财务数据和关键指标变化 - 2022年下半年调整后EBITDA接近盈亏平衡，第四季度实现三年来首次正调整后自由现金流 [45] - 2023年调整后EBITDA预计在18亿 - 19.5亿美元之间，中点对应的调整后每股收益约为0.70美元 [46] - 2023年净每日收入增长预计在9% - 10.5%，净收益率预计增长5% - 6.5% [47] - 2023年全年调整后净邮轮成本（不包括燃料）每容量日预计平均约为160美元，较2022年下半年的187美元下降近15% [48] - 2023年第一季度净每日收入预计增长6.75% - 7.75%，净收益率预计增长1.25% - 2.25%，调整后EBITDA预计约为1.95亿美元，调整后每股收益预计亏损约0.45美元 [52][53] - 2023年有10亿美元的预定债务偿还，大部分与出口信贷机构支持的船舶融资有关 [54] - 近期完成多项债务优化措施，包括延长14亿美元运营信贷安排期限、发行6亿美元新高级担保票据等 [55][56] - 近期两项交易增强流动性，年末流动性约为18亿美元，包括6.5亿美元可用承诺 [57][60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度载客率达到87%，较2019年同期低约20%，但与2019年相比的载客率差距持续缩小 [28] - 年末2023年累计预订量处于60% - 65%的最佳范围，超过2019年创纪录表现且价格更高 [29] - Regent品牌2023年波浪季优惠活动推出首日净预订量接近去年和2019年疫情前水平的四倍 [30] - 第四季度净每日收入增长约14%（按报告基础）和15%（按固定汇率），高于2019年 [43] - 第四季度总每位乘客邮轮日收入较2019年增长约24%，净每日收入增长约15% [99] 各个市场数据和关键指标变化 - 目标消费者财务状况健康且有韧性，更倾向于消费体验而非购买实物商品，愿意在旅游和体验上消费 [23][24] - 预订窗口在第四季度较2019年同期明显拉长，船上每位乘客邮轮日总收入较2019年同期高约25% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取行动调整业务以符合战略重点，加强可持续盈利增长基础，包括提高运营效率和调整成本结构 [7] - 利用机会提高长期定价，在逐步恢复载客率后专注于实现利润最大化 [8] - 探索降低成本和增加收入的机会，已采取包括营销支出正常化、减少公司管理费用等措施 [26] - 对新船建造计划进行修改，2023年为每个品牌交付一艘新船，增加超5000个床位，2025 - 2028年每年交付一艘更大的Prima级船 [41][42] - 坚持不通过大幅折扣来填满船舱，通过营销刺激市场，保持行业领先的净每日收入和收益率 [144][145] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司成功完成邮轮业务回归，尽管面临新冠疫情影响、宏观经济和地缘政治不确定性 [21][22] - 目标消费者的财务健康和消费偏好为公司未来发展提供信心，公司定位良好 [23][24] - 预订势头积极，对2023年预订情况和定价满意，有信心实现2023年业绩指引 [12][13] - 行业仍有很大增长空间，公司有机会吸引新的邮轮游客 [70] 其他重要信息 - 全球可持续发展计划Sail & Sustain取得进展，完成三艘船的生物柴油燃料混合测试，修改两艘Prima级船合同以适应绿色甲醇作为替代燃料 [64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待今年和明年的杠杆率，发行股权与债务的意愿如何 - 发行股权由董事会决定，目前董事会未讨论该事项，公司认为发行更多股权去杠杆不明智，内部目标是年底杠杆率达到5倍（含今年交付新船调整） [73][74] 问题2: 随着预订进展和公司恢复，何时能回到100美元EBITDA/APCD水平，成本效率提升的总额、时间及未来提升空间 - 回到该水平需要时间，公司正逐步推进，重点是提高收入、提升利润率和调整成本结构，未来将利用规模优势改善利润率 [79][80] 问题3: 如何平衡削减成本与客户体验 - 公司在优化收入和降低成本时会平衡客户支付与获得的服务，部分调整是与酒店行业做法保持一致，不会损害产品质量和客户体验 [108][109] 问题4: 服务费用增加的影响及何时体现 - 服务费用增加会计入总收入，但也有成本，主要用于船员和员工，会计处理无变化，成本预计一季度最高，后续逐季下降 [129][119] 问题5: 当前目的地组合与去年相比如何 - 公司未详细说明，但表示一季度受部分地区重启较慢影响，后续 exotic 目的地需求将加速增长，今年欧洲和阿拉斯加运力增加，加勒比海运力略有减少 [150][179] 问题6: 服务费用增加对收益率的影响 - 服务费用增加会计入总收入，但也有成本，对收益率影响需综合考虑，公司认为这是长期战略决策，有助于保持行业领先收益率 [129][168] 问题7: 成本举措的重点领域和潜在提升空间 - 成本举措涉及公司和船舶运营的各个方面，如优化供应链、航线等，虽无单一关键因素，但小举措积累可带来显著效果，同时需考虑新船运营成本的影响 [156][130] 问题8: 股价上涨是否因可转换或可交换票据转换，转换时间和股数 - 预计全年平均摊薄股数约为4.7亿股，假设2027年可转换债券以现金转换，2024和2025年可转换债券将转为股权，具体细节可参考幻灯片 [138][163] 问题9: 为何使用阿波罗融资 - 使用2.5亿美元阿波罗融资是为获得两年灵活的信贷安排，成本相对合理 [162] 问题10: Prima级船尺寸变化的原因 - 因Prima号表现出色，为容纳甲醇燃料箱和增加乘客数量以提高规模效益，同时有助于实现脱碳目标 [166][167] 问题11: 2022年下半年营销支出是否达到预期 - 营销支出有助于维持行业领先收益率，使公司年末预订量创历史新高且价格更高，是正确战略决策，目前可开始削减营销支出 [168][169] 问题12: 每日收入增长轨迹及一季度增长较低原因 - 一季度受 exotic 航线重启较慢和消费者犹豫影响，是最后一个正常化季度，后续三个季度预计有9% - 10%的强劲增长 [150][176] 问题13: 第四季度EBITDA略低于预期的原因 - 主要是年末应计项目调整，确保2023年业绩无滞后问题，影响较小 [177] 问题14: 费用退出率是否意味着较2019年仍有低至中个位数增长 - 退出率可能在低两位数，公司将努力利用规模优势改善成本状况 [184]