财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度总营收1.102亿美元，较2018年同期的1.137亿美元下降3.1%，主要因全国广告收入减少120万美元、区域收入减少150万美元、本地收入减少40万美元和饮料收入减少40万美元 [43] - 第二季度调整后OIBDA为5020万美元，较2018年同期减少210万美元或4%，调整后OIBDA利润率为45.6%，去年同期为46%，主要因收入减少，部分被运营费用减少100万美元抵消 [44] - 2019年前六个月总营收1.871亿美元，较2018年同期的1.939亿美元下降3.5%；调整后OIBDA为7230万美元，较2018年同期减少330万美元或4.4%，调整后OIBDA利润率降至38.6%，2018年同期为39% [54] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.11美元，2018年同期为0.05美元；2019年前六个月GAAP摊薄后每股收益为0.10美元，2018年同期为0.03美元，主要因2019年税收费用降低 [60] - 2019年前六个月资本支出为690万美元，2018年为720万美元，主要因2018年公司总部搬迁，部分被数字基础设施投资增加抵消 [61] - 预计2019年全年资本支出在1500万 - 1600万美元之间，约占收入的3%，其中数字投资700万 - 800万美元 [62] - 2019年第二季度末NCM LLC总债务为9.25亿美元，2018年同期为9.5亿美元；循环信贷余额为2700万美元，2018年同期为3000万美元 [65] - 2019年第二季度末所有债务平均利率约为5.8%，2018年同期为5.6%，其中2.68亿美元浮动利率定期贷款银行债务和循环信贷安排利率约为5.4%，不包括循环信贷余额，68%的未偿债务为固定利率 [66] - 2019年前六个月已回购500万美元2026年到期的高级无担保债券，花费460万美元 [67] - 2019年第二季度末NCM LLC总净杠杆约为4.2倍，低于6.25倍的综合净总杠杆维持契约；综合净高级担保杠杆比率为3.1倍，契约为4.5倍 [68] - 2019年第二季度末综合现金和投资余额为6200万美元，其中NCMI为5700万美元，手头现金约每股0.75美元，足以支付NCMI四个季度以上的股息 [69] - 董事会已批准公司普通股每股0.17美元的定期季度现金股息，将于2019年8月30日支付给8月15日登记在册的股东，目前年度递延税股息收益率为9.8% [70][72] - 重申2019年营收指引为较2018年增长1.9% - 5.3%，即4.5亿 - 4.65亿美元；调整后OIBDA指引为增长0.8% - 5.6%，即2.07亿 - 2.17亿美元 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 全国广告业务 - 2019年第二季度全国广告收入为7760万美元，较2018年同期减少120万美元或1.5%，主要因季度末补偿余额增加320万美元、CPM下降10.4%，部分被印象数销售增加4.3%和品牌内容收入增加抵消 [48] - 印象数销售增加是因库存利用率从2018年第二季度的101.5%提高到110.8%，但客流量较上年同期下降4.5% [49] - CPM下降是因2019年第二季度前期支出增加，而去年同期分散支出较高，预计2019年CPM将趋于正常，实现个位数低增长 [50] - 2019年前六个月全国广告收入为1.316亿美元，较2018年同期减少200万美元或1.5%，主要因CPM下降2.2%、印象数销售减少1.4%，部分被品牌内容收入增加抵消 [55] 区域广告业务 - 2019年第二季度区域广告收入为670万美元，较2018年同期的820万美元减少18.3%，主要因汽车行业客户支出从区域广告转向全国广告100万美元，预计第三季度同比增长，下半年区域收入将反弹 [51] - 2019年前六个月区域广告收入为1010万美元，较2018年同期的1210万美元减少16.5%，一半的减少是因主要汽车客户从区域广告转向全国广告 [56] 本地广告业务 - 2019年第二季度本地广告收入为1770万美元，较去年同期的1810万美元略有下降2.2%，主要因本地合同数量减少7.7%和平均合同价值下降2.1%，部分被本地数字销售收入增长抵消 [52] - 2019年前六个月本地广告收入为3050万美元，较去年同期的3160万美元减少3.5%，主要因本地合同数量减少10.2%，部分被平均合同价值增加2.3%和本地数字销售收入增长抵消 [58] 饮料业务 - 2019年第二季度饮料收入为820万美元，较2018年同期的860万美元减少4.7%，主要因创始成员客流量下降，部分被饮料CPM同比略有增加抵消 [53] - 2019年前六个月饮料收入为1490万美元，较2018年同期的1660万美元减少10.2%，主要因创始成员客流量下降9.6%，部分被饮料CPM略有增加抵消 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年上半年票房较去年下降9%，但2019年第二季度是历史上第二高的第二季度票房，仅次于2018年第二季度 [39] - 2019年全国客户倾向于减少分散支出，增加前期投入，前期广告市场表现强劲，公司全国销售团队成功说服品牌将支出从电视和其他媒体平台转移到影院广告 [24][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会认为要实现公司全部价值潜力，需加强在影院行业的领导地位，并在整体视频行业中成为更强的参与者 [7] - 公司将继续投资各种数字产品和资产，以提高Noovie预演节目的观众参与度，获取独家有价值的第一方电影观众数据，帮助实现增强定位和满足广告商对投资回报率的要求 [36][37] - 2019年7月推出NCM LuxeNet网络，连接奢侈品牌与更富裕的电影观众，满足奢侈品市场品牌对年轻高收入消费者的广告需求 [26][28] - 区域销售策略从关注偶尔购买的大品牌转向增加现货市场的客户关系数量和买家数量，短期内会面临挑战，但长期将使区域收入更稳定并实现增长 [29][30] - 本地业务通过将数字库存捆绑到本地产品中，吸引本地企业，提升本地产品表现，数字战略和新数字生态系统的发展有助于增强核心屏幕业务 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2019年下半年业务表现将强于上半年，因电影上映时间安排，第三季度开局强劲，第四季度进展良好 [19] - 公司对未来业务前景乐观，今年剩余时间的电影片单强劲，新数字产品受品牌和消费者欢迎，且有参展商合作伙伴的支持 [38] - 随着《狮子王》的强劲开场，以及《速度与激情：霍布斯与肖》《小丑回魂2》《冰雪奇缘2》和《星球大战9》等大片即将上映，预计将推动2019年票房强劲收官 [40] - 开学季和假期等关键时期，广告商对影院和数字广告产品需求健康，认为影院是接触年轻观众的有力环境 [41] 其他重要信息 - 2019年第二季度和前六个月分别记录了来自喜满客和AMC与Rave影院和卡迈克影院相关的整合及其他受限影院付款570万美元和810万美元，2018年同期为560万美元和780万美元，预计2019年将记录来自创始成员的约2100万 - 2300万美元整合付款，AMC的卡迈克影院整合付款将持续到2037年 [62][64] - 这些整合付款用于债务合规和合作伙伴现金分配时会加到调整后EBITDA - OIBDA中，但不计入报告收入或调整后OIBDA，而是在资产负债表中作为无形资产净值的减少项记录 [63] 问答环节所有提问和回答 问题: 预期更多分散支出和更少前期投入是否会减少补偿发放 - 补偿主要取决于客流量，公司需求一直存在，但前几个季度客流量不足影响交付，随着后续电影片单的上映，若客流量达到或超过预期，将有助于交付未完成的补偿余额 [79][80] 问题: Noovie皮克斯定制增强现实项目是否吸引观众提前到场、对定价需求有何影响以及是否有助于本地和区域广告 - Noovie项目刚开始，正在研究是否能吸引观众提前到场，目前无法给出答案；本地广告销售团队未销售增强现实项目，主要由全国团队销售，但数字业务对本地和区域销售团队有帮助，促进了本地业务增长 [81][82] 问题: 是否有将数字广告与观众观影后行为关联的方式，与创始成员忠诚度计划的关系是否有助于实现这一点 - 公司有一款名为Cinema Accelerator的产品，可在观众进入影院时跟踪其手机，在其离开后进行优化跟踪，例如观众离开影院后去了沃尔玛或麦当劳，可对其进行定向广告投放，该产品很成功，是数字收入的主要来源 [84][85] 问题: Cinema Accelerator如何盈利 - 公司向品牌销售广告，约40%的全国广告商和30%的区域广告商使用该产品，他们先在屏幕上投放广告，公司在接下来七天内通过购买观众使用的网站上的广告对同一观众进行定向投放 [86][87]