财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度销售额为6.09亿美元，较上年第一季度的5.27亿美元增长16%，主要得益于16%的有机销量增长和4%的NDC收购贡献，受货币因素和螺丝及机筒产品线剥离的不利影响 [7] - 2022财年第一季度毛利润总计3.4亿美元，剔除收购库存增值摊销后为3.42亿美元，占销售额的56%，较上年第一季度的2.9亿美元（占销售额55%）增长100个基点，主要受销售组合改善、销量杠杆和NBS Next增长框架的流程改进推动，通胀压力导致价格成本错配，对利润率产生100个基点的负面影响 [8] - 第一季度运营利润为1.56亿美元，调整后为1.57亿美元，占销售额的26%，较上年增长44%，双位数有机增长、有利的销售组合和持续的成本控制措施使本季度运营利润率增加59% [10] - 第一季度EBITDA为1.83亿美元，占销售额的30% [10] - 净利息支出较上年减少100万美元，降幅21%，主要因债务水平降低；其他净支出较上年第一季度减少600万美元，其中300万美元归因于货币波动损益，其余主要与养老金费用减少有关 [10][11] - 本季度税收支出为3200万美元，有效税率为21%，与上年和2022年全年预测税率一致；净利润总计1.2亿美元，每股收益2.05美元；调整后每股收益为2.07美元，较上年增长57% [11][12] - 第一季度自由现金流为1.06亿美元，净收入转化率为88%；本季度收购NDC花费1.72亿美元，支付股息3000万美元，进行股票回购花费3500万美元；季度末现金总计1.71亿美元，净债务为6.37亿美元，杠杆比率为0.8倍 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 工业精密解决方案（IPS） - 销售额为3.24亿美元，较上年第一季度增长12%，有机销量增长12%，NDC收购贡献8%，被剥离影响和不利货币因素抵消3% [12][13] - 本季度运营利润为1.04亿美元，占销售额的32%，较上年运营利润8300万美元增长24%，剔除收购和剥离产品线后，运营利润较上年增长15%，有机增量利润率为51% [14] 先进技术解决方案（ATS） - 销售额为2.85亿美元，较上年第一季度增长20%，有机销售额增长21%，受1%的不利货币影响；各主要产品线均有增长，服务电子终端市场的产品线增长约40%，医疗产品线双位数增长，服务更广泛工业市场的产品线实现高个位数增长 [15] - 第一季度运营利润为7600万美元，占销售额的27%，较上年运营利润4700万美元增长62%，主要受销量杠杆和成本控制措施的效益实现推动，该部门连续四个季度利润率保持在25%左右 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区本季度均实现有机增长，亚洲和欧洲增长强劲，美国和日本同比仅略有增长，日本仍在从疫情中恢复，美洲市场表现温和 [14][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续部署NBS Next增长框架，帮助各部门确定最佳产品和客户，并优先分配产能以满足这些客户的需求 [19] - 执行Ascend战略，将NBS Next作为增长框架，建立创业型组织和多元化团队，以推动可持续、盈利性增长 [25] - 组织架构调整，自3月1日起，Jeff Penn Brook将担任工业精密解决方案部门的领导职务，公司总裁兼首席执行官Sundaram Nagarajan将担任先进技术解决方案部门的领导职务，同时评估长期计划 [21] - 并购方面，保持活跃且有健康的项目管道，战略上聚焦于扩大医疗业务规模、拓展测试与检验（T&I）能力以及获取相邻技术，承诺在投资者日宣布的5亿美元收购目标，目前已完成约1.25 - 1.3亿美元的收购 [45][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年下半年的需求环境延续至2022年第一季度，尽管面临供应链限制和劳动力短缺，公司仍在大多数终端市场实现了双位数销售增长 [6] - 预计供应链和劳动力可用性问题将在今年下半年持续构成限制因素 [23] - 预计2022财年第二季度销售额增长6% - 10%，调整后摊薄每股收益在2.20 - 2.30美元之间；基于第一季度的强劲表现，将2022财年全年指导目标定在12月提供范围的高端，预计全年收入增长7% - 10%，调整后摊薄每股收益增长14% - 18% [24][25] 其他重要信息 - 2022财年第二季度，公司预计将对与退休人员相关的部分养老金负债进行年金化处理，这不会对当年现金流产生影响，但可能会根据最终年金化交易条款产生非现金、非经营性费用 [18] - 2022财年建模假设有效税率为21%，资本支出在4000 - 4500万美元之间 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格成本差距的变化节奏 - 由于年初积压订单较多，第一季度价格上涨对营收影响不大，预计第二季度负面影响将减半，下半年将趋于中性 [28] 问题2: 供应链和劳动力短缺问题是否改善及积压订单情况 - 供应链问题并非存在于所有业务，主要集中在电子组件和铸造方面，随着时间推移情况会逐渐改善；劳动力短缺方面，第一季度受奥密克戎变异株影响，目前已有所改善；积压订单方面，客户大多在提前规划，订单发货日期延长，整体情况可控 [30][32] 问题3: 积压订单何时恢复正常水平及指导中是否包含积压订单追赶因素 - 积压订单恢复正常取决于供应链正常化，预计下半年或年底供应链压力会有所缓解；指导中不包含积压订单追赶因素，目前积压订单因大型系统业务而处于高位，正常的订单和发货业务支持了公司对第二季度和下半年的增长指导 [41][43][44] 问题4: 资本分配策略及并购项目情况 - 并购方面，公司保持活跃且有健康的项目管道，战略上聚焦于扩大医疗业务规模、拓展T&I能力以及获取相邻技术，承诺在投资者日宣布的5亿美元收购目标；股息方面，去年提高了股息，目标收益率接近1%；股票回购方面，长期目标是抵消股权稀释，本季度根据10B5 - 1计划回购了约14万股 [45][46] 问题5: 将NDC Technologies纳入IPS的决策原因及医疗业务中择期手术趋势和潜在需求 - 将NDC纳入IPS是因为其终端市场和销售渠道与公司包装业务高度契合，具有良好的增长机会和客户覆盖能力；择期手术正在持续恢复，医院容量在本次疫情中未像德尔塔毒株时期那样紧张；生物制药业务表现强劲，不仅涉及疫苗生产，还包括基因和细胞疗法，且生物制药公司正在扩大产能以确保治疗药物的区域供应 [51][52][55] 问题6: 美国和日本业务增长温和的原因及HTS业务从半导体行业产能周期中受益的时间 - 日本仍在从疫情中恢复，美洲市场表现温和，整体本季度各地区实现了广泛增长，亚洲和欧洲表现尤为突出；半导体行业产能周期动态变化，难以判断Nordson何时能达到峰值受益，但目前业务活动和需求强劲，公司的Vantage和测试检验业务表现出色，且直接销售模式使其能更好地了解客户活动 [58][60] 问题7: 供应链缓解的具体表现、运费对利润率的影响及ATS利润率的驱动因素和可持续性 - 供应链方面，运费问题有所改善，电子组件大部分情况良好，但部分领域供应仍不足；运费对利润率有积极影响；ATS利润率较高主要得益于21%的有机增长带来的销量杠杆和2020年底采取的成本控制措施，毛利率在过去三个季度相对稳定，医疗业务的销售组合也带来了有利影响 [67][69][73] 问题8: 价格成本100个基点逆风的原因、供应链约束对发货量的影响、运营杠杆的驱动因素及Vantage产品的商业化情况 - 价格成本逆风主要是由于年初实施价格上涨时，积压订单较多，价格实现需要时间，第一季度发货仍按旧价格计算；难以量化供应链约束对本季度发货量的影响，预计影响在1000 - 2000万美元之间；运营杠杆主要得益于销量和销售组合，以及螺丝和机筒产品线剥离带来的有利销售组合；Vantage产品主要通过直销模式销售，未与其他系统捆绑，商业化进展顺利，主要受供应链约束而非需求影响，为公司在现有客户中提供了增量业务机会 [81][85][88] 问题9: 过去一年估值是否阻碍并购以及资本分配是否应更多返还资本 - 估值尚未正常化，但公司基于战略聚焦医疗和测试检验市场，能够找到符合财务回报要求的交易；公司认为目前并购项目管道活跃，有机会通过并购创造股东价值，将继续采取平衡的资本分配策略，包括支付股息、股票回购和并购投资 [92][94]