财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度非GAAP净运营收益约4700万美元，摊薄后每股收益0.11美元，2020年同期约3600万美元，摊薄后每股收益0.09美元 [25] - 2021年更新盈利指引，目标为非GAAP摊薄后净运营收益每股1.32 - 1.36美元区间的高端；并首次给出2022年指引为每股1.42 - 1.48美元，符合5% - 7%的近期增长承诺 [8][9] - 长期摊薄后每股收益指引为到2024年达到7% - 9%，基于2021年指引区间的高端；重申2023年增长5% - 7% [9] - 截至6月30日，债务水平约96亿美元，其中长期债务约92亿美元，长期债务加权平均到期期限约14年，加权平均利率约3.7% [28] - 第三季度末，净可用流动性约17亿美元，由现金、信贷额度下的可用额度和其他应收账款证券化计划组成 [29] - 2021年资本投资估计收窄至约20亿美元，重申2022年资本预测为24 - 27亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 第三季度天然气分销运营收益约1800万美元，较去年增加约800万美元；扣除能源成本和跟踪费用后，运营收入下降近1800万美元，运营费用降低约2600万美元，主要因出售哥伦比亚天然气公司马萨诸塞州业务，部分被员工相关成本和外部服务支出增加抵消 [26] - 俄亥俄州哥伦比亚天然气费率案继续推进，申请每年增加约2.21亿美元收入，新费率预计2022年年中生效 [12] - 宾夕法尼亚州费率案拟达成和解，将增加收入5850万美元，新费率12月29日生效，预计委员会12月中旬下达最终命令 [13] - 肯塔基州已提交费率案和解提议，将增加收入1860万美元 [14] - 马里兰州收到行政法法官建议，收入增加约256万美元，低于申请的约480万美元，预计12月收到委员会最终命令 [14] 电力业务 - 第三季度电力业务3个月非GAAP运营收益约1.3亿美元，比2020年第三季度低近300万美元；扣除能源成本和跟踪费用后，运营收入因居民用电量略降减少约200万美元，但TDSIC收入增加有所抵消，运营费用与2020年基本持平 [27] - NIPSCO电力T - disc计划待印第安纳州公用事业监管委员会审批，是一项为期5年、16亿美元的提案，旨在增强客户服务和可靠性 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行重大可再生能源投资，预计核心基础设施项目和可再生能源发电投资将推动摊薄后净运营收益每股到2024年实现7% - 9%的行业领先复合年增长率 [6] - NIPSCO 2021年综合资源计划确定额外投资机会，推进2026 - 2028年剩余燃煤发电退役，支持到2030年减少90%温室气体排放的计划 [7] - 计划评估氢气和新兴储能技术，以进一步实现脱碳 [22] - 俄亥俄州哥伦比亚天然气公司在JD Powers 2021年天然气公用事业商业客户满意度研究中位居中西部地区第一 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司执行情况良好，有望实现2021年指引区间高端，为短期和长期增长承诺奠定基础 [24] - 2022年指引中点较2021年高端有超6.6%的增长率，长期增长前景乐观 [24] - 公司财务基础稳固，能支持长期安全和基础设施投资 [30] - 计划在明年上半年的投资者日提供增长计划的扩展内容 [32] 其他重要信息 - 哥伦比亚天然气和NIPSCO移动应用成功推出，有助于构建数字化客户体验 [15] - 公司于去年启动的转型计划进展顺利，旨在降低成本、应对通胀、提高流程严谨性、提升安全和客户服务水平 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年IRP潜在投资的范围和限制因素，以及联邦政策对其的影响 - 投资范围将取决于实际选定项目，技术选择、项目效率、MISO资源充足性规则等会影响最终资本支出；联邦政策方面，直接支付若实施，可为可再生能源投资融资提供灵活性，但需了解其在6个司法管辖区的处理方式 [34][35][37] 问题2: 7.5亿美元潜在投资是否包含所有机会，以及加速退休情况下2025年的投资情况 - 7.5亿美元是包含所有投资的总数，包括预计必要的输电建设；输电工作将立即开始，可能需3年完成，其他资源可能从2024年开始逐步投入，2022年上半年完成尽职调查后会更明确 [43][44] 问题3: 未来股息增长趋势 - 60% - 70%的派息率仍是目前指引，1月将与董事会重新审视股息政策；考虑到长期7% - 9%的每股收益增长，预计股息会有相应增长 [46] 问题4: 计算2023年每股收益的基数，以及NIPSCO资源所有权比例的看法 - 以2021年指引高端为基数计算；目前未讨论所有权百分比，主要关注技术方案，完成项目尽职调查后会有更明确观点，某些资产类别倾向更高所有权比例，最终会考虑项目对客户的成本 [51][52][54] 问题5: 是否能在明年上半年提供更长期的资本支出和增长计划披露 - 计划在明年上半年举办分析师日，届时将提供关于替代密歇根城发电的下一代投资以及燃气和电力业务长期计划的更多信息 [56] 问题6: IRP与T - Desk的时间关系和监管考虑，以及天然气业务甲烷排放对资本支出的影响 - TDSIC主要针对现有输电资产维护和可靠性改进，与IRP无直接关系；IRP实施可能带来更多输电投资；EPA甲烷规则有改善排放机会，对公司资产组合影响较小，而拟议立法中的甲烷税机制不佳；甲烷规则对分销实体的影响有待观察 [62][63][65] 问题7: 更高盈利展望的因素，以及对费率案结果的敏感性和俄亥俄州费率案进展 - 盈利展望基于现代化投资，75%的投资可跟踪，增强了年度盈利指引信心；今年提交5个基本费率案，俄亥俄州和NIPSCO案将分别在明年年中和第四季度产生重大影响；俄亥俄州费率案预计年中出结果，目前处于早期阶段，发现活动较多，公司对年中解决有信心 [74][78][79] 问题8: 直接支付对7.5亿美元潜在投资股权内容的影响 - 未来7.5亿美元潜在投资不需要相同水平的股权内容，到2023年底资产负债表将更强，可能达到典型监管资本结构的50 - 50；直接支付可提供灵活性，减少外部融资或股权需求，但需了解其对费率基础和递延税的影响 [81] 问题9: IRP是否考虑可再生能源成本通胀，以及中标项目是否有成本转嫁机制 - 7.5亿美元估计来自RFP流程，目前仍在评估项目的窗口期内；一般认为项目是固定成本，在投标执行窗口（2024 - 2026年）内与项目相关，随着尽职调查深入，对总投资情况会更清楚 [87][89] 问题10: 超过10%的费率基数增长可持续时间，以及如何战略看待高费率基数增长业务与长期融资需求 - 无法确定10%费率基数增长的具体可持续时间，明年分析师日将提供更新；战略上优先考虑长期增长，对资本轮换和替代融资形式持开放态度，会持续评估以增强长期计划 [93][96][98]