] - 本季度LASG购买贷款组合总回报率为10.2%，新增贷款组合回报率为7.7% [14] - 截至2019年12月31日，LASG购买贷款组合净投资基础从上个季度的91%增至92% [15] SBA和社区银行业务线 - 净利息收入下降，主要因贷款利息收入减少21.4万美元，原因是贷款组合平均余额降低以及SBA和社区银行投资组合利息收入减少 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 购买贷款市场在本季度相当活跃，银行审查了未偿还本金余额为5.26亿美元的贷款，并投标1亿美元，最终购买了未偿还本金余额为6680万美元的贷款 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已将业务重点从SBA贷款发放转移 [23] - 公司在2019财年第四季度完成公司重组，将贷款与核心存款比率从100%提高到125%，以减少过剩存款 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为目前经济状况并未对公司投资组合产生不利影响，尽管在购买贷款时会考虑市场因素，如纽约近期的租金管制变化，但整体投资组合情况良好 [65][66] - 公司会密切关注资产负债表的杠杆能力和资本使用情况，若有多余资本，会考虑通过股票回购或分红来利用资本 [73] 其他重要信息 - 截至2019年12月31日，购买贷款的折扣为3380万美元，与9月30日持平，预计约86%的折扣将在购买贷款的剩余期限内通过定期增值实现 [12][13] - 存款在过去12个月减少4700万美元，即5%，但与上一季度相比有所增加，以支持LASG投资组合的贷款增长 [31][32] - 与上一季度相比，非应计贷款占总贷款的比例从1.51%增至1.88%，非应计资产占总资产的比例从1.43%增至1.76%，主要因一笔270万美元的LASG新增贷款和三笔总计210万美元的LASG购买贷款在本季度被列为非应计贷款 [50] 问答环节所有提问和回答 问题1: 逾期贷款金额和比例上升是否表明经济过热或存在风险，是否令人担忧？ - 公司LASG业务有1100笔贷款，非应计贷款和逾期贷款的增加主要由两笔贷款导致，且这两笔贷款的贷款价值比分别约为60%和50% [57] - 逾期贷款增加约1400万美元，其中一半来自三笔贷款，一笔已还清，一笔正在进行止赎程序，预计到财年末能收回所有本金、应计利息、滞纳金和法律费用等，另一笔是8月新购买的贷款 [59] - 公司逾期贷款水平存在季度波动，原因是公司以折扣价购买贷款，偶尔会有借款人试图利用这一点，但公司会始终寻求回报最大化 [60][61] - 投资者应关注冲销情况而非逾期贷款或非应计贷款水平，自2011年以来，LASG新增的12亿美元贷款冲销为零，购买贷款的加权平均冲销率为7个基点 [63] - 公司通过对每个有抵押物的市场进行评估，对投资组合进行不同程度的压力测试，目前投资组合情况良好，未看到经济对其产生不利影响 [65][66] 问题2: 上季度授权的股票回购计划在本季度是否有执行？ - 公司表示若有股票回购会进行公告，本季度未进行股票回购 [70] 问题3: 公司对股票回购和分红的态度如何？ - 公司不会闲置资本，会关注资产负债表的杠杆能力和资本使用情况，若确定有多余资本，管理层和董事会会考虑通过股票回购或分红来利用资本，这部分决策部分取决于股价等因素 [72][73] - 目前公司认为最好的做法是利用现有资本进行杠杆操作，若需从市场筹集更多资本成本可能较高，若情况改变会有不同计划 [75]