财务数据和关键指标变化 - 净收入增长108%，达到3533亿日元，所得税后收入提升至785亿日元 [2] - 三个业务部门税前收入为356亿日元，从上个季度的亏损中恢复 [2] - 其他业务部门税前收入为396亿日元，较上季度亏损增加约1000亿日元 [4] - 净收益为485亿日元，年化净资产收益率为7.1%，每股收益为15.59日元 [5] - 总非利息支出下降18%，至2747亿日元，其他支出减少约900亿日元，至482亿日元 [20] - 一级资本达到3万亿日元，较3月底增加150亿日元，风险加权资产减少1.2万亿日元，至14.7万亿日元 [21] - 6月底一级资本比率为20.3%，核心一级资本比率为17.7%，均显著改善 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第一季度净收入下降12%，至850亿日元，税前收入下降27%，至190亿日元 [6] - 现金和证券净流入为4700亿日元，零售客户资产达到创纪录的127万亿日元 [7] - 投资信托净流入为892亿日元，全权委托投资净流入为785亿日元 [8] - 经常性收入资产达到19.1万亿日元，经常性收入达到252亿日元，均创历史新高 [8] 投资管理业务 - 第一季度净收入增长17%，至635亿日元，税前收入增长27%，至449亿日元 [11] - 业务收入下降6%，至280亿日元 [12] - 管理资产流入推动管理资产达到创纪录的65.8万亿日元，资产管理费增加 [12] 批发业务 - 净收入为1328亿日元，税前亏损为284亿日元，受与美国客户交易额外损失654亿日元的显著影响 [15] - 全球市场净收入较上季度有所改善，达到972亿日元，扣除与美国客户交易的交易损失后下降8% [17] - 固定收益收入增至881亿日元，受信贷和证券化产品等利差产品推动 [18] - 投资银行净收入为355亿日元，连续第三个季度收入超过350亿日元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 批发业务净收入地区细分显示，美洲市场受影响较大，日本和AEJ市场收入季度环比放缓，EMEA市场受利率驱动收入稳定 [16] - 全球市场交易中，政府债券交易量较去年下降约11%，客户收入有所下降 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 4月新成立的投资管理部门在公司向私募市场扩张的战略中发挥关键作用 [22] - 零售业务致力于扩大客户资产，推动收入结构向更稳定的方向转变 [23] - 批发业务表现从上个财年的强劲水平回归正常，但全球市场收入高于2020年3月疫情前的水平 [24] - 投资银行受并购业务推动保持强劲势头，扣除美国损失后，批发业务税前收入年化达到1500亿日元，符合2023年3月的目标 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月业绩因宏观经济不确定性略有放缓，但公司将继续按业务板块采取有效措施满足零售客户需求 [24] - 近期市场活动因Delta变种带来的宏观经济风险而减弱，夏季交易淡季流动性和波动性可能会激增，但公司仍保持乐观 [25] - 预计疫情结束后市场将出现结构性变化，公司将寻求增长机会，坚持去年宣布的通过解决社会问题实现可持续增长的管理愿景 [26] 其他重要信息 - 公司于4月1日解散资产管理和商业银行部门，成立新的投资管理部门 [9] - 6月出售野村综合研究所部分股权实现收益362亿日元 [4] - 公司正在努力建立私募股权投资实体，并加强客户服务中心建设，为未来增长奠定基础 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何评价第一季度市场部门的表现以及8月后的下行风险展望 - 固定收益业务表现与美国同行一致，尤其是核心利率业务，随着市场正常化，利率收入也回归正常；股票业务表现欠佳，但扣除美国事件影响后，批发业务整体表现尚可，底线利润为370亿日元，年化1500亿日元，高于2019 - 2020财年疫情前水平 [33][34] - 未来市场情况看法不一，走势不稳定，公司在承担风险时会保持谨慎；未来可能的风险因素包括Delta变种病毒传播导致经济进一步减速、地缘政治风险加剧等 [35][37] 问题2: 公司在市场风险、信用风险和流动性风险超出限制时的具体程序、时间框架和披露程序 - 公司为各类风险设定了单独的限制，员工必须遵守；若出现超出限制的情况，风险管理和财务部门将进行升级处理；减少风险敞口的计划由前台制定，不同风险的处理时间不同，市场风险可通过套期保值等措施控制，信用风险处理时间较长；一旦出现违规情况，将立即采取行动 [38][39] 问题3: 中国监管风险是否会对公司批发业务或中国本地零售业务造成实际风险 - 近期中国和香港股市波动较大，但目前尚未对公司业务产生直接影响，公司会密切关注相关情况 [41] 问题4: 关于股票回购和股息分配的考虑 - 目前认为不是进行股票回购的合适时机，但未来会按承诺进行；在分配股息时，会考虑美国事件损失的影响，保持与上一财年末的处理方式一致 [44][45] 问题5: 如何看待投资管理部门中不包含IPO部分的收益与上一季度的比较 - 若扣除240亿日元的IPO收益，剩余投资收益会减少，但与上一季度的比较并非完全可比，因为上一季度的投资收益部分包含前商业银行部门的标记数字，且ACI收益的披露方式也有所不同 [50][51] 问题6: 人员费用是否与税前收入挂钩 - 按季度分析人员费用较为困难，因为存在一些技术因素，如奖金模式的变化、递延薪酬的会计影响、日元汇率等；公司在财年内会尽量平衡损益波动，但无法排除特殊因素；奖金的考虑不仅基于收入，还会综合其他因素 [53][54][55] 问题7: 固定收益业务较去年表现较差的领域以及第二季度的改善预期 - 与去年相比，政府债券交易量下降约11%，客户收入有所减少；市场波动性降低，风险收入减少；本季度收益率曲线方向未确定，宏观因素导致客户交易活动减少 [60][61] - 未来利率和收益率曲线走势可能会出现通胀和利差扩大的情况，这对固定收益业务有利，最大的催化剂可能是缩减购债规模 [62] 问题8: 与美国同行相比，固定收益业务是否有需要关注的问题 - 公司在第一季度的证券化产品和信贷业务表现良好，虽然核心利率业务放缓更为明显，但整体表现与美国同行相当 [63] 问题9: 如何评估ACI的未实现收益以及对股息和利润的考虑 - ACI的估值会考虑其未来的盈利预期，由于其为非上市公司，估值较为保守；公司会综合考虑市场波动，努力稳定收益和收入，在决定股息时会全面考虑核心业务表现和稳定股息回报的重要性 [65][69][70] 问题10: 7月零售业务的现状以及对第一季度销售情况的评估 - 7月零售业务因新冠疫情传播和宏观经济不确定性开局缓慢，但投资信托和全权委托投资服务持续有净流入；第一季度客户活动缓慢，股票销售下降28%，但公司专注于扩大客户资产，业务模式正在转型，市场支持下有望恢复 [72][73] 问题11: 第一季度总销售水平是否有特殊影响因素 - 第一季度客户活动缓慢，股票销售下降28%，主要是由于客户持观望态度；公司业务模式正在转型，专注于扩大客户资产，一定程度上导致销售下降，但市场支持下有望恢复 [73] 问题12: 与家族办公室的业务是否有变化 - 不能一概而论地指责所有家族办公室，许多家族办公室客户有大量资产和多样化需求，公司的全球平台和产品提案能力能够满足其需求 [74] - 与普通投资者相比，从家族办公室客户获取信息有限，公司会尽力获取信息并加强风险管理；对于监管收紧趋势，公司会持续关注，若监管促使家族办公室披露更多信息，市场将更有利 [75][77] 问题13: 部分地区缩减 prime brokerage 业务对未来收入的影响 - prime brokerage 业务在整体股票业务中起支持作用，部分业务缩减对业绩影响有限；公司在日本股票、亚洲股票和美国股票衍生品领域有优势，通过完善风险管理将继续开展相关业务 [78] 问题14: 替代投资领域的未实现收益、投资期限和资本收益是否会持续 - 巨额利润并非来自替代投资领域，替代投资是将客户资产投资于替代产品，其利润情况较难预测，难以确定未来的资本收益水平 [81] 问题15: 如何应对招聘新员工时薪酬压力增加以及人才流失问题 - 留住人才最重要的是对员工的工作和贡献给予公平评价，为其提供职业发展机会、培训和教育，营造多元化的工作环境，提高员工参与度；虽然薪酬是吸引和留住人才的重要因素，但公司会通过多种举措来控制人员成本上升 [82][83][84] 问题16: 中期盈利能力目标25%是否会改变 - 公司无意改变中期盈利能力25%的目标 [86]