财务数据和关键指标变化 - 本季度所得税前收入暴跌76%至117亿日元，净利润下降95%至17亿日元，每股收益为0.52日元，年化净资产收益率为0.2% [3] - 三个业务板块所得税前收入放缓45%至185亿日元，非业务板块所得税前亏损67亿日元 [4][7] - 零售业务净收入714亿日元，环比增长1%，所得税前收入下降5%至49亿日元 [8] - 投资管理业务净收入下降25%至76亿日元，所得税前亏损117亿日元 [17] - 批发业务净收入增长2%至1990亿日元，所得税前收入下降32%至253亿日元 [20] - 投资银行业务净收入237亿日元，环比下降35% [24] - 公司整体成本下降1%至2873亿日元 [25] - 一级资本为3.2万亿日元，较3月底增加超900亿日元，风险加权资产从3月底的15.8万亿日元增加1万亿至16.8万亿日元，6月底一级资本充足率为18.9%，普通股一级资本充足率为16.7%，均较3月底有所下降 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 交易流量收入持续低迷，为391亿日元，经常性收入在市场逆风下保持弹性 [9] - 本季度总销售额环比下降4%至4.7万亿日元，股票销售额下降15%，投资信托销售额增长24% [12][13] - 经常性收入资产净流入1328亿日元，ESOP合同总数在6月底超过340万份 [14][15] 投资管理业务 - 管理资产在6月底为65.6万亿日元，较3月底减少2.3万亿日元，投资咨询业务净流出930亿日元，投资信托业务净流入480亿日元，另类资产管理规模增长至1.1万亿日元 [19] 批发业务 - 全球市场净收入增长11%至1753亿日元，固定收益业务收入增长41%至1126亿日元，股票业务收入下降20%至626亿日元 [21][22] 投资银行业务 - 融资相关业务收入低迷，咨询业务收入较过去两个季度有所放缓，但连续第七个季度超过100亿日元，美洲咨询业务收入与上季度基本持平 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务向中长期扩大客户资产转型，注重为客户提供资产规划咨询和目标导向服务，推动经常性收入资产增长 [5][29] - 投资管理业务推进私募市场业务，另类资产管理规模突破1万亿日元 [6] - 批发业务抓住利率和外汇波动机会，固定收益业务表现强劲 [6][30] - 公司将继续密切关注风险管理，为客户提供流动性和解决方案，同时加大对国际财富管理和并购等领域的投资，控制成本收入比，提高运营效率 [31][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度市场面临美国加息和衰退担忧，市场活动和证券市值受到负面影响，但公司三大核心业务收入保持相对弹性 [3] - 市场不确定性持续到7月，零售业务流量收入尚未完全恢复，但日元贬值促使投资者重新审视投资组合，公司资产规划咨询和目标导向服务受到关注，经常性收入资产持续净流入 [29] - 批发业务中股票和投资银行业务仍然缓慢，但固定收益业务表现强劲 [30] - 预计通胀和利率的市场不确定性将持续一段时间，公司将继续专注于风险管理，为客户提供解决方案 [31] 其他重要信息 - 本季度公司改变了总销售额的计算范围，纳入了日本财富管理集团、网络与电话业务以及中介业务 [11] - 公司在第一季度为使用未经批准的电子设备与客户沟通及数据存储问题计提了一定金额的准备金，相关调查仍在进行中 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务盈利不佳的原因及排除非现金估值损失后的业务趋势和股息看法 - 美国业务盈利不佳是由于本季度计入了一定的遗留资产诉讼费用、CVA和DVA的影响以及人员费用的反弹等技术问题，排除这些因素后，美国业务表现与去年第四季度基本持平，批发业务收入有10%的改善，排除汇率影响后基本持平 [35][36] - 第一季度受市场因素影响开局缓慢，公司将专注于从第二季度起实现盈利，作为股息的来源，目前股东回报政策暂无太大变化，将在决定股息时考虑市场因素和会计问题 [37][38] 问题2: 公司是否为记录保存问题或使用个人设备办公的问题充分计提准备金，以及日元贬值对国际成本通胀（包括人员费用）的影响 - 美国当局正在对使用未经批准的电子设备与客户沟通及数据存储问题进行调查，公司在第一季度已计提一定金额的准备金，调查仍在进行中 [40] - 除汇率影响外，批发业务的薪酬福利环比变化不大 [41] 问题3: 全球市场固定收益和股票业务的全年展望，以及第一季度薪酬福利增加的主要原因 - 固定收益业务方面，日本业务的复苏对其产生了积极影响，JGB收益率上升和波动性增加，AEJ的日本信贷业务也做出了积极贡献，公司认为在市场持续波动的情况下，固定收益业务有望实现强劲的营收 [48][49][50] - 股票业务整体交易量下降，客户流量减少，新兴市场国家的违约风险和地缘政治风险可能抑制客户活动，但公司核心业务股票衍生品表现良好，对日本和亚洲地区的复苏仍有预期 [51] - 第一季度薪酬福利增加，除了批发业务受汇率影响外，日本零售业务因新入职大学毕业生和递延资产的会计处理，人员费用通常较高 [46] 问题4: 批发业务费用率高于目标的原因及未来展望，以及零售业务水平费用的进展看法 - 批发业务费用率高于目标是因为公司一直强调对国际财富管理和并购等领域进行必要的投资，本季度日元贬值同时影响了收入和费用，导致费用率相对较高 [56] - 未来公司将继续关注增长领域的投资，控制投资银行业务的成本，利用数字技术提高运营效率，将成本更多地从固定成本转向可变成本，努力将成本收入比控制在80% [57][58][59] - 零售业务引入水平费用是为了与客户共同实现长期目标，提高客户满意度，从而吸引新资产和新业务，而不是简单地将现有资产转移到水平费用资产，目前客户和员工对水平费用的反馈积极，公司希望通过满足客户需求来推动水平费用和相关业务的增长 [60][61][62] 问题5: 美国世纪投资估值损失的改善时间和原因，以及公司恢复以往盈利水平的路径 - 美国世纪投资在4 - 6月季度出现估值损失，主要是由于美国全球股票市场回调和利率上升，公司认为其估值与市场和其他资产管理公司的表现相符，但管理层将考虑采取缓解措施应对其波动性 [68][69] - 公司认为提高净资产收益率的主要因素在于零售部门，目前正在与零售部门负责人共同发起一个项目，重新审视成本结构，增强各业务板块的细分管理和资源分配，提高运营效率 [70][71][72] - 投资银行业务交易目前处于冻结状态，但公司已积累了一定的交易项目，预计市场复苏时能够抓住机会，实现超过资本成本的盈利 [73][74] 问题6: 零售业务关键绩效指标与目标差距的原因及成本结构审查的空间，以及CET1比率变化的详细解释和对股东回报的影响 - 零售业务流量收入疲软导致关键绩效指标与目标存在差距，公司认为市场因素是主要原因，未来将通过提供合适的产品、加强产品营销、利用数字化和联盟合作等方式，在市场复苏时提高流量收入 [77][78][79] - CET1比率下降的主要原因是风险加权资产增加，包括日元贬值和市场波动性上升等因素，巴塞尔协议最终定稿对CET1比率的影响预计在3% - 4%的水平，公司将采取措施缓解其影响 [83] 问题7: 除三大业务板块外，是否可以对其他公允价值估值进行套期保值操作以稳定业绩 - 除业务板块外，公允价值估值影响主要来自战略持股或证券，但公司在投资证券方面的头寸比同行小很多，公司计划通过出售减少战略持股的绝对数量 [87] - 对于经济套期保值，2018年之前发行的债券在估值时存在会计处理的错配问题，但2018年之后发行的债券已开始采用公允价值估值，预计随着2018年之前发行的债券到期，经济套期保值对业绩的影响将变得更可控 [88][89]