财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度，NextEra Energy调整后每股收益较上年同期增长近13%，反映各业务表现出色 [9] - FPL每股收益同比增加0.05美元，平均监管资本使用量同比增长超8% [10] - Energy Resources调整后每股收益同比增加0.10美元 [12] - 2019年第二季度，FPL净收入6.53亿美元，即每股1.37美元，同比分别增加3700万美元和0.05美元；监管资本使用量同比增长约8%，推动净收入增长近6% [15] - FPL第二季度资本支出约12亿美元，预计全年资本投资在57亿 - 61亿美元之间；截至2019年6月的12个月，监管目的的报告ROE约为11.6% [16] - 2019年第二季度，Gulf Power GAAP收益4500万美元，即每股0.09美元，调整后收益5800万美元，即每股0.12美元；截至2019年6月的12个月，监管目的的报告ROE约为9.9%；2019年全年，目标监管ROE在允许区间9.25% - 11.25%的上半部分 [24][25] - Gulf Power第二季度资本支出约1.5亿美元，预计全年资本投资在7亿 - 8亿美元之间 [26] - 2019年第二季度，Energy Resources GAAP收益6.61亿美元，即每股1.37美元，调整后收益4.48亿美元，即每股0.93美元，调整后每股收益较去年同期增加0.10美元，约12% [31][32] - 2019年第二季度，NextEra Energy GAAP归属净利润12.34亿美元，即每股2.56美元；调整后收益和调整后每股收益分别为11.33亿美元和2.35美元；Corporate & Other部门调整后收益同比持平 [41] - NextEra Energy Partners第二季度调整后EBITDA为2.84亿美元，同比增长12%；可分配现金同比下降2% [60][62] 各条业务线数据和关键指标变化 FPL业务线 - 第二季度零售销售同比增长约6.5%，经天气调整后增长1.2%；平均客户数量较上年同期增加约10万 [30] - 本季度在10个太阳能站点开工建设，总装机容量近750兆瓦，预计2020年初投入使用 [22] Gulf Power业务线 - 第二季度零售销售同比增长2.3%，主要因天气有利；平均客户数量与上年同期基本持平 [31] - 本季度完成首个重大资本项目，Plant Smith燃气轮机升级按计划和预算进行，预计可节省约4000万美元客户成本 [11] Energy Resources业务线 - 新投资增加每股0.09美元收益；现有发电资产贡献下降0.06美元，主要因第二季度风力资源较弱；天然气基础设施业务贡献增加0.02美元；客户供应和贸易业务贡献每股0.06美元；其他影响使结果较2018年下降0.01美元 [33][34] - 开发团队本季度新增超过1850兆瓦项目储备，目前储备超过11700兆瓦，为近20年历史最高；预计2019 - 2020年投入使用超过7600兆瓦 [12][35][37] - 已签署近4100兆瓦2020年后交付合同，其中约900兆瓦将于2023年交付 [38] NextEra Energy Partners业务线 - 完成收购约600兆瓦风能和太阳能项目，并对现有资产进行资本重组，交易通过9亿美元可转换股权融资和现有债务能力融资 [52] - 第二季度推出要约收购，成功收购约1.71亿美元Genesis项目控股公司票据 [53][54] - 6月发行7亿美元五年期高级无抵押票据，收益率4.25%，为电力行业五年期高收益发行最低票面利率 [56] - 本月将2017年发行的可转换优先股的三分之一（约1.83亿美元）转换为约470万股普通股 [58] - 宣布对两个风力发电设施进行改造，总装机容量约275兆瓦，预计2020年完成，总资本承诺约2亿美元，预计CAFD收益率超过10% [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州经济健康增长，失业率3.4%，接近十年最低水平且低于全国平均水平；房地产市场持续增长，建筑许可增加，南佛罗里达Case - Schiller指数同比增长4.0%；6月消费者信心指数保持强劲 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为随着成本和效率提升，未来新的近稳风电和太阳能将比煤炭、核能和低效油气发电成本更低，低成本可再生能源加储能将对美国发电行业产生重大影响，公司将利用Energy Resources的竞争优势，抓住增长机会 [13] - FPL计划2021年第一季度提交基本费率案，新费率2022年1月生效，较原计划推迟一年，为客户创造价值 [20][21] - 公司正在评估将佛罗里达两家运营公用事业公司合并为一家大型公司的潜在好处，包括运营和财务方面，将在接近未来费率案提交时提供最新情况 [28] - NextEra Energy Partners将受益于美国未来几年风能和太阳能的增长，通过有机增长、第三方收购或从NextEra Energy Resources收购实现增长 [50][68] - 行业竞争激烈，但公司凭借规模、资本、供应商关系和数字化能力等竞争优势，有望在市场增长中获得合理份额 [95][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年迄今进展满意，下半年虽因负债管理和风电改造等因素增长速度可能降低，但仍有望实现全年财务预期 [14][45] - 预计2019 - 2022年调整后每股收益复合年增长率在6% - 8%之间，2022年调整后每股收益在10 - 10.75美元之间；2018 - 2022年，经营现金流预计与调整后每股收益复合年增长率大致一致 [43][46][47] - 预计至少到2020年，每股股息每年增长12% - 14%，2020年初将与董事会讨论股息政策 [48] - 认为NextEra Energy和NextEra Energy Partners在行业中具有最佳机会和执行记录，对未来前景充满信心 [70] 其他重要信息 - 7月10日，佛罗里达公共服务委员会裁定FPL的行动符合当前基本费率和解协议，FPL可将税收改革带来的税收节省计入储备金，且费率合理；同日，公共顾问办公室向佛罗里达州最高法院提起上诉 [18] - FPL与公共顾问办公室和其他干预方就飓风Irma风暴恢复成本和活动的审慎性达成和解，该协议已获委员会批准 [19] - 本月早些时候，NextEra Energy Transmission收购Trans Bay Cable，进一步扩大受监管和长期合同业务 [42] - 加利福尼亚野火立法通过，公司认为这对加州公用事业公司健康发展是重要一步，相信PG&E破产将得到有利解决，相关项目合同将得到维持 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 评估合并公用事业业务的财务和运营效益有哪些关键要素 - 目前处于评估早期阶段，预计合并可能带来运营和财务效益，但具体分析尚未完成，评估时机与Gulf Power和FPL的费率案提交时间相关 [73][74] 问题2: 若PG&E明年夏天未走出破产，有无其他释放项目现金的方法 - 公司将继续与关键方（包括贷款方和能源部）沟通，但长期来看，解决破产问题是释放现金流的最佳方式 [75][76][77] 问题3: 下半年风电改造的具体情况及影响 - 风电改造与其他重组类似，利用低利率环境进行长期融资，但部分项目需提前终止融资，可能在今年下半年对净收入产生负面影响，但从净现值角度对投资者有利 [79][80] 问题4: 关于MVP项目，最高法院对ACP的文件及总检察长评论的看法 - 公司认为MVP项目进展顺利，将继续推进建设，争取年底完成90%，并通过多种途径解决相关问题，暂不对总检察长评论发表具体意见 [81] 问题5: NEP可转换证券的情况 - 2017年发行的优先股，满足最低价格和交易量门槛后，本月已将三分之一转换为股权，今年晚些时候还有三分之一可转换 [82] 问题6: Gulf Power的 accretion指南跟踪情况、整合进展及提前提交费率案的原因 - 整合进展顺利，成本节约举措按计划执行，已实现少量净 accretion，符合预期；预计2021年提交费率案，2022年实施新费率，是综合考虑成本节约和资本投资等因素的结果 [87][88][89] 问题7: 如何考虑Gulf Power资本结构和范围的调整 - 目前处于早期思考阶段，尚未有具体方案 [90] 问题8: 参议院法案796相关计划的提交时间及资本部署方向 - 需等待佛罗里达公共服务委员会提出最终规则后，公司再提交计划并评估投资；计划对FPL和Gulf Power进行地下电缆和风暴加固投资，这增加了公司对多年投资机会的可见性 [91] 问题9: 美国风能和太阳能开发的地理变化及机会 - 随着成本下降，风能开发从美国中部向东西部扩展，太阳能从南部向北部扩展；公司客户对风能和太阳能接受度高，公司能源资源开发业务能满足客户需求 [93][94] 问题10: 欧洲大型综合石油公司进入美国可再生能源市场对公司竞争的影响 - 行业竞争一直存在，公司将通过保持和增强规模、资本、供应商关系和数字化能力等竞争优势，在市场增长中获得合理份额 [95][96] 问题11: 对佛罗里达州同行私有化的看法 - 公司认为自身能为佛罗里达州的公用事业公司带来价值，将密切关注并积极参与 [99] 问题12: 关于公司调整后每股收益目标的说明 - 公司长期目标是调整后每股收益增长6% - 8%，并加上佛罗里达收购的 accretion；今年年初至今增长超8%，但下半年因低利率环境下的投资和风电改造等因素，增长速度可能降低 [101][102][103] 问题13: 地下电缆立法对公用事业费率基础增长的影响及与6% - 8%增长率的关系 - 公司对该立法表示满意，认为这体现了佛罗里达州关键利益相关者对电网弹性和快速恢复的重视；该立法增加了公司对电网长期投资的可见性 [105][106] 问题14: 是否会探索住宅屋顶太阳能市场或分布式发电商业业务 - 能源资源部门会关注可再生能源领域的各种开发机会，有分布式发电业务，主要关注工商业投资机会，偶尔也会考虑住宅市场，但规模相对较小 [107][108] 问题15: SEIA延长投资税收抵免（ITC）活动的前景及供应链行为变化 - 公司受益于过去几年长期激励政策的明确性，目前专注于执行开发计划；支持行业税收抵免政策，认为即使税收抵免降至10%，风能和太阳能发电仍具成本优势；若激励政策更有利，将为公司和行业带来额外增长动力 [112][113][114] 问题16: 公司在分布式发电开发项目中对微电网技术的推进策略 - 公司将继续关注市场趋势，寻找成本效益更高的机会，但目前该领域投资机会相对较小，处于早期阶段 [116]