财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度运营结果为每股1.34美元，同比增长38% [5] - 现金流达到每股4.05美元（中点值），较上年增长35% [6] - 第二季度GAAP收益为每股1.23美元，剔除影响可比性的项目后，运营结果为每股1.34美元，较去年显著增加 [40] - 公司将全年收益指引提高至每股3.85 - 4.05美元，中点值提高0.15美元 [46] - 债务发行将在未来每季度节省250万美元利息，但2021财年的影响因重叠期而有所减弱 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务（Seneca Resources） - 第二季度产量创公司纪录，达到852亿立方英尺当量（Bcfe），得益于去年夏季收购资产的产量增加以及阿巴拉契亚开发计划的增长 [23] - 现金运营费用降至每千立方英尺当量（Mcfe）1.09美元，较上年下降14%；单位一般及行政费用（G&A）在过去一年下降约25% [26] - 预计全年租赁经营费用（LOE）在每Mcfe 0.82 - 0.84美元之间，中点值较修订指引范围降低0.01美元 [49] - 预计单位折旧、损耗和摊销（DD&A）在下半年相对于前两个季度将增加，预计后期接近每Mcfe 0.60美元 [50][51] 公用事业业务 - 暖于正常的天气和略高的坏账费用对收益产生影响 [11] - 客户未付款情况较历史水平略有增加，公司将继续计提增量坏账费用 [45] 管道和存储业务 - 预计运营和维护（O&M）费用在公用事业和管道及存储部门均同比增长约4%，管道和存储业务的同比增长主要集中在2021财年下半年 [47][48] 集输业务 - 成本符合先前预期，预计O&M费用符合每千立方英尺（Mcf）0.09美元的指引 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - LNG出口接近历史高位，墨西哥出口接近历史高位，库存水平低于去年和五年平均水平，公司预计这些因素加上生产商的资本纪律将导致2023年及以后天然气价格进一步走强 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进FM100扩建和现代化项目，预计2021年底投入使用，该项目将为公司带来约5000万美元的年收入，并为Seneca的阿巴拉契亚产量提供长期出口渠道 [7][8] - 公用事业业务持续推进基础设施现代化，设定到2030年温室气体排放减少75%、到2050年减少90%（均以1990年为基准）的目标 [15] - 公司正在制定计划以减少整个运营的碳足迹，包括为中游和上游业务设定减排目标，并加强可持续发展披露 [17] - Seneca在宾夕法尼亚州运营2台钻机，计划在Leidy South项目投入使用前增加产量，以捕捉冬季高价 [9] - Seneca对剩余财年进行了良好的套期保值，约95%的预计天然气产量已售出，并为2022财年锁定了188亿立方英尺的固定价格销售 [28][31] - 行业内阿巴拉契亚盆地持续整合，公司认为自身收购的资产具有价值，并将继续受益 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年第二季度表现出色，各业务板块成功执行近期增长计划 [5] - 认为天然气及其管道输送基础设施将在国家能源解决方案中继续发挥重要作用，特别是在公司运营区域 [13] - 公司处于良好状态，FM100项目建设按计划进行，将为管道、上游和集输业务带来近期增长；公用事业业务的基础设施现代化将推动减排和费率基数增长 [18] - 展望2022财年及以后，资本支出需求将大幅减少，特别是在FERC监管的管道业务方面，将带来显著的自由现金流和更大的财务灵活性 [19] - Seneca对长期天然气价格持建设性态度，预计随着新产能投入使用，2022财年将实现进一步的产量增长 [32][34] 其他重要信息 - 2021年2月，公司发行5亿美元2.95%的10年期票据，用于提前赎回5亿美元、4.9%票面利率、2021年12月到期的票据，该交易市场反应良好，订单簿超额认购超过8倍 [41] - 公司姊妹公司NFG Midstream完成项目，将Covington集输系统与新收购的Tioga集输系统连接起来，增加了Seneca将天然气输送到优质市场的灵活性 [29][30] - Seneca在加利福尼亚州的运营不使用水力压裂技术，预计近期加州相关监管动态不会对其运营产生重大影响；公司预计未来几年在加州的年度资本支出在1000 - 2000万美元之间，并继续寻求投资太阳能设施以减少碳足迹 [35][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非监管业务的自由现金流指引较之前预期略有上升，背后的驱动因素是什么？ - 主要是第二季度的业绩以及对预测假设的调整 [56] 问题2: 如何看待当前并购市场的估值和发展，以及与去年收购壳牌资产的对比？ - 祝贺Alta的交易成果，认为这与盆地的持续整合趋势一致，公司对去年收购的资产感到满意，并正在享受其带来的好处 [57][58] 问题3: 2021年上半年的总井数以及预计最后一个平台的井数是多少？ - 上半年具体井数需向Ken咨询，预计最后一个平台在莱康明县，有6口井，将于2021财年末上线 [62] 问题4: 2021年下半年产量预计下降的幅度是多少，2022财年的产量趋势如何？ - 尚未对2022财年产量进行指引，预计2022财年产量将逐步增加，与2021财年的产量节奏不同 [65][66] 问题5: 阿巴拉契亚地区其他LOE在将收购资产与Seneca标准对齐后，是否会回落至每Mcfe 0.07美元的范围，还是会因规模扩大而进一步上升？ - 目前的小幅增加主要与新收购资产的工作有关，预计未来其他LOE将在每Mcfe 0.07 - 0.09美元的范围内 [68][69] 问题6: Seneca的整体其他LOE自2018年以来持续下降，长期运行率预计是多少，是否会继续小幅下降？ - 主要驱动因素是阿巴拉契亚天然气产量与加利福尼亚石油产量的相对贡献，随着阿巴拉契亚产量的增长，预计其他LOE将继续压缩 [71] 问题7: 从资本支出的角度来看，2022财年的生产和资本支出轨迹意味着什么？ - 2022财年的活动水平将比2021财年更重，钻机将全年运行，完井作业水平也将更高，产量预计将逐季增长 [75][77] 问题8: 从当地天然气需求和外输能力的角度来看，对未来增长决策有何影响，以及管道方面的Northern Access项目有何最新进展？ - 随着Leidy South项目上线，预计盆地内价格将有所改善，整体市场活动和生产水平将影响后续价格；Northern Access项目在法庭上取得胜利，但州政府可能进一步上诉，待诉讼结束后将评估市场并更新情况 [81][83]