财务数据和关键指标变化 - 2021财年净亏损6.37亿美元，包括原油业务商誉减值2.38亿美元、无形资产减值1.46亿美元、水资源业务长期资产减值8400万美元以及再融资交易成本1.03亿美元 [10][11] - 2021财年持续经营业务调整后EBITDA为4.48亿美元，2020财年为5.89亿美元，主要因Grand Mesa业务量下降、DJ盆地产量下滑、水资源业务量下降以及液体业务需求受疫情影响所致 [12][14] - 公司今年在企业及其他成本上节省近500万美元，不过全年为维护Extraction合同产生约600万美元成本 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 原油物流业务 - 受Extraction破产及冬季风暴Uri影响，第四季度Grand Mesa业务量较低，且产生金融衍生品损失，但预计2022财年将受益 [15] - 因Extraction破产和DJ盆地产量下降，2021财年调整后EBITDA较去年减少7500万美元 [12] 水资源业务 - 与2020财年相比，Eagle Ford和DJ盆地的水量大幅下降，Delaware盆地略有下降，但通过降低每桶运营成本和收购业务的全年贡献，水资源解决方案EBITDA同比增长900万美元 [13] - 冬季风暴Uri导致Delaware盆地约两周的水量大幅减少，影响了水处置量和钻探计划，同时增加了运营成本，但4月和5月水量开始回升 [16][17] 液体业务 - 受疫情影响，对天然气液体（主要是丁烷）和精炼燃料的需求严重下降，2021财年调整后EBITDA较去年减少8000万美元 [14] - 冬季天气导致2月丙烷价格飙升，对净库存头寸产生轻微负面影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年及以后，公司将重点关注Delaware盆地的石油生产和完井活动、DJ盆地的产量增长、精炼产品和混合原料需求的强劲复苏，同时继续降低各业务部门和公司层面的成本，减少资本支出以满足运营需求，实现资产收益最大化和资产负债表去杠杆化 [20][21][22] - 公司将优先偿还2023年11月到期的票据，并评估非核心资产出售等选项以减少债务，但未设定恢复优先股或普通股分红的时间表 [23][24] - 公司将继续推进可持续发展战略，通过水资源管理、土地保护和员工福利等举措，提升环境和社会绩效 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022财年及以后的盈利将受到Delaware盆地和DJ盆地的产量增长、精炼产品需求复苏等因素的驱动，同时将继续关注成本控制和资产负债表去杠杆化 [19][20][21] - 公司对可持续发展战略充满信心，认为其资产和能力使其在改善环境质量和协助客户减少淡水使用方面具有独特优势 [26] 其他重要信息 - 公司将发布首份可持续发展报告，涵盖水资源管理、土地保护、社区合作和员工福利等方面的举措 [25] - 公司在Delaware盆地启动了首个大规模水资源回收项目，目前每天回收约12万桶水 [46] - 公司与Intrepid Potash签订了水资源共享协议，但Intrepid Potash主要从其他渠道购买水资源 [77] - 公司收购了密歇根州的一条天然气管道，并将其用于丙烷服务 [79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 冬季风暴Uri对各业务的具体美元影响，以及2022财年指导是否仍然有效 - 原油物流业务受冬季风暴Uri和Extraction破产影响，但未披露具体影响金额，主要驱动因素仍是Grand Mesa的业务量 [41][42] - 公司未改变2022财年的指导，目前看到水资源业务量和Grand Mesa的业务量有所增加，关键在于Delaware盆地和DJ盆地的产量增长以及液体业务需求的持续复苏 [43][44][45] 问题2: 公司目前回收水的百分比和未来目标 - 首个回收水项目初始日处理量约为12万桶，目前公司每天提供10 - 15万桶回收水，占第四季度总处理水量的约10%，未来有望增长 [46][48] 问题3: 原油物流业务未达指导的原因，以及Extraction业务量恢复情况和风暴Uri影响是否已恢复正常 - 主要是与去年同期相比，Extraction业务量虽已恢复，但未达到去年冬季停产前的水平，且第四季度产生了金融衍生品损失 [51][53] - 水资源业务的影响基本由风暴Uri导致，目前业务量已恢复正常，但风暴延迟了部分活动 [54][55] 问题4: Grand Mesa合同的价格调整机制是否有上限，以及水资源业务新收入来源的财务结果披露时间 - 价格调整机制在油价超过50美元时开始生效，60美元以上接近历史费率，但未披露具体细节，与Bonanza Creek合同类似 [60] - 水资源业务的新收入来源始于第一季度，相关财务结果将在第一季度报告中披露 [61] 问题5: 生产商在将采出水转移给公司之前的处理情况，以及公司对采出水中矿物质的所有权 - 部分大型生产商在转移采出水之前会尽量提取其中的石油，公司平均的撇油回收率约为13个基点，一般情况下公司拥有采出水中产品的所有权，但少数合同允许生产商回收公司提取的撇油 [63][65][66] 问题6: 公司对从采出水中提取锂等有价值物质的看法 - 公司历史上曾考虑从水中提取其他矿物质，但认为经济上不可行，目前认为提取锂也不经济 [68] 问题7: Intrepid Potash购买的水是否来自公司，以及公司收购密歇根管道的情况 - 不能假设Intrepid Potash购买的水来自公司，公司与Intrepid Potash有水资源共享协议，但Intrepid Potash主要从其他渠道购买水 [77] - 公司收购了密歇根的管道，并将其用于丙烷服务，交易金额未披露且不重大 [79][82] 问题8: 若消除所有债务，是否会出售三个业务部门，以及公司八年后的前景 - 公司不会出售三个业务部门，认为各业务表现良好，目前主要是利用闲置产能 [86] - 公司认为八年后仍将保持活力，不认为化石燃料会在八年内消失 [87][88] 问题9: 支付给D类优先股持有人4000万美元同意费的合同依据，以及D类持有人是否会反对再融资 - 再融资时，新债券持有人和银行集团要求公司在杠杆率降至4.75倍之前不得支付受限款项，包括优先股分红，因此需要与D类持有人协商并支付同意费 [91][92] - D类持有人未参与与债券持有人的讨论和谈判，因为出于独立性考虑 [95] 问题10: Extraction合同的价格调整机制的具体影响，以及Extraction与Bonanza Creek合并后的生产计划 - 油价在2月超过50美元阈值，公司受益一个月，目前Extraction业务量正在增加，但未披露具体条款，与Bonanza Creek合同类似 [104][105] - 公司支持Extraction与Bonanza Creek的合并，但目前未看到合并后短期内产量增加的指引，2022年的情况有待观察 [106][107][109] 问题11: 2022财年EBITDA指导中对Delaware盆地水量的假设 - 公司预计Delaware盆地的水量将是增长的驱动力，目前预测其他盆地无增长，预计今年水量将逐季稳步增长，若价格环境持续，2022年将有显著增长 [111][112][113] 问题12: 2022年现金流的使用，以及第二留置权额度的使用计划 - 目前公司关注债券到期日，重点是偿还2023年到期的债券，但有时会根据市场情况购买有折扣的债券 [121][122] - 公司将保留第二留置权额度，根据市场情况评估各种机会 [126] 问题13: 市场对公司的态度何时会改变，以及公司如何利用当前市场环境 - 公司需要将杠杆率降至4.75倍以下才能恢复分红，之后需要将分红提高到合理水平，目前公司正在努力提高EBITDA、降低资本支出和去杠杆化 [136][137][138] - 高油价将推动业务量增长，同时运输活动的增加也将对公司长期有利，但需要持续保持 [140][141] - 公司将继续评估非核心资产出售，以实现去杠杆化 [146]