财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入、NAREIT FFO和归一化FFO摊薄后每股收益分别为0.79美元、1.16美元和1.11美元 [39] - 第一季度FAD为4770万美元，FAD指引上调至1.863亿 - 1.889亿美元 [19][39] - 第一季度杠杆率为4.6倍净债务与调整后EBITDA之比，优于预期 [19] - 第一季度FAD派息率为81.8%，符合预期 [44] - 归一化FFO每股收益范围从4.24 - 4.30美元提高到4.37 - 4.42美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产投资业务 - 第一季度新投资5480万美元，平均初始第一年收益率为7.7% [17] - 第一季度从NHC确认约60万美元2022财年租金，2023年租金每季度增加约16万美元 [16] - 第一季度从四个运营商收回约50万美元租金递延款项，新租金减免低于预期 [16] SHOP业务 - 占调整后NOI的3%，第一季度净营业收入为190万美元，表现低于预期 [8][16] - 利润率降至16.2%，受入住率疲软和费用增加影响 [51] 高级住房业务 - 契约性现金收款率达98.4%，公司整体覆盖率从1.63倍提升至1.7倍 [22] - 入住率同比提高440个基点，需求驱动平台覆盖率连续四个季度增长 [47] 熟练护理业务 - 入住率同比提高350个基点 [47] - SNF和专科医院投资组合覆盖率从2.42倍提升至2.48倍 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体入住率同比提高400个基点至81.3% [47] - Bickford的NICMAP入住率为81.3%，比竞争对手高约90个基点，每月RevPOR估计高约500美元 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续优化投资组合，出售低NOI收益率和低覆盖率的物业 [21][36] - 致力于SHOP业务长期发展，虽短期预期降低但长期前景不变 [8][27] - 密切关注CMS拟议的人员配置授权和医疗补助费率变化 [26][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，第一季度业绩超预期，现金收款强劲，租金减免和递延付款有限 [7] - EBITDARM覆盖率显著改善，趋势令人鼓舞，但仍有工作要做 [13] - 预计SHOP业务季度环比改善，但全年贡献预期降低 [14] - 债务市场具有挑战性，正与银行辛迪加集团合作制定债务到期策略 [20] 其他重要信息 - 第一季度确认约70万美元来自两个现金制会计租户的现金收款 [39] - 第一季度利息费用较上一年第四季度增加160万美元，主要归因于新投资和债务置换 [40] - 自动货架注册更新，有5亿美元可用额度，4月底循环信贷额度使用2.01亿美元，流动性充足 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SHOP业务幻灯片变化及达到中30%利润率的时间 - 原希望今年改善，但预计更多是明年的事 [29][54] 问题2: Bickford的入住率趋势及何时回升 - 未明确给出回升时间 [56] 问题3: 今年指导中G&A包含内容及股票薪酬变化原因 - 现金G&A季度间预计无重大变化，非现金股票薪酬减少是因董事会和薪酬委员会调整薪酬结构 [31][56] 问题4: SHOP业务复苏是指达到中30%利润率还是年化运营率改善 - 预计今年底利润率有所改善，进入20%区间，达到中30%可能要到2024年 [58][79] 问题5: SHOP业务展望变化对指导的影响 - 影响显著，可从FAD数字对比看出 [60] 问题6: 从待售资产中移除两个物业的决策原因 - 债务市场变化，买家无法按原价格执行交易，物业为机会性资产 [62] 问题7: 移除的物业是否为收入型资产且覆盖率更好 - 相对而言是，能产生一定收入，但出售需合适价格 [63] 问题8: 指导变化的驱动因素及是否有一次性项目 - FFO变化主要因非现金股票薪酬减少，同时降低了租金减免预期，部分一次性项目中的增长因素会持续到后续季度 [66][83] 问题9: 需求驱动平台租户相关情况是否已纳入指导 - 尽量将其纳入指导，关注底部5%的租户，确保合作关系成功 [85] 问题10: 对收回递延款项的信心是否纳入指导 - 是的，收回递延款项已纳入指导 [87]