To ensure this doesn’t happen in the future, please enable Javascript and cookies in your browser.If you have an ad-blocker enabled you may be blocked from proceeding. Please disable your ad-blocker and refresh. ...

NiSource (NYSE:NI) Q3 2025 Earnings Call October 29, 2025 11:00 AM ET Company ParticipantsLloyd Yates - CEO and PresidentNick Amicucci - VP of Equity ResearchBill Appicelli - Executive DirectorDurgesh Chopra - VP of Investor RelationsEli Jossen - VP of Equity ResearchShar Pourreza - Managing DirectorShawn Anderson - EVP and CFOMichael Luhrs - EVP of Technology and Customer and Chief Commercial OfficerChristopher Jeffrey - Equity Research Senior AssociateConference Call ParticipantsPaul Fremont - Managing Di ...

NiSource (NYSE:NI) Q3 2025 Earnings Call October 29, 2025 11:00 AM ET Company ParticipantsLloyd Yates - CEO and PresidentNick Amicucci - VP of Equity ResearchBill Appicelli - Executive DirectorDurgesh Chopra - VP of Investor RelationsEli Jossen - VP of Equity ResearchShar Pourreza - Managing DirectorShawn Anderson - EVP and CFOMichael Luhrs - EVP of Technology and Customer and Chief Commercial OfficerChristopher Jeffrey - Equity Research Senior AssociateConference Call ParticipantsPaul Fremont - Managing Di ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.19美元，去年同期为0.20美元 [22] - 年初至今调整后每股收益总计为1.38美元 [6] - 重申2025年调整后每股收益指引为1.85美元至1.89美元，预计将达到该范围的上半部分 [6][25] - 宣布2026年合并调整后每股收益指引为2.02美元至2.07美元，中点较2025年中点增长8.8% [6][30] - 2021年调整后每股收益为1.37美元，预计2025年将达到1.88美元，五年复合年增长率为8.2% [29] - 基础业务支持2026年至2030年每年调整后每股收益增长6%至8% [5][26] - 合并业务（含新投资）至2033年的调整后每股收益复合年增长率指引为8%至9% [5][27][30] - 新数据中心投资预计在2030年贡献每股收益0.10美元至0.15美元，至规划期末贡献0.25美元至0.45美元 [30] - 第三季度收益受益于NIPSCO Electric和Columbia Gas Operations的建设性监管结果，但被新资产折旧、长期债务增加和运营费用上升所抵消 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通过约70亿美元的GenCo投资，预计为现有客户产生约10亿美元的节省 [4] - GenCo将建造两座联合循环燃气轮机发电厂，每座额定输出为1,300兆瓦，以及400兆瓦的电池存储容量 [14] - 人工智能工作管理智能持续实现现场生产力提升超过20%，通过减少工时、闲置时间和返工来衡量 [7] - 正在将人工智能扩展到其他高价值领域，包括新的供应链计划和更快的风暴响应系统 [7] - 基础资本支出计划为210亿美元，支持六州传统公用事业业务 [23] - 更新的基础资本计划比先前计划增加16亿美元，由MISO长期输电、FMSA合规和客户转型项目推动 [23] - 数据中心投资为GenCo带来约70亿美元的增量资本支出，使未来五年合并资本支出总额达到280亿美元 [19][23] - 五年资本支出计划比先前展望增加近45% [23] - 上行资本项目组合估计为20亿美元，包括MISO DLOL合规项目和输电投资 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 在印第安纳州推进数据中心开发项目 [4][10] - 在俄亥俄州和印第安纳州推进追踪器计划，宾夕法尼亚州费率案例按计划进行，最终命令预计在年底前下达 [8] - Columbia Gas of Virginia为礼来公司位于里士满附近的新建50亿美元制造设施提供天然气 [9] - 该设施预计创造650个永久性岗位和1,800个建筑岗位 [9] - 公司继续推进能源转型战略，包括在2025年底退役Schahfer燃煤电厂，2028年退役Michigan City电厂 [9] - 与大型投资级数据中心客户签订了合同，支持印第安纳州北部约60亿至70亿美元的天然气和电池存储建设 [10][14] - 商业谈判管道包括额外的1至3吉瓦项目，发展机会可能再扩大3吉瓦 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是提供安全可靠的能源，为客户创造价值 [4] - 战略计划展望更新，支持至2030年基础业务调整后每股收益每年增长6%至8%，以及至2033年合并业务增长8%至9% [5] - GenCo模式获得印第安纳州监管机构批准，旨在保护现有客户，快速灵活地服务新客户，并维持NIPSCO的财务完整性 [5][10] - 人工智能和数字战略显著提高效率、可扩展性以及员工和客户体验 [7] - 专注于通过运营效率和对可负担性的承诺来降低客户能源成本 [6][16] - 数据中心协议与战略优先事项完全一致，包括客户可负担性、经济发展和股东价值提升 [11] - 与Blackstone Infrastructure Partners的合作关系为GenCo提供19.9%的少数股权出资，支持15亿美元的股权承诺 [28] - 合同结构为固定费率，具有稳定的容量支付和某些成本的转嫁处理，减轻了调度、燃料和商业电力风险 [15][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印第安纳州对商业开放，州长办公室支持经济发展机会，同时关注可负担性 [56] - 经营环境面临通胀挑战，能源成本构成重大挑战，但项目结构旨在维护客户可负担性承诺 [16] - 监管环境建设性，公司正与联邦和州官员以及MISO合作，以确保负责任地管理能源转型 [9] - 数字转型 across industries 正在推动一代人一次的机会，公司积极投资于安全可靠的能源系统以支持社区 [23] - 经济发展势头强劲，大型负荷客户需求持续，为公司增长提供信心 [18] - 公司有信心有效、安全地执行项目，并对现有运营造成最小干扰 [16] - 未来增长潜力巨大，战略谈判管道提供超越指引范围上限的机会 [30][33] 其他重要信息 - 特殊合同确保NIPSCO零售客户不承担服务此大负荷客户的基础设施成本，并在合同期内和结束时提供保护 [16] - 该安排将允许约10亿美元返还给现有的NIPSCO电力客户，在合同期内产生账单节省 [17] - 项目预计创造超过2,000个工作岗位，并显著增加地方和州税收收入 [17] - 合同初始期限为15年，提供长期稳定性，并包含终止付款机制以减轻提前退出风险 [15][21] - 已与Quanta Infrastructure Solutions Group和Zachry Industrial的合资企业签订EPC协议，用于开发燃气轮机电站，并与Quanta单独签订电池存储设施EPC合同 [15] - 公司计划在2026年上半年获得IURC对特殊合同的批准，并计划在年底前提交合同供审查 [15] - 公司预计每年发行3亿至5亿美元的ATM股权，以支持合并资本支出 [29] - 公司致力于在所有计划年份维持14%至16%的FFO与债务比率 [20][28] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于协议背后客户的质量和更广泛管道 - 客户为大型投资级数据中心，将通过NIPSCO输电网络进行表前服务 [36] - 协议解锁了新的商业模式，为后续客户执行提供了蓝图，团队对执行后续客户感到兴奋 [36] - 战略谈判管道为1至3吉瓦，提供超越指引范围上限的机会 [33][44] 问题: 关于信用评级和阈值 - 公司一直与评级机构积极沟通，合同中的风险管理办法提供与基础业务类似的保护 [40] - 当前指引为所有计划年份FFO与债务比率14%至16%，下调阈值为13%，已有足够缓冲 [40] 问题: 关于GenCo的每股收益贡献范围和资本结构 - 0.25美元至0.45美元的每股收益贡献范围考虑了多个客户，但取决于技术选择、建设时间表和客户爬坡率 [44][49] - 70亿美元资本支出指导支持已宣布客户的发展，并允许竞争其他机会 [49] - 所有融资成本（包括少数股权投资者的债务、股权和非控制性权益）已反映在每股收益贡献中 [45] - NiSource方面，每年3亿至5亿美元的ATM股权支持280亿美元的总资本支出 [45] 问题: 关于管道可执行性和收益敏感性 - 监管模式的速度、客户回流、EPC合作伙伴关系以及长期设备保障了执行速度和对3吉瓦机会的高信心 [53] - 如果客户需求和建设时间表加速，可能会在2033年指引范围内带来上行空间 [54] - 印第安纳州关系积极，州长办公室喜欢经济发展机会，并关注可负担性 [56] 问题: 关于首次数据中心合同的经验和风险保护 - 协议创建了一个战略增长平台，为执行未来机会奠定了基础 [59] - 合同内置了保护措施以解决各种风险，包括成本分摊条款，旨在维持NIPSCO的财务完整性 [60][61] 问题: 关于GenCo的回报概况和资本结构假设 - 未披露确切股本回报率，但预计整体实现回报将高于NIPSCO的监管回报率 [64] - GenCo资本结构具有灵活性，旨在支持财务承诺、安全可靠地支持现金流并为股东最大化价值 [64] 问题: 关于资本支出时间安排和收益实现 - 大部分资本支出发生在2025年至2030年之间，但项目完成工作超出五年计划范围，客户爬坡在2032年最终确定 [67] - 合同采用固定费率结构，随着资本支出增加，回收随之跟进，在建设周期完成后实现全额回报 [67] - 正在进行的谈判可以在同一时间范围内实现，并可能推动更高的每股收益上行 [69] 问题: 关于现金流概况和电池存储的作用 - 合同优先考虑现金流以帮助建设时间表，融资方案仍在评估中 [91][92] - 电池存储为系统可靠性提供容量和快速响应，是多元化资产组合的一部分 [93] 问题: 关于资本支出分配和回报指引 - 70亿美元支出大部分用于发电，但未提供具体细分 [95] - 8%至9%的复合年增长率包含了70亿美元资本支出和相关回报，而6%至8%是基础业务的增长 [96] - 合同包含超过10亿美元的回流机制，但没有收益分享 [99] 问题: 关于与Blackstone的合作关系和基础资本计划 - Blackstone被视为GenCo的强大长期合作伙伴，提供大规模战略投资、降低融资需求并降低资本成本 [103] - 基础资本计划中约50%为天然气投资，25%为NIPSCO传统电力业务，25%为GenCo发电建设 [106] - 2029年资本支出增加是由于DLOL合规要求、FMSA合规和MISO长期输电投资 [106]

核心业绩表现 - 2025年第三季度运营每股收益为0.19美元，低于市场一致预期的0.20美元，同比也下降0.01美元 [1] - 当季总营业收入为12.8亿美元，远超市场一致预期的11.7亿美元，同比增长18.3% [2] - 运营收入达到2.975亿美元，同比大幅增长36.3% [3] 运营数据 - 天然气分销总量（不包括天气影响）为每日1.002亿英热单位，同比增长3.5% [4] - 电力销售总量（不包括天气影响）为4621.6吉瓦时，同比增长0.8% [4] 财务状况与现金流 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为9500万美元，较2024年底的1.566亿美元有所减少 [5] - 长期债务（不包括一年内到期部分）为144.7亿美元，较2024年底的120.7亿美元增加 [5] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金流为16.5亿美元，高于去年同期的12.4亿美元 [5] - 截至2025年9月30日，公司流动性接近30亿美元，足以覆盖短期义务 [6] 未来业绩指引与资本开支 - 公司重申2025年非GAAP每股收益指引为1.85-1.89美元，并预计2026年非GAAP每股收益为2.02-2.07美元 [7] - 预计到2030年，每股收益的年复合增长率为6-8% [7] - 2026-2030年期间的资本支出计划为280亿美元，较之前的五年计划增加约86亿美元，其中70亿美元将用于数据中心战略投资 [8] 同业公司近期表现 - FirstEnergy Corp 2025年第三季度运营每股收益为0.83美元，超出市场预期 [11] - NextEra Energy 2025年第三季度调整后每股收益为1.13美元，超出市场预期 [11] - CenterPoint Energy 2025年第三季度调整后每股收益为0.50美元，超出市场预期 [12]

业绩总结 - 第三季度净收入为9470万美元，同比增长10.5%[40] - 第三季度稀释每股收益为0.20美元，同比增长5.3%[40] - NIPSCO运营的第三季度营业收入为2.326亿美元，同比增长35.8%[41] - 2025年截至9月30日，哥伦比亚运营的GAAP营业收入为23.367亿美元，NIPSCO运营的GAAP营业收入为24.098亿美元，总营业收入为47.393亿美元[97] - 2025年截至9月30日，调整后的非GAAP营业收入为23.307亿美元（哥伦比亚）和23.947亿美元（NIPSCO），总调整后营业收入为47.182亿美元[97] 用户数据 - 预计到2032年，客户需求将逐年增加，达到全面需求[28] - 预计在北印第安纳州推动数十亿美元的资本投资，创造2000多个工作岗位[32] 未来展望 - 预计2026-2030年，年基础计划调整每股收益（EPS）增长为6%-8%[12] - 预计2026-2033年，综合调整每股收益（EPS）年复合增长率（CAGR）为8%-9%[12] - 预计到2030年，资金来自运营与债务的比率（FFO/Debt）目标为14%-16%[12] - 预计到2040年，Scope 1和Scope 2排放目标为11%-12%[12] - 预计到2030年前维持14%-16%的资金来自运营/债务比率[46] 新产品和新技术研发 - NiSource计划在2020年至2027年间安装3350兆瓦的可再生能源发电能力[84] - 2024财年的基础设施替换计划（IRP）预计投资为2.25亿美元，生效日期为2025年5月[80] 资本投资与财务状况 - 2026-2030年资本投资计划总额为280亿美元，其中基础计划为210亿美元，增量投资约为70亿美元[47] - 2026年调整后每股收益（EPS）指导范围为2.02-2.07美元，基础计划调整后EPS为2.01-2.05美元[48] - 截至2025年9月30日，NiSource的债务水平约为158亿美元[75] - NiSource的长期债务约为145亿美元，平均到期时间约为12.6年，平均利率约为4.8%[77] - 2024年，调整后的债务总额为133.04亿美元，较2023年的114.18亿美元增长[99] 其他新策略 - NIPSCO与大型投资级数据中心客户建立商业合作关系，预计在2025年进行4亿至5亿美元的数据中心资本投资[27] - 预计该合作将为现有客户提供约10亿美元的成本节省[30] - 预计合同生命周期内将对业务产生现金流增益[34]

NiSource (NI) came out with quarterly earnings of $0.19 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.2 per share. This compares to earnings of $0.2 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -5.00%. A quarter ago, it was expected that this energy holding company would post earnings of $0.21 per share when it actually produced earnings of $0.22, delivering a surprise of +4.76%.Over the last four quarters, the comp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-16189 NiSource Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizatio ...

Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE October 29, 2025 FOR ADDITIONAL INFORMATION Media Investors media@nisource.com investors@nisource.com NiSource announces third quarter results • Reaffirming upper half of 2025 non-GAAP adjusted EPS guidance • Introducing 2026 non-GAAP consolidated adjusted EPS guidance • Extending base plan expected non-GAAP adjusted EPS annual growth guidance of 6%-8% to 2026- 2030 • Introducing 2026-2033 consolidated non-GAAP adjusted EPS compound annual growth rate of 8%-9% • Announcing ...

财报发布日期与历史表现 - NiSource Inc (NI) 计划于2025年10月29日美股市场开盘前发布2025年第三季度财报 [1] - 公司在上一报告季度的每股收益超出预期，惊喜幅度达4.76% [1] 第三季度业绩预期 - Zacks共识预期第三季度每股收益为0.19美元，意味着同比下降5% [4] - Zacks共识预期第三季度营收为11.5亿美元，意味着较去年同期增长6.9% [4][8] 影响第三季度业绩的积极因素 - 上一季度获批的Northern Indiana Public Service Company LLC电费案和Columbia Gas of Virginia费率案预计对第三季度业绩产生积极影响 [2] - 为支持服务区域内数据中心发展所做的更高投资，以及对电力和天然气系统的投资，预计对第三季度收益产生积极影响 [3] 影响第三季度业绩的潜在风险 - 较高的运营和维护费用可能部分抵消积极影响 [3][8] 量化模型预测 - 模型预测NiSource本次将实现盈利超预期，其盈利ESP为+8.11%，且Zacks评级为3 [5][6] 同行业其他公司表现 - Xcel Energy Inc (XEL) 预计于10月30日发布财报，盈利ESP为+0.38%，Zacks评级为3，长期盈利增长率为7.44%，第三季度每股收益共识预期为1.31美元，同比增长4.8% [7][9] - Eversource Energy (ES) 预计于11月4日发布财报，盈利ESP为+5.13%，Zacks评级为3，长期盈利增长率为5.86%，第三季度每股收益共识预期为1.12美元 [9] - Duke Energy (DUK) 预计于11月7日发布财报，盈利ESP为+1.65%，Zacks评级为2，长期盈利增长率为6.43%，第三季度每股收益共识预期为1.73美元，同比增长6.8% [10]