财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额为6.84亿美元，较去年同期的5.99亿美元增长14%，主要得益于18%的有机增长和NDC收购，不利的汇率影响为8% [13] - 毛利润同比增长10%，达到3.63亿美元，占销售额的53%，去年同期为3.31亿美元，占销售额的55%，利润率同比下降200个基点 [15] - 运营利润为1.78亿美元，占销售额的26%，较去年同期增长17%，综合有机增量运营利润率为43% [16] - 第四季度EBITDA为2.02亿美元，占销售额的30% [17] - 其他净费用同比减少1200万美元，非运营养老金成本降低和外汇收益增加各占一半 [17] - 税收费用为3600万美元，有效税率为20%，略低于全年和预测的21% [18] - 第四季度净利润总计1.41亿美元，合每股2.44美元，较去年同期增长28% [18] - 2022财年销售额创纪录达到26亿美元，较去年增长10%，其中有机增长11%，NDC收购带来3%的增长，不利的汇率影响为4% [20] - 调整后运营利润为7.07亿美元，占销售额的27%，较去年增长15%，按固定汇率计算增长21%，全年有机增量运营利润率为55%，高于40% - 45%的目标范围 [21] - 调整后摊薄每股收益为9.43美元，较去年增长22%，全年EBITDA增至8.07亿美元，占销售额的31% [21] - 本季度末现金总计1.63亿美元，净债务为5.74亿美元，基于过去12个月EBITDA的杠杆率为0.7倍 [29] - 本季度自由现金流为1.61亿美元，2022年全年自由现金流总计4.62亿美元，净收入转化率为90%，低于100%的正常目标 [30] - 本季度股息支付为3700万美元，反映出董事会本季度批准的年度股息增长27%，本季度股票回购支出超过2.6亿美元，平均回购价格为每股219美元 [31] - 2023财年预计有效税率为20% - 22%，资本支出约为5000万 - 5500万美元，现金养老金缴款极少 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 工业精密解决方案（IPS） - 第四季度销售额为3.56亿美元，较去年同期增长13%，有机增长16%，NDC收购增加7%，不利的汇率影响为10%，聚合物加工产品线需求强劲，工业涂料和包装产品线稳定增长 [23] - 本季度运营利润为1.1亿美元，占销售额的31%，较去年同期增长8%，主要得益于有机销售增长和NDC收购的好处 [24] 医疗和流体解决方案（MFS） - 第四季度销售额为1.81亿美元，较去年同期增长11%，有机销售增长15%，不利的汇率影响为4%，所有产品线均有增长，生物制药流体组件产品线增长强劲 [25] - 第四季度运营利润为5200万美元，占销售额的29%，较去年同期增长2%，增长受销售规模杠杆推动，但被第三季度工厂整合后的制造效率低下所抵消 [26] 先进技术解决方案（ATS） - 第四季度销售额为1.47亿美元，较去年同期增长21%，有机销售增长28%，不利的汇率影响为7%，测试和检测以及电子分配产品线均实现两位数增长，主要服务于半导体和电子终端市场 [27] - 第四季度运营利润较去年同期增加2100万美元，增长131%，达到3800万美元，占销售额的26%，增长得益于销售规模杠杆和成本控制措施的效益实现 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度各主要地理区域均对销售增长做出贡献，但美元兑欧元、英镑、日元和人民币的走强对销售产生不利影响，2023财年初，部分压力有所缓解 [14] - 2022年第四季度订单出货比略不利，全年大部分季度订单出货比有利 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续部署NBS Next增长框架，该框架已从愿景转变为业务运营模式，成为公司的竞争优势，有助于在更具挑战性的经济环境中取得成果 [36][37] - 公司业务模式的核心要素包括以客户为中心、业务多元化和经常性收入，这些要素使公司在经济不确定时期表现良好，同时，公司执行严格的并购战略，加强技术平台地位 [38][39][40] - 公司收购的NDC测量和控制部门整合良好，为2022财年业绩做出贡献，近期完成的CyberOptics收购扩大了光学测试和检测终端市场的应用 [41] - 公司专注于扩大医疗和测试与检测平台规模，同时考虑符合战略和财务标准的相邻技术 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经营环境可能与过去两年一样充满宏观变化和挑战，但公司凭借NBS Next和Ascend战略的全面部署，有望延续增长势头 [12] - 进入2023财年，公司积压订单约为10亿美元，预计销售额将在2022财年创纪录的基础上增长1% - 7%，其中包括约2%的汇率逆风 [42] - 全年收益预计在每股8.75 - 10.10美元之间，该指引假设汇率对收益的不利影响约为3%，并考虑到2023年下半年的需求不确定性 [43] - 2023年第一季度销售额预计在6.05亿 - 6.3亿美元之间，调整后收益在每股1.85 - 2美元之间，预计销售额和收益分别受到约4%和7%的汇率不利影响 [44] 其他重要信息 - 会议电话将在公司投资者网站上直播14天，电话重播将持续到2022年12月29日 [5] - 会议中提及的非GAAP财务指标已在昨日发布的新闻稿中与最可比的GAAP指标进行了完整对账 [5] - 会议中关于公司未来业绩的某些陈述可能是前瞻性的，实际结果可能因多种风险和不确定因素而与预期不同 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈2022财年第四季度和2023财年至今的订单节奏，以及业务的优缺点如何影响对2023财年下半年不确定性的看法 - ATS业务积压订单强劲，预计全年实现个位数有机增长，测试和检测以及分配业务均有望增长 [47] - 工业业务终端市场保持稳定，部分系统业务预计实现两位数增长，非耐用消费品业务预计维持当前创纪录水平 [48] - MFS业务预计实现个位数增长，介入组件业务恢复到疫情前的高个位数增长水平，流体组件业务因部分客户库存过剩需谨慎关注，但仅占该业务的20% [49] - 2021 - 2022年大部分季度订单出货比有利，第四季度开始有所缓和，订单出货比略不利 [52] 问题2: 请评论一下并购情况，以及CyberOptics对每股收益的增厚情况和当前并购管道的可操作性 - CyberOptics业务约为1亿美元，公司将其整合到测试和检测部门，支付约18.5倍EBITDA，未来一年左右实现协同效应后将降至约14.5倍EBITDA，对全年每股收益略有增厚 [55][56] - 公司有明确的战略和财务标准来评估并购机会，重点是扩大医疗和测试与检测平台规模，同时考虑相邻技术，目前并购管道健康，有信心完成5亿美元的并购目标，已完成约2.1亿美元的收购 [57][58][60] 问题3: 请谈谈全年季节性假设，上半年与下半年与正常季节性的比较，以及下半年不确定性的原因 - 全年销售增长中点为4%，收益持平，收购贡献约4%，有机增长约2% - 3%，被不利的汇率影响抵消，CyberOptics收购略有增厚，收益指引中包含约3%的汇率逆风，利率上升导致利息费用增加，去年的外汇对冲收益预计不会重复，对收益造成约0.2美元或2%的逆风 [69][70] - 上半年可见度较好，有机增长约4% - 5%，下半年有机增长中点相对持平，主要是因为系统订单积压使上半年可见度高，下半年可见度有限 [71] - 上半年Q1和Q2不均衡，今年春节在Q1，系统业务增长良好，根据客户系统交付日期安排，Q2将比Q3强 [72] - 汇率逆风在Q1和Q2较重，约为4% - 5%，下半年若汇率符合预测将相对中性 [73] 问题4: 请说明医疗业务本季度效率低下的影响以及何时恢复正常利润率 - MFS业务本季度增长15%，运营利润增长，但受制造效率低下影响约500万美元，这与第三季度工厂整合有关，预计2023年上半年随着工厂达到目标效率和生产水平，影响将逐渐缓解 [77] 问题5: 订单出货比缓和是否与正常化有关，还是特定终端市场或地区的波动导致 - 2022财年第四季度和全年贡献广泛，各业务线和地区均有增长，公司对上半年有良好的可见度，假设下半年有机增长持平 [82][83] 问题6: 是否有原本应在Q1交付的订单提前到Q4，导致Q1有机增长强于预期 - Q4系统业务强于预期，部分原因是订单交付时间提前，这对Q1指引有一定影响 [85] 问题7: 请分析先进技术业务中测试和检测与电子业务的发展势头，以及消费相关业务是否有疲软迹象，是否受到中国监管影响 - 测试和检测业务进入新一年势头强劲，分配业务有部分消费相关业务，订单出货比不利，但预计两条产品线全年均将增长，ATS业务全年有望实现个位数增长，上半年可见度好，下半年假设增长持平 [87] - 目前未看到中国监管对业务有重大影响 [88] 问题8: 指引范围较宽的其他影响因素是什么，请提供利息费用数字 - 利息费用预计从2022年的约2000万美元增加到2023年的约4000万美元 [91] - 上半年有机增长4% - 5%，收购贡献4%，汇率不利影响4% - 5%，下半年有机销售相对持平，收购贡献4%，汇率影响缓和至持平或负1% [92] - 业务约50%为系统业务，50%为零部件和耗材业务，系统业务可见度好，零部件和耗材业务订单和发货时间短，因此对下半年设置了较宽的范围，Q1指引相对较窄，利息费用对Q1收益有逆风影响 [93] 问题9: 请说明明年价格和销量的情况，以及可见度和上下行空间 - 第四季度价格实现约4%的增长，2022年随着通胀上升采取了提价措施，第一季度有机增长4% - 5%中，约一半来自价格，一半来自销量，下半年价格同比影响将减小，公司将根据成本压力和通胀变化做出响应，目标是保持有机增长的增量运营利润率在40% - 45% [97][98][99] - 公司创造的价值使毛利率超过50%，能够转嫁成本增加，且在客户总成本中占比较小，因此提价有效，但会谨慎保护客户关系 [100][101] 问题10: 指引范围的高端和低端是否与特定终端市场有关，还是主要受宏观经济不确定性影响 - 公司对上半年可见度高，因系统订单和春节时间安排，Q1和Q2有差异，下半年假设在2022年历史记录收入水平上增长持平，各业务部门预计全年均实现个位数增长 [104] - 关注的两个终端市场是MFS业务中的生物制药流体组件（占MFS业务的20%），客户库存较高；以及ATS业务中的分配业务，过去两年增长强劲，本季度订单出货比不利 [105] 问题11: 请谈谈聚合物产品线的市场活力或趋势 - 几年前公司退出部分业务，但保留了一些有长期趋势的业务，经过团队努力解决成本结构问题，该业务实现了良好的增长率，虽不是公司最大的战略业务，但也是稳健的业务组合部分 [111][113][114] - 该业务受益于回收趋势，部分业务在电动汽车电池制造用特种薄膜方面有良好客户基础，团队也在研究生物塑料材料，但这些都是小机会 [115][116] 问题12: 请介绍MFS业务中非医疗部分（EFD）的客户、应用、周期性和定位 - 该业务应用多元化，涵盖流体分配、电子分配和生命科学等领域，通常实现与GDP相当的增长，电子周期强劲时可能略高，生命科学是其增长部分 [118]