财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，NextEra Energy调整后每股收益同比增长约13.5% [5] - FPL第一季度净收入为10.7亿美元，即每股0.53美元，同比增加0.09美元；监管资本使用增长约11.2%，推动了每股收益增长；该季度资本支出约为23亿美元；预计2023年全年资本投资在80亿 - 90亿美元之间；截至2023年3月的12个月，FPL报告的监管目的净资产收益率约为11.8% [19][20] - Energy Resources 2023年第一季度GAAP收益约为14.4亿美元，即每股0.72美元；调整后收益为7.32亿美元，即每股0.36美元，较上年同期增加0.04美元 [29] - NextEra Energy 2023年第一季度GAAP归属收益为20.86亿美元，即每股1.04美元；调整后收益和调整后每股收益分别约为16.78亿美元和0.84美元；企业及其他部门调整后收益同比减少0.03美元每股，主要受利率上升驱动 [45] - 第一季度NextEra Energy Partners调整后EBITDA为4.47亿美元，较上年增加3500万美元，主要受2022年收购的约1200净兆瓦新项目的有利贡献推动 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 FPL业务线 - 本季度投入使用约970兆瓦新的低成本太阳能，使FPL自有和运营的太阳能组合达到近4600兆瓦，占交付能源约5% [14] - 2023年10年站点计划包括未来10年在服务区域内新增约20000兆瓦低成本太阳能容量，预计到2032年，太阳能发电将占预测能源交付的近35%，远高于2022年的约5%；还包括未来10年新增2吉瓦电池存储 [23][24] - 第一季度零售销售较上年同期增长0.4%，平均客户数量增加约65000，剔除因飓风Ian导致的约15000非活跃客户 [27] Energy Resources业务线 - 本季度新增约2020兆瓦新的可再生能源和存储项目到积压订单，包括约1370兆瓦太阳能、450兆瓦存储和200兆瓦风能，积压订单净额超20.4吉瓦 [31] - 完成收购大型运营垃圾填埋气发电设施组合，交易约11亿美元 [15][35] - 与CF Industries达成谅解备忘录，开发绿色氢项目，拟建设约450兆瓦可再生能源解决方案，为日产40吨氢气设施供电 [42][43] NextEra Energy Partners业务线 - 与Energy Resources达成协议，以约7.08亿美元收购约690兆瓦长期合同运营的风能和太阳能项目组合，预计从2023年12月31日起，该组合五年平均年运行率基础上贡献调整后EBITDA 1.1亿 - 1.3亿美元，以及扣除现有项目债务服务前的可用现金分配6200万 - 7200万美元 [59][60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年佛罗里达成为美国增长最快的州，人口持续增加，每天超1000人迁入；过去五年，佛罗里达州GDP复合年增长率约为7%，目前约为1.4万亿美元，同比增长约8% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是为客户提供低成本、清洁和可靠电力，同时为股东创造长期价值，重点是保持客户账单可承受性 [5][6][7] - FPL通过部署智能资本，增加太阳能到电网，利用预计的2023年燃料节省减少2022年未开票燃料成本，为客户提供账单减免；其10年站点计划旨在扩大低成本太阳能和存储，以应对天然气价格波动，满足增长的客户用电需求 [7][8][23] - Energy Resources专注于电力行业脱碳，帮助商业和工业客户转向低成本可再生能源和其他清洁能源解决方案；发展可再生天然气业务，推进绿色氢开发，建设领先的竞争性输电业务 [8][15][16] - 公司认为自身在行业内具有技能、规模和机会广度的优势，能够以较低成本进行收购、建设、运营和融资，拥有强大的资产负债表和一流的开发技能，可提供创新技术和低成本清洁能源解决方案 [9] - 行业机会和产品需求日益复杂，需要规模和多种技能，公司认为很少有竞争对手能提供，这增强了其竞争优势和未来增长机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年开局强劲，基于去年的成功执行和财务表现，有信心实现长期财务目标，包括2023 - 2026年调整后每股收益预期范围的高端水平，同时保持强大的资产负债表和信用评级 [5][49] - 预计2021 - 2026年运营现金流平均年增长率将达到或超过调整后每股收益复合年增长率范围，至少到2024年，每股股息将以约10%的年增长率增长 [50] - NextEra Energy Partners认为目前有前所未有的增长机会，可通过从Energy Resources收购资产、有机增长和从第三方购买资产三种方式实现增长；预计2023年调整后EBITDA和可用现金分配将实现强劲两位数增长，支持全年12% - 15%的单位分配增长预期 [51][71] 其他重要信息 - 公司连续17年中有16次在《财富》全球最受赞赏公司榜单的行业排名中位居第一 [12] - 过去11年多，员工通过生产力计划提出的想法产生了约26亿美元的年度运行率节省；2023年团队提出的想法预计将产生约3.25亿美元的年度运行率节省，与去年超4亿美元的结果相结合，是该计划历史上最有成效的两年 [18] - S&P确认NextEra Energy的所有评级，并将其运营资金与债务指标的降级门槛从20%降至18%，认可了Energy Resources业务风险的改善，特别是长期现金流的可见性和清晰度的提高 [46] - 公司持有210亿美元的利率互换产品，以管理未来债务发行的利率风险，超过2023年和2024年到期债务的名义价值 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NEP收购项目的CAFD收益率及排除项目债务后的比较，以及税收权益金额 - 未杠杆化基础上，CAFD收益率中点为9.5%；若包含债务，CAFD收益率为10.4%；税收权益金额为1.65亿美元，将在10 - Q文件中披露 [79][81] 问题2: NextEra Energy Partners到2026年的增长来源 - NextEra Energy Partners增长可见性良好，可通过从Energy Resources收购资产、有机增长和第三方收购三种方式增长；仅考虑Energy Resources的投资组合，在当前交易收益率和现有融资计划下，就能实现12% - 15%的LP分配增长 [82][83][84] 问题3: 整体可再生能源开发环境及实现开发目标的信心 - 可再生能源开发环境强劲，本季度新增2吉瓦项目到积压订单，涵盖风能、太阳能和电池存储；客户对可再生能源需求旺盛，更注重有执行能力的合作伙伴；自《降低通胀法案》通过后，氢能项目发展显著，目前有价值200亿美元的管道项目，需超15吉瓦新可再生能源支持 [87][90] 问题4: 积压订单情况、加速潜力及氢能占比 - 对2023 - 2024年及更长期的开发预期有信心；氢能机会更多在2026年后，需等待财政部指导意见明确，这会影响客户讨论和制造商产能提升；清洁技术领域创新活跃，将在本十年后期产生重大影响 [96][97][98] 问题5: NEP使用ATM购买剩余CPIF、发行新CPIF及IDR潜在假期的考虑 - NEP有灵活性选择直接交付单位或使用ATM进行购买，会根据情况选择最有效方式；CPIF为单位持有人节省了大量单位，有其优势；NEP专注于利用增长可见性为单位持有人获取资产和支持增长 [99][100][101] 问题6: NEP新收购项目的经济吸引力及能否平衡CEPF转换稀释 - 公司认为NEP有极具吸引力的收购机会，Energy Resources有资本回收需求，两者有协同效应；公司考虑了所有因素，对NEP到2026年实现12% - 15%的单位分配增长有信心 [112][113] 问题7: NextEra的新投资是否会取代分析师日计划中的资本支出，以及何时开始产生增益 - 资本具有可替代性，公司对实现调整后每股收益预期有信心；绿色氢能因《降低通胀法案》变得经济可行，但可能在2026年后才会带来实际收益，大部分新投资支持了原计划目标 [115][116] 问题8: 供应链中面板流动情况及将供应链转移到国内的时间线 - 面板流动情况良好，与海关边境巡逻队合作顺利，项目无重大延误；公司通过锚定订单支持国内供应链，与潜在合作伙伴的讨论在持续进行 [121][123][124] 问题9: 10年管道项目的监管审批关键里程碑及2025年后投资是否对当前计划有增益 - 到2025年底，10年站点计划中的资本支出无额外增加；审批通过费率案例流程或太阳能项目进行，只要符合上次和解协议的指导方针，太阳能项目将每年获得批准 [130][131][132]