财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度销售额同比增长14%，达到3.77亿美元 [8] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）和调整后EBITDA利润率较2020年第三季度下降，主要因高性能材料部门销售额下降导致利润率压缩；与2019年相比，EBITDA增长近5%，利润率基本持平 [12] - 第三季度净利息支出为1160万美元，较去年略有增加；调整后收益的税收拨备为1600万美元，同比下降；第三季度调整后税率为19.8%，预计2021年全年调整后税率在22% - 24%之间 [42][43] - 稀释后调整后每股收益为1.62美元，低于去年第三季度的1.79美元 [43] - 第三季度产生约7500万美元的强劲自由现金流 [44] - 第三季度回购约3200万美元的股票，年初至今回购总额约为1亿美元（130万股），股票回购授权剩余约3.12亿美元 [45] - 第三季度末净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.1倍，与上一季度持平，低于2020年第三季度末的2.7倍；平均债务成本约为3.6%，直到2023年8月才有重大债务到期 [46] - 2021年全年销售指引为13.2 - 13.6亿美元，调整后EBITDA指引为4.05 - 4.2亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能化学品业务 - 第三季度销售额为2.59亿美元，同比增长近38% [22] - 工程聚合物业务季度销售额增长超100%，达到历史最高水平，所有产品线全球销量均有改善，汽车和工业设备应用需求显著增加 [23] - 工业特种产品销售额增长47%，胶粘剂、油田和润滑剂销售增长均超过60% [25] - 路面技术应用销售额较去年同期略有增长，主要因环保型全回收技术的持续应用；欧洲市场实现强劲销售增长，但中国市场因地方政府基础设施支出暂时减少导致铺路活动缩减，销售额有所下降 [27] - 第三季度EBITDA为6300万美元，同比增长34%，主要得益于销量和价格的提高，但部分被原材料和物流成本的持续通胀所抵消 [28] 高性能材料业务 - 第三季度销售额下降18%，至1.18亿美元，主要因全球微芯片短缺持续影响汽车生产，导致汽车活性炭产品销售额下降 [30] - 第三季度EBITDA为5600万美元，同比下降30%，尽管收入下降，但该季度EBITDA利润率仍保持在48%的较高水平 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，北美轻型汽车产量下降27%，自去年第三季度以来逐季下降；9月底，美国轻型汽车库存较2020年9月下降64%，至不足100万辆，与2019年9月的360万辆相比降幅更大 [31][33] - 美国和加拿大本季度汽车销量下降13%，中国轻型汽车产量和销量分别下降15%和14% [34] - 基于IHS数据，估计第三季度微芯片相关生产损失对公司收入的影响约为2200 - 2800万美元，预计微芯片供应问题将持续到2021年底和2022年 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进多项重要举措以实现长期可持续增长，包括首次向欧洲生物燃料市场销售妥尔油脂肪酸（TOFA），预计未来该应用将带来重大机遇；已获得北查尔斯顿工厂生物燃料销售认证，并正在将其扩展到德里德和克罗斯特；计划在2022年第二季度提高克罗斯特工厂大豆基脂肪酸的生产能力；扩大沃灵顿己内酯单体的生产能力，并按计划于明年第二季度在德里德工厂增加多元醇产能 [13][14] - 公司产品进入电动汽车价值链，工业特种产品团队为锂矿开采业务提供产品，工程聚合物Capa产品用于电动汽车电池垫；公用事业车队对公司ANG技术的测试不断增加，与GreenGasUSA的甲烷捕获和储存战略合作伙伴关系已投入运营 [15][16] - 公司可再生原材料和技术的显著环境效益使其具有竞争优势；在专利方面，9月美国专利审判和上诉委员会确认了公司较新的'649专利组合的有效性，公司将继续投资于汽车排放控制解决方案的研发，以帮助原始设备制造商客户满足日益严格的排放目标 [18][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在原材料通胀和供应链逆风的情况下，仍实现了多项现有业务的增长，并推进新产品计划；尽管面临微芯片短缺、物流、原材料和能源通胀等挑战，但团队运营高效，将继续执行战略，积极应对市场变化，以实现产品价值最大化并寻找新应用 [7][50][51] - 高性能化学品业务预计第四季度产品需求将持续强劲，而高性能材料业务预期较为谨慎 [49] 其他重要信息 - 9月中旬，公司宣布有意对美国特拉华州地方法院的不利陪审团裁决提出质疑，但预计不会对商业销售产生直接影响，且由于原始设备制造商和一级供应商的多年汽车设计周期，目前没有可立即替代公司产品的经认证或测试的蜂窝产品 [36] - 公司上周发布了2020年可持续发展报告更新，强调了公司对可持续运营的持续承诺，为市场提供高性能、以客户为中心的解决方案，并在全球降低排放竞赛中发挥重要作用 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高性能化学品业务第四季度及2022年的定价动态，特别是中国松香的情况 - 公司对持续提价持乐观态度，市场支持提价，中国松香的供需情况仍然有利，预计第四季度将继续提价，2022年也有进一步提价机会 [55][56] 问题2: 甲烷捕获和运输、可再生能源等长期计划的最新进展 - 公司对相关2.0计划感到兴奋，GreenGas宣布了两份承购协议，其中与Enviva的协议较新；公司用于甲烷捕获的技术已被证明具有商业可行性，正在与甲烷价值链上的众多客户进行沟通；在脂肪酸资产方面，公司专注于明年建立大豆生产流程以增加销售，同时也在关注其他原料 [57][58][59] 问题3: 工程聚合物业务在明年产能上线前的增长空间 - 公司有足够的产能满足预期需求，沃灵顿工厂单体生产已宣布扩大20%，德里德工厂明年将增加约35%的多元醇产能 [62] 问题4: 汽车业务是否会有缓解迹象，特别是明年第一、二季度以及第四季度产量是否会有环比增长 - 通用、大众和福特等汽车制造商认为芯片短缺问题将持续到2022年，公司预计明年上半年与第三、四季度情况大致相当，下半年会有所改善，但市场情况不明朗，难以确定具体时间 [63] 问题5: 与合作伙伴的ANG承购协议涉及的碳销售量 - 该协议规模不大，但验证了甲烷捕获业务模式的可行性和盈利能力，为该技术在更多应用场景中的使用提供了验证 [64] 问题6: 为何汽车生产放缓对高性能材料业务有负面影响，而对高性能化学品业务的工程聚合物业务有推动作用 - 高性能化学品业务的增长主要源于新技术的采用，如防护膜业务的市场渗透率提高，以及电动汽车领域的新业务增长，特别是电动汽车电池垫的微蜂窝聚氨酯应用 [67][68][69] 问题7: 芯片短缺缓解后，汽车生产是否会向轿车倾斜，对公司有何影响 - 公司认为这不会产生重大影响，因为公司为SUV、卡车和轿车都提供碳罐，且北美市场各类车型的产品含量相对相似，原始设备制造商将尽量维持当前的盈利产品组合 [70][71] 问题8: 公司对生物可降解塑料产能投资的地理布局是否适应不同地区的增长差异，是否有机会在亚洲开展类似业务 - 公司对现有地理布局感到满意，将确保能够支持全球客户；目前正在评估资本支出和产能扩张的最佳地点，已在北美开展多元醇生产；预计将随着时间推移实现产能多元化，并根据业务增长情况在合适的地区进行投资 [74][75][76] 问题9: 公司是否对硬碳电池材料进行过内部研究或与潜在供应商进行过沟通 - 公司正在关注硬碳材料，并持续评估将自身技术应用于该领域的机会 [78][79][80] 问题10: 公司目前大豆油投资是否足以建立商业合作关系 - 公司已开始与客户进行商业合作，从查尔斯顿工厂向部分客户供应了初始商业数量的产品；公司希望在明年第二季度克罗斯特工厂产能提升时，能够准备好增加销售和生产 [80][81][82] 问题11: 汽车业务渠道中是否有公司产品库存，业务复苏时多久能看到增长，第四季度汽车业务销售情况如何 - 第四季度芯片损失预计在250 - 400万辆之间，市场情况不明朗，公司将参考IHS数据并与原始设备制造商和客户沟通以了解需求增长时间；公司设施持续运营，库存略有增加，所有汽车行业供应商都建立了一定库存以应对芯片供应波动，未来将优化库存管理；部分销售差异是由于产品组合原因，原始设备制造商在产量下降时更多生产SUV和卡车，这些车型对公司碳和蜂窝产品的使用量更大；预计芯片短缺缓解后，原始设备制造商会增加库存 [85][86][87][88][90][91] 问题12: 明年到期的专利是否会带来竞争风险 - 公司认为这不是风险，已为'844专利在明年3月到期做好20年的准备，目前没有经认证或测试的竞争性蜂窝产品能够立即替代公司产品，主要由于多年的设计周期和产品认证难度较大 [95][96] 问题13: 竞争对手被收购对公司市场格局有何影响 - 公司将其视为中性事件，但会关注市场机会，若交易导致市场出现干扰，公司将抓住机会 [97] 问题14: 高性能化学品业务的电动汽车产品是否有售后市场 - 主要是原始设备制造商业务，但部分汽车防护膜可视为售后市场应用，包括电动汽车和传统燃油汽车 [98][99][100] 问题15: 公司在原材料成本、供应和物流方面的情况，以及第四季度的变化趋势 - 各业务部门面临不同的原材料和物流挑战，整体面临原材料成本上涨和运输成本增加的压力，公司正在努力应对这些问题 [107] 问题16: 工业特种产品业务中油田技术的增长情况及未来展望 - 第三季度油田技术业务增长强劲，去年同期基数较低；行业专家预计未来北美钻井活动将稳步增长，公司将支持该业务发展，并已将业务拓展至中东和中国市场 [108] 问题17: 路面技术业务未来12个月的增长情况 - 该业务长期以来表现出稳定的中等到略高的营收增长；若不是中国市场的下滑，本季度增长情况将与以往相似；公司认为该业务有机会继续推广技术应用，实现全球化发展，并关注基础设施和公路法案的支出，这将对业务产生积极影响 [109][110] 问题18: TOFA向欧洲生物柴油市场的销售是替代还是增量，能否支持国内炼油厂提高产能并降低单位成本 - 目前公司炼油厂能够保持高利用率，与生物燃料市场情况无关；随着欧洲生物燃料市场的发展，若该市场盈利前景良好，TOFA销售将成为更大的市场；公司将平衡生物燃料和整体生产，优化业务盈利能力；公司已确保明年的粗妥尔油（CTO）供应，通过并行运行相关流程可提高TOFA产量，预计产能利用率将呈上升趋势 [113][114][115][118][120] 问题19: 公司未来的法律费用和诉讼成本展望 - 公司法律费用预计将回归到正常水平，约为每年1500万美元（即每季度500万美元） [123][124]